Yurtdışındaki yapay zeka / yarı iletken tedarik zinciri yatırım çevrelerinde, Serenity son dönemde kaçınılamaz bir isim haline geldi.
X hesabı @aleabitoreddit. Avatarı beyaz saçlı bir kadın görseli olduğu için Çin çevrelerinde "Beyaz Saçlı Hisse Senedi Tanrısı" olarak biliniyor. Takipçi sayısı bir milyona yaklaşmış durumda ve abonelik rakamları da oldukça yüksek bir seviyede. Kendisi, X platformunda yapay zeka / yarı iletken tedarik zinciri, fotonik, CPO, InP, neocloud ve benzeri alanları tartışan en etkili bireysel araştırmacılardan biri.
Piyasanın daha fazla dikkatini çeken şey ise, geçtiğimiz dönemde yüksek esneklik gösteren bir grup yapay zeka tedarik zinciri hedefini yakalamış olması. İster InP alt tabaka alanında AXTI, lazer ve optik iletişim zincirinde SIVE ve AAOI, ister yapay zeka bulut alanında NBIS olsun, piyasada gerçekten hatırlanmasını sağlayan şey sadece daha fazla yapay zeka çağrısı yapmak değil, yapay zeka talebini yukarı akışta parçalayarak küçük piyasa değerine sahip, düşük kapsama alanında, arzı dar ve doğrulaması gelir gerçekleşmesinden daha erken olan niş darboğazları bulmaktı.
Son zamanlarda Serenity, X'te beni takip etmeye başladı.
Yapay zeka endüstrisinin yukarı ve aşağı akışını analiz etmedeki düşünce yapısına ve profesyonelliğine şahsen hayranım. ABD hisse senedi yapay zeka ticaretinin geçtiğimiz turunda çok tanınabilir bir yöntemi temsil ediyor: en popüler hisselerden başlamak yerine, yapay zeka talebinden tedarik zinciri darboğazlarını türetmek.
Ancak yöntemi incelemeden önce, risklerin açıkça belirtilmesi gerekir.
Serenity'nin geçmişte bahsettiği hedeflerin çoğu genellikle küçük piyasa değeri, yüksek volatilite, yüksek esneklik ve yüksek tematik özelliklere sahiptir. Piyasa tarafından yeniden fiyatlandıklarında getiriler oldukça şaşırtıcı olabilir; ancak benzer şekilde, siparişler, kalifikasyon doğrulaması, gelir gerçekleşmesi veya finansman yapıları beklentilerin altında kalırsa, volatilite de bir o kadar yoğun olacaktır. Özellikle sosyal medyada yayıldıktan sonra, bu tür küçük ölçekli hisseler kolayca "konsensüs dışı araştırma" olmaktan çıkıp "kalabalık işlemler" haline gelebilir. Sıradan yatırımcılar sadece hisse senedi kodlarını öğrenip doğrulama çerçevesini öğrenmezlerse, kolayca yüksek seviyelerde ellerinde mal kalabilir.
Bu nedenle, bu makale herkesi Serenity'nin ödevini kopyalamaya yönlendirmekle ilgili değil.
Daha doğrusu, Serenity üzerinde çalışılmaya değer, işlemsel bir tedarik zinciri analiz örneğidir. Onun gerçek değeri, yapay zeka talebinin büyümeye devam edip etmeyeceğini tahmin etmek değil, yapay zeka talebini katman katman tedarik zinciri kısıtlamalarına ayırmak ve ardından piyasa tarafından en kolay gözden kaçırılan ancak doğrulandıktan sonra hızla yeniden değerlenebilecek darboğazları aramaktır.
1. Yapay zeka yatırımındaki ayrışma talep tarafından arz tarafına kayıyor
Son iki yılda, yapay zeka yatırımında para kazanmanın en kolay aşaması talep tarafının yeniden fiyatlandığı dönemdi. Model yetenekleri gelişti, GPU'lar kıtlaştı, bulut satıcılarının sermaye harcamaları artmaya devam etti ve NVIDIA, Microsoft, Broadcom, TSMC, depolama ve optik modüller sırayla piyasa ana hattına girdi. Bu aşamadaki temel soru şuydu: yapay zeka talebinden en doğrudan kim faydalanıyor?
