你好，你好，안녕하세요, नमस्ते, مرحبا, Hola, Bonjour.
你想好如何拥有属于你的那份人工智能产业了吗？
我们都已经看到参与 AI 建设的企业获得了惊人的增值，但并非所有人都能参与投资。
有些人难以开设能够交易美国股票的证券账户，其他人则没有时间研究数百家公司并找出哪些是相关的。
我们决定打破这些壁垒。
Reserve 已将 AI 供应链交易转化为五个去中心化代币基金，每个基金对应供应链的一个独特层级：
- $BUILDOUT — AI 基础设施整体：整个栈
- $POWER — AI 电力：支撑运行的电力
- $PHOTON — AI 光子学：传输数据的光层
- $NEOCLOUD — AI 算力：以服务形式出租计算能力的公司
- $ROBOTS — 机器人技术：AI 进入物理世界
每个基金都是一个单一、可在公开市场交易的代币，运行在 @BNBCHAIN 上，由美国上市公司构建，并作为 @OndoFinance Global Markets 的代币化股票持有。
由于它们基于链上，我们可以比传统金融更快地将其上线：美国 ETF 从注册到上市交易大约需要 75 天，而像这样的链上基金在资产代币化后只需几天即可上线——Ondo 直到 6 月 17 日才刚发布了其中大部分股票！此外，上述每个代币都支持 7x24 小时交易，并且随时可以在链上赎回其包含的资产。
这些产品在大约 145 个国家和地区可供约 60 亿人使用，但不包括美国。 为什么要推出美国股票组合却排除美国买家？监管限制（目前）不允许在美国推出此类产品——我们希望未来能够服务美国用户。但全世界都对拥有 AI 革命的一部分感兴趣，所以我们认为尽快从这一全球发行开始是明智之举。
这条新的 DTF 产品线覆盖了为实现下一代 AI 而正在建设的物理栈的每一层。为什么要覆盖物理基础设施而不是软件公司？
AI 远不仅仅是软件的故事。
在任何模型能够回答提示之前，必须先有人制造芯片、建设数据中心、发电并铺设电缆。
这是历史上规模最大的工业建设之一，其中很大一部分涉及数十家美国上市公众公司，从超大规模半导体生产商到不起眼的食品添加剂公司。
让我们逐一分析。
BUILDOUT
背景： 我们所说的 "AI" 实际上是一个复杂的物理栈，包括芯片、机架、冷却、发电和网络。有些人希望深入分析栈的哪一层是下一个瓶颈，试图抢先行业以获得最高回报。另一些人只想购买整个栈，享受广泛的敞口。查看该类别的历史回测，你会发现自 2026 年初以来，这并非太差的策略。
数据： 世界半导体贸易统计组织 (WSTS) 预计 2025 年全球半导体销售额约为 7960 亿美元，在 AI 需求超过供应的记忆体驱动激增下，2026 年将攀升至 约 1.5 万亿美元。
所有这些支出都流向了少数集中的上市公司：GPU 和专业芯片设计商、实际制造芯片的公司、记忆体制造商，以及那些使先进硅芯片成为可能的设备巨头。
Reserve AI Infrastructure DTF ($BUILDOUT) 正是围绕这些公司构建的：AI 硬件栈中市值最大的 25 家美国上市公司。一个代币让你获得覆盖整个 AI 基础设施栈的加权篮子敞口：从 AI 芯片设计商 NVIDIA ($NVDA、AMD ($AMD 和 Broadcom ($AVGO，到生产所有芯片的主要工厂 TSMC ($TSM 和记忆体制造商 Micron ($MU，再到设备制造商：ASML ($ASML、Applied Materials ($AMAT、Lam Research ($LRCX，所有先进芯片都依赖它们的机器。
你可以在 Reserve 网站上找到更多信息并交易 $BUILDOUT：https://app.reserve.org/bsc/index-dtf/buildout/overview
POWER
背景： 有烟的地方就有火……有 AI 的地方就有电力。单个 AI 数据中心的用电量堪比一个大城市，而电网原本并非为容纳数百个这样的中心而建。电力是基础，这也使其成为 AI 建设中最有趣的瓶颈之一。
数据： 需求曲线近乎垂直。高盛研究估计，美国数据中心电力需求将大约增长两倍——从 2025 年的约 32 吉瓦 增长到 2030 年左右的 95 吉瓦。为了跟上需求，超大规模运营商正在直接与核电运营商签署电力协议，并竞相将新的发电能力上线——仅 GE Vernova 的燃气轮机积压订单就已膨胀到约 100 吉瓦。
满足这一需求需要整个栈的配合：发电公司（燃气轮机、核能、燃料电池）、传输和调节电力的公司（电网和电气设备），以及将电力稳定输送到机架的电源芯片。