Ancak talep bir konsensüs haline geldiğinde, yeni aşırı getiriler genellikle artık "yapay zeka büyümeye devam edecek mi" sorusundan değil, daha spesifik başka bir sorudan gelir: yapay zeka büyüme sürecinde hangi halkanın arzı en sıkı? Hangi halkanın üretimi genişletmek en zor? Hangi halkanın sertifikasyon döngüsü en uzun? Hangi halka başarısız olursa tüm sistemi yavaşlatacak?
Serenity'nin araştırma yolu tam da bu değişimin etrafında şekilleniyor. Yapay zeka talebinin genişlemesi, hiper ölçekleyicilerin sermaye harcamalarını getiriyor; sermaye harcamaları GPU'lara, ASIC'lere, anahtarlama mimarilerine ve optik ara bağlantılara gidiyor; optik ara bağlantılar yukarı akışta türetilmeye devam ediyor ve 800G, 1.6T, CPO, lazerler, InP alt tabakalar, epitaksiyel plakalar ve daha yukarı akış malzemeleri göreceksiniz. Yukarı akışa çıkıldıkça, piyasa o kadar az aşina olur, kapsama o kadar az olur ve kısa vadeli finansallar o kadar az belirgin olur, ancak belirli bir halka gerçekten bir darboğaz haline gelirse, esneklik daha da büyük olabilir.
Serenity tarzı ticaretin temel çıkış noktası budur: en kalabalık yerlerde kesinlik aramak değil, henüz tam olarak adlandırılmamış darboğazlarda ihtimal aramak.
Onun çerçevesi bir formüle sıkıştırılabilir: Serenity Tarzı Alfa = Yapay Zeka Talep Yoğunluğu × Arz Katılığı × Piyasa Bilişsel Açığı × Küçük Ölçek Esnekliği × Katalizör Yoğunluğu ÷ Değerleme Kalabalıklığı.
Bu formülde yapay zeka talep yoğunluğu en kıt değişken değildir. Çünkü güçlü yapay zeka talebi zaten bir piyasa konsensüsüdür. Alfayı gerçekten belirleyen şeyler şunlardır: arzın katı olup olmadığı, piyasanın henüz tam olarak anlamamış olup olmadığı, hedefin yeterince küçük olup olmadığı, katalizörlerin yeterince yoğun olup olmadığı ve fiyatın zaten aşırı kalabalık olup olmadığı.
2. Nihai talepten fiziksel darboğazları türetmek
Serenity'nin en tipik vakalarından biri AXTI'dir.
AXTI, yüzeyde bir yapay zeka şirketi değildir. Bileşik yarı iletken alt tabakalar üretir ve bunlardan InP alt tabakalar, optik iletişim, silikon fotonik, lazerler ve diğer halkaların yukarı akışında yer alır. Şirketin gelir ölçeğinden, kâr seviyesinden veya geleneksel değerlemeden başlarsanız, ilk fırsatta onu yapay zeka ana hattına dahil etmek zordur.
Ancak Serenity'nin türetme yolu tamamen farklıdır. Yapay zeka veri merkezleri daha yüksek bant genişliği ve daha düşük güç tüketimi gerektirir, bu da optik ara bağlantı talebini yönlendirir; optik ara bağlantı yükseltmeleri, optik modüller, CPO ve lazerlere olan talebi yönlendirir; lazerler ve ilgili fotonik cihazlar yukarı akışta daha da parçalanır ve InP alt tabakalarını görürsünüz.
Sorun şu ki, InP alt tabakalar her an genişletilebilen veya değiştirilebilen sıradan bir malzeme değildir. Küresel arz yoğunlaşmışsa, genişleme döngüsü uzunsa ve müşteri sertifikasyonu zorsa, tüm yapay zeka optik ara bağlantı zincirinin "darboğazların darboğazı" haline gelebilir.
AXTI'nin önemi burada yatıyor. En göze çarpan yapay zeka varlığı değil, ancak yapay zeka optik ara bağlantı genişlemesinin bağlı olduğu yukarı akış malzeme halkasında sıkışıp kalmış durumda. Piyasa başlangıçta bu tür şirketleri hafife alma eğilimindedir çünkü bunlar nihai talebin doğrudan alıcıları veya geliri ilk patlayan şirketler değildir. Ancak endüstri zinciri, yukarı akış bir malzemenin tüm zincirin genişlemesini etkileyebileceğini fark etmeye başladığında, fiyatlandırma yöntemi değişecektir.
"Küçük bir malzeme şirketinden", "yapay zeka talebiyle yeniden adlandırılan bir darboğaz varlığına."
AXTI daha sonra piyasa tarafından yeniden fiyatlandırıldı ve bu, tek bir hisse senedinin efsanesini değil, bir araştırma yolunun etkinliğini doğruladı: yapay zeka ana hattı zaten kalabalıkken, Alfa daha yukarı akıştan, daha nişten ve daha fiziksel arz kısıtlamalarından gelebilir. Daha da önemlisi, sonraki finansal raporlarda gelir ve brüt kâr marjındaki iyileşme, yukarı akış malzeme darboğazlarının kısmen doğrulanmaya başladığını gösteriyor.
Ancak bu vaka aynı zamanda bir hatırlatma işlevi görüyor: bir darboğaz piyasa tarafından tamamen tartışıldığında, doğası değişir. Konsensüs dışı araştırmadan konsensüs ticaretine dönüştükten sonra, devamı finansal gerçekleşmeye bağlıdır. Erken bilişsel açıkların getirdiği esneklik süresiz olarak uzatılamaz.
3. Kalifikasyon doğrulaması genellikle gelir gerçekleşmesinden önce gelir
AXTI "yukarı akış darboğazlarını" temsil ediyorsa, SIVE Serenity'nin metodolojisinde daha önemli bir katmanı temsil ediyor: kalifikasyon doğrulaması, gelir gerçekleşmesinden önce gelir.
Birçok yatırımcı, her şeyi kanıtlamak için finansal raporları beklemeye alışkındır. Ancak yapay zeka tedarik zincirinde, özellikle küçük ölçekli cihaz şirketleri için, gerçek yeniden değerleme genellikle finansal gelir tamamen serbest kalmadan önce gerçekleşir. Çünkü ortaya çıkan en erken sinyal gelir değil, kalifikasyondur.
Kim müşteri doğrulamasına girdi? Kim potansiyel bir kilit tedarikçi olabilir? Kim bir sonraki nesil mimariye gömülü? Kim üretim ortaklarıyla seri üretim hazırlıkları yaptı? Kimin ürünleri 2027 veya 2028'deki hacim artışına karşılık geliyor? Bu sinyaller genellikle cari çeyreğin kârına doğrudan yansımaz, ancak şirketin gelecekteki gelir tavanı hakkında piyasanın hayal gücünü değiştirebilirler.
SIVE böyle bir vakadır. Cazibesi, mevcut raporun zaten mükemmel olmasından değil, CPO, 1.6T, LRO ve yüksek performanslı lazerler gibi zincirlerde kilit bir konumda olma potansiyelinden kaynaklanmaktadır. Serenity, geçmiş on iki aylık geliri kullanarak basitçe değerlemek yerine, belirli mimariler ve müşteri zincirleri için çekirdek bir lazer tedarikçisi olma fırsatına odaklanır.
Bu tür işlemlerin esnekliği çok büyüktür çünkü piyasa "kalifikasyon doğrulamasının sonunda gelir gerçekleşmesine dönüşeceğine" inandığında, değerleme gelecekteki gelir eğrisini önceden yansıtacaktır. SIVE, tamamen gerçekleşmiş bir finansal varlıktan ziyade, bir kalifikasyon doğrulama varlığına daha yakındır.
Ancak riskler de aynı derecede açıktır. Kalifikasyon doğrulaması, gelirin gerçekleştiği anlamına gelmez; müşteri işbirliği, kârın serbest kaldığı anlamına gelmez; 2027'deki artış, bugünkü değerlemenin mutlaka makul olduğu anlamına gelmez. Piyasa gelecek için önceden ödeme yaptığında, sonraki finansal raporlar bu geleceğin gerçekten geleceğini sürekli olarak kanıtlamalıdır.