Reserve AI Power DTF ($POWER) 围绕这些公司构建。一个代币让你获得覆盖 AI 建设背后美国上市电力公司的加权篮子敞口：从燃气轮机和电网制造商 GE Vernova (GEV)，到电气和冷却领导者 Eaton (ETN) 和 Vertiv (VRT)，再到核能生产商 Constellation (CEG) 以及电源芯片制造商如 onsemi (ON)。
你可以在 Reserve 网站上找到更多信息并交易 $POWER：https://app.reserve.org/bsc/index-dtf/power/overview
PHOTON
背景： 想象一下，如果 Paul Revere 能直接在群聊里发一句 "英国人来啦！" 该多好。可惜，信息传递的速度取决于其传输机制。几十年来，服务器内部的数据通过铜线以电力形式传输。但今天的 AI 芯片进步太快，铜线已经跟不上：它产生过多热量、带宽太小，而且无法可靠地远距离传输数据。解决方案是光：数据中心越来越多地使用光学连接在芯片之间传输信息，用光子取代电子。这项技术被称为光子学，它极大地增加了每个 AI 系统中光学硬件的数量。
数据： 高盛估计，AI 数据中心光组件的支出将从 2026 年的 150 亿美元 增长到 2028 年的 1540 亿美元，即两年内增长约 10 倍。最大的玩家 NVIDIA 已经在行动：2026 年 3 月，他们承诺分别向 Coherent 和 Lumentum 投资 20 亿美元，这两家公司是支撑整个建设的最大的激光芯片制造商之一。
光子学仍然是一个年轻的行业，其供应链集中在少数几家上市公司：制造光纤、激光器、收发器、光子芯片以及生长这些激光器的晶圆的公司。
Reserve AI Photonics DTF ($PHOTON) 围绕这些公司构建。一个代币让你获得覆盖整个光学供应链的美国上市光子学公司的加权篮子敞口：从发明低损耗光纤的 Corning ($GLW，到激光领导者 Coherent ($COHR 和 Lumentum ($LITE，再到整个行业依赖的特种芯片和晶圆。
你可以在 Reserve 网站上找到更多信息并交易 $PHOTON：https://app.reserve.org/bsc/index-dtf/photon/overview
NEOCLOUD
背景： 如果你需要找个地方住一两晚，你不会买下一家酒店。同样，如果你需要 AI 算力，你很可能不需要自己建整个数据中心。建设一个数据中心要花费数十亿美元，所以大多数需要大量算力的公司并不会自建 AI 数据中心……他们只是租用计算能力。一个新兴行业已经涌现来满足这一需求："Neocloud" 和拥有丰富电力的数据中心运营商，它们筹集资金、确保电力供应，并按小时出租 GPU 算力。
数据： 独立研究人员估计，Neocloud/GPU 云市场在 2026 年约为 每年 350 亿美元，到 2030 年将增长至 每年超过 1800 亿美元——大约增长 5 倍（Mordor Intelligence 估计 2026 年接近 3500 亿美元；Synergy Research Group 被引用的数据是到 2030 年达到约 1800 亿美元）。积压订单已经非常庞大：仅 CoreWeave 就报告了约 990 亿美元的合同积压，而 Nebius 则从 Microsoft 和 Meta 等公司获得了约 500 亿美元。
参与者分为两类：纯 AI 云运营商和拥有丰富电力的主机——其中许多是前矿工——他们将通电场地转变为 GPU 和 AI 数据中心容量。
Reserve AI Capacity Neocloud DTF ($NEOCLOUD) 围绕这些公司构建。一个代币让你获得将资本、硅芯片和电力转化为算力的美国上市公司的加权篮子敞口：从 Neocloud 运营商 Nebius (NBIS) 和 CoreWeave (CRWV)，到运营商兼主机 IREN (IREN)，再到拥有丰富电力的主机 TeraWulf (WULF)、Hut 8 (HUT) 和 Applied Digital (APLD)。
你可以在 Reserve 网站上找到更多信息并交易 $NEOCLOUD：https://app.reserve.org/bsc/index-dtf/neocloud/overview
ROBOTS
背景： 你眨了一下眼，科幻变成了科学事实：机器人现在已经成真了。教会软件推理的相同突破，也在教会机器感知、决策和行动，甚至承担体力劳动。机器人技术是 AI 创新超越聊天框、成为具身现实的地方。
数据： 在一个推测性预测的两端，摩根士丹利估计人形机器人市场到 2050 年可能达到约 5 万亿美元，届时将有约 10 亿台机器人投入使用。在另一端更为保守的估计中，高盛认为到 2035 年约为 380 亿美元。无论哪种情况，资本已经在跟进：行业追踪者报告 2025 年有超过 340 亿美元 流入机器人领域。
而且这远不止是人形机器人：我们谈论的是手术机器人、工厂和仓库自动化、自动驾驶系统，以及帮助机器在现实世界导航的激光雷达、机器视觉和边缘芯片。
Reserve Robotics DTF ($ROBOTS) 围绕这些公司构建。一个代币让你获得美国上市机器人和自动化公司的加权篮子敞口：从机器人手术领导者 Intuitive Surgical ($ISRG，到工厂自动化 Rockwell ($ROK 和仓库机器人 Symbotic ($SYM，再到自动驾驶和传感器名称如 Mobileye ($MBLY 和 Ouster ($OUST。
你可以在 Reserve 网站上找到更多信息并交易 $ROBOTS：https://app.reserve.org/bsc/index-dtf/robots/overview
DTF 在底层是如何工作的？
所有五个 DTF 都运行在 @BNBCHAIN 上。你可以在 app.reserve.org 和 @BitgetWallet 上链上买卖，也可以在 @PancakeSwap X 和 @CoWSwap 等 DEX 上交易——7x24 小时，无最低或最高购买限额。适用 0.3% 的铸造费和 0.6% 的 TVL 费。资格遵循 Ondo 的地理规则：在美国和受制裁司法管辖区不可用，部分国家需要认证或同等条件，其他地方你可以连接钱包直接购买。你有责任遵守当地法律。
它们由 Reserve 提供支持，Reserve 是一个构建各种去中心化代币基金的链上平台：可以看作是区块链版本的 ETF（虽然 DTF 不是 ETF，也不像 ETF 那样受监管）。Reserve 成立于 2018 年，得到了 Sam Altman 和 Peter Thiel 的支持，并在代码审计上投入了数百万美元。与任何 DeFi 应用一样，你需自行承担使用风险。
RSR 的角色是什么？
支撑所有五个 DTF 的协议 Reserve 由 Reserve Rights 代币 ($RSR 治理，而 RSR 直接与 DTF 的运作机制相连。
- 锁定以治理。 用户可以锁定 RSR 以获得 vlRSR（投票锁定 RSR），并帮助治理 DTF：哪些公司有资格纳入篮子、如何加权等。在 BNB Chain 上，每个 DTF 都汇入一个单一的 vlRSR 质押金库，治理周期为 7 天（解锁延迟 7 天）。
- 治理者分享费用。 每个 DTF 收取 0.3% 的铸造费和 0.6% 的 TVL 费。在扣除标准平台分成后，剩余部分流向 vlRSR 治理者：它会自动转换为 RSR 并添加到你的质押头寸中，无需手动领取。
- 每月销毁。 协议的分成费用也会用于回购并销毁 $RSR，完全透明，可通过 @Dune 上的 RSR 销毁仪表板查看。
$RSR 在 BNB Chain 上的合约地址是 0x23f72a3Db61D6CB8aBE5d9AF1Ac4B6c99327bFee。建议想要跨链的用户使用 Portal Bridge。
AI 建设正在发生。拥有属于你的一份。
关注 @reserveprotocol 了解更多后续动态。
本文中的任何内容均不构成投资建议。过去的表现可能不代表未来的结果。BUILDOUT、POWER、PHOTON、NEOCLOUD 和 ROBOTS 是集中型、单一主题的实验性代币资产篮子，不跟踪任何第三方指数——每个篮子都可能高度波动、缺乏流动性，并可能亏损。所引用的市场规模数据（高盛、WSTS、ABI Research 和摩根士丹利）是第三方对市场规模的估计，具有内在不确定性，并非任何基金业绩的预测。ABC Labs 设计了每个基金的方法论并据此选择了初始成分。去中心化治理被激励遵循该方法论进行季度再平衡。Reserve DTF 不是 ETF，不受 FDIC/SIPC 保险保护，ABC Labs 和 Reserve 项目均非受监管的金融中介；是否购买平台上的任何资产由你自己决定。所示的成分和权重截至最新季度再平衡时为说明性内容，可能发生变化。完整条款、资格和风险：reserve.org/terms_and_conditions.