Bu nedenle SIVE'nin gerçek değeri, basitçe "henüz erken" demek değil, Serenity'nin çerçevesindeki temel bir değişkeni göstermektir: finansal gerçekleşmeden önce, piyasa önce kalifikasyonu, mimariyi ve arz konumunu fiyatlandıracaktır.
Bu, yüksek esneklikli bir fırsat ve aynı zamanda yüksek doğrulama zorluğu olan bir ticarettir.
4. Kalifikasyondan siparişlere, ardından piyasa yeniden değerlemesine
AAOI vakası, sıradan yatırımcılar için SIVE'den daha anlaşılırdır. Çünkü AAOI, kalifikasyondan siparişlere ve ardından sevkiyat artışına giden yolu daha net bir şekilde göstermiştir. Tamamen erken bir hayal gücü değil, siparişler ve seri üretim sevkiyat doğrulaması görmeye başlamış bir optik iletişim şirketidir.
Serenity'nin AAOI'ye bakışı, sadece "Amerikan yerel optik modül fabrikası" etiketiyle ilgili değildir. Bu etiket çok geniştir ve piyasa tarafından kolayca kötüye kullanılabilir. Gerçekten önemli olan, AAOI'nin 800G ve daha yüksek hızlı optik modül talebinde görünür siparişler oluşturup oluşturamayacağı, müşteri kalifikasyonundan teslimata geçip geçemeyeceği ve talebi bir gelir eğrisine dönüştürüp dönüştüremeyeceğidir.
Bu tür şirketlerin yeniden fiyatlanma olasılığının en yüksek olduğu zaman genellikle finansal rapor tamamen gerçekleştikten sonra değil, piyasa siparişlerin devam edeceğine, kapasitenin serbest kalacağına ve müşteri ilişkilerinin süreceğine inanmaya başladığı zamandır.
AAOI vakası daha eksiksiz bir darboğaz ticaret zincirini göstermektedir: önce mimari yükseltme, ardından kalifikasyon sertifikası; önce sipariş ipuçları, ardından kapasite serbest bırakma; önce piyasa beklenti değişiklikleri, ardından finansal raporların kademeli olarak gerçekleşmesi.
Ancak aynı zamanda bize darboğaz ticaretinin sadece gelire bakamayacağını hatırlatır. Gelir artışı önemlidir, siparişler önemlidir, ancak brüt kâr marjı, kapasite kullanımı, müşteri yoğunlaşması ve kârlılık da aynı derecede önemlidir. Siparişler, sevkiyatlar ve brüt kâr marjı birlikte değerlendirilmelidir, sadece gelir değil.
Bir şirketin geliri sadece artıyorsa, ancak kâr marjı iyileşmiyorsa veya genişleme maliyeti çok yüksekse, piyasanın erken aşamada verdiği yüksek beklentiler sorgulanacaktır. Bir ticaretin ne kadar ileri gidebileceğini gerçekten belirleyen şey, siparişlerin, kapasitenin, kâr marjlarının ve müşteri ilişkilerinin birlikte gerçekleştirilip gerçekleştirilemeyeceğidir.
5. Önce tema, ancak tüm temayı satın almayın
Serenity sadece malzemeleri ve optik iletişimi incelemez. Neocloud yönündeki değerlendirmesi başka bir yeteneği yansıtır: tema rotasyonu ve kazanan seçimi. Yani, önce hangi temanın piyasa tarafından yeniden fiyatlanacağını değerlendirmek, ardından tema içinde öne çıkma olasılığı en yüksek şirketi seçmek.
NBIS, bu çerçevede bir temsilcidir. Geleneksel anlamda bir malzeme darboğazı değil, yapay zeka bulutu ve bilgi işlem gücü teslimat yeteneklerinin bir temsilcisidir. Bu tür şirketler için kilit soru "GPU'ları var mı" kadar basit değildir, daha çok: yüksek kaliteli müşterileri var mı, uzun vadeli sözleşmeleri var mı, güç kaynağı sahaları var mı, finansman yetenekleri var mı, bir yazılım yığını var mı, yeterince yüksek kullanım oranına sahipler mi ve ağır sermaye harcamalarını sürdürülebilir nakit akışına dönüştürebiliyorlar mı?
Yapay zeka altyapısı kimin daha fazla para harcadığıyla ilgili değil, kimin Capex'i nakit akışına dönüştürebildiğiyle ilgilidir. Yapay zeka bulutunun özü GPU sayısı değil, müşteri sözleşmeleri, güç kaynağı, finansman ve kullanım tarafından birlikte belirlenen ROIC'tir.
NBIS'in önemi, Serenity'nin çerçevesinin başka bir yönünü göstermesidir: bir tema ortaya çıktığında, bir sepet satın almayın, tema içinde olumlu bir döngü oluşturma olasılığı en yüksek şirketi bulun. Olumlu döngü, müşterilerin, finansmanın, kaynakların, teslimat yeteneklerinin ve piyasa güveninin karşılıklı olarak güçlendirilmesidir.
Bu, SIVE ve AXTI'nin mantığından farklıdır. SIVE ve AXTI tedarik zincirindeki fiziksel darboğazlardır, NBIS ise bir bilgi işlem gücü teslimat darboğazıdır. İlki cihazlarda ve malzemelerde sıkışıp kalırken, ikincisi sermaye, güç kaynağı, GPU'lar ve müşteri sözleşmelerinde sıkışıp kalır.
Ancak özünde hepsi aynı soruyu yanıtlıyor: Yapay zeka talebinin sürekli genişlemesi sürecinde, en kıt halkayı kim kontrol ediyor?
6. İyi bir hikaye iyi bir hisse senedine eşit değildir
IREN, Serenity'nin risk çerçevesini anlamak için kilit bir vakadır.
IREN'in birçok iyi hikayesi var: yapay zeka bulut dönüşümü, NVIDIA işbirliği, büyük ölçekli güç kaynakları, GPU dağıtımı, veri merkezi genişlemesi. Bunların hepsi piyasanın sevdiği anahtar kelimeler.
Ancak Serenity başka bir soruya karşı daha hassastır: Finansman yapısı hissedar getirilerini yutacak mı?
Bu nokta çok kritiktir. Sermaye yoğun yapay zeka şirketleri bir uyumsuzluğa en yatkındır: endüstriyel yön doğrudur ve şirket ölçeği de genişlemektedir, ancak hissedarlar aynı oranda faydalanamayabilir. Bunun nedeni, genişlemenin paraya ihtiyaç duyması ve paranın borç, tahvil, ATM, ek ihraç veya diğer seyreltme araçlarından gelebilmesidir.
Finansman baskısı yeterince büyük olduğunda, hisse senedi fiyat performansı sadece iş büyümesine değil, aynı zamanda piyasanın sürekli arzı sindirip sindiremeyeceğine de bağlıdır. Doğru bir yön ancak ağır bir finansman yapısı, yapay zeka altyapı şirketleri için tipik bir hissedar getirisi riskidir.
IREN'in önemi, "büyük müşterilere sahip olmanın", "NVIDIA işbirliğine sahip olmanın" ve "yapay zeka dönüşümüne sahip olmanın" yeterli olmadığını göstermesidir. Bir şirket hikayesini gerçekleştirmek için sürekli fon toplamak zorundaysa, mevcut hissedarlar için ihtimaller yeniden hesaplanmalıdır.
Bu aynı zamanda Serenity'nin çerçevesinin kolayca gözden kaçan bir yönüdür: Sermaye yapısı bir ticaret değişkenidir, finansal bir dipnot değildir.
Benzer şekilde yapay zeka bulutu için de, NBIS temadaki kazanan seçimini temsil ederken, IREN temadaki finansman riskini temsil ediyor. Doğru yöndeki bir şirket, mevcut aşamada mutlaka iyi ihtimallere sahip bir hisse senedi değildir.
Yön, şirket ve hisse senedi üç farklı sorudur. Serenity'nin metodolojisinin en değerli kısımlarından biri, bu üçünü ayırmasıdır.
7. Gerçekten öğrenilebilir olan araştırma sırasıdır
Serenity'nin yöntemi karmaşık değildir, ancak uygulama zorluğu çok yüksektir. Gerçekten öğrenilebilir olan onun hisse senedi listesi değil, araştırma sırasıdır.
İlk olarak, nihai talebin yeterince gerçek olup olmadığını doğrulayın. Yapay zeka talebi tek başına duygulara dayanamaz; sermaye harcaması, mimari yükseltmeler, bant genişliği gereksinimleri, müşteri sözleşmeleri ve güç kaynaklarına dayanmalıdır.
İkinci olarak, talebi yukarı akışta parçalayarak arzı en katı olan halkayı bulun. Kimin üretimi genişletmesi en zor, kimin yerine koyması en zor ve kimin sertifikasyon döngüsü en uzunsa, darboğaz olma olasılığı daha yüksektir.
Üçüncü olarak, şirketin gerçekten bir darboğaz konumunda olup olmadığına bakın. Yapay zeka hikayeleri anlatan tüm şirketler kilit düğüm noktalarında değildir; siparişler, müşteriler, kalifikasyon doğrulaması, ortaklar ve kapasite genişletme ile kanıtlanmalıdırlar.
Dördüncü olarak, piyasanın hangi aşamada olduğunu değerlendirin. "Henüz erken" hisse senedi fiyatının yükselip yükselmediğiyle ilgili değil, endüstriyel doğrulamanın, kurumsal katılımın, sipariş gerçekleşmesinin ve beklenti yayılımının bitip bitmediğiyle ilgilidir. "Fiyatlanmış" şirketin iyi olmadığı anlamına gelmez, ancak çok fazla iyi haberin fiyat tarafından emildiği anlamına gelir.
Beşinci olarak, sermaye yapısını ticaret çerçevesine dahil edin. Özellikle yapay zeka bulutu, veri merkezleri, güç ve bilgi işlem gücü operatörleri için, finansman maliyetleri, seyreltme baskısı, borç yapısı ve nakit akışı hikayeden daha önemlidir.
Bu sıra, herhangi bir "Serenity konsept hisse senedi tablosundan" daha değerlidir. Çünkü hisse senetleri değişecek, darboğazlar yer değiştirecek, piyasalar kalabalıklaşacak ve KOL görüşleri kopyalanacaktır, ancak yalnızca araştırma sırası taşınabilir.
8. Bu yöntemin sınırları
Serenity'nin yöntemi çok ilham vericidir, ancak mekanik olarak kopyalanamaz.
İlk olarak, küçük ölçekli darboğaz hisselerinin volatilitesi son derece yüksektir. Birçok hedef keşfedilmeden önce likiditeye sahip değildir ve keşfedildikten sonra sosyal medyada yayılma nedeniyle hızla kalabalıklaşabilir.
İkinci olarak, kalifikasyon doğrulaması ile gelir gerçekleşmesi arasında büyük bir belirsizlik vardır. Müşteri doğrulaması, işbirliği duyuruları, teknik yollar ve seri üretim hazırlıkları piyasa tarafından önceden fiyatlanabilir, ancak gerçek gelir ve kâr planlandığı gibi serbest kalmayabilir.
Üçüncü olarak, değerleme kolayca çarpıtılabilir. Erken aşama darboğaz hisseleri, geleneksel TTM geliri kullanılarak bakıldığında gülünç derecede pahalı görünecek ve gelecekteki TAM kullanılarak bakıldığında ucuz görünebilecektir. Gerçekten zor olan, güzel bir değerleme tablosu yapmak değil, gerçekleşme olasılığını değerlendirmektir.
Dördüncü olarak, KOL etkisi ticaret yapısını değiştirecektir. Küçük ölçekli bir hisse senedi niş araştırmadan sosyal medya hitine dönüştüğünde, orijinal konsensüs dışı avantaj hızla kaybolacaktır.
Beşinci olarak, kamuya açık paylaşımlar araştırma çerçevesini gösterebilir ancak pozisyon yönetimini ve zarar durdurma disiplinini tam olarak gösteremez. Sıradan yatırımcılar sadece ilk yarıyı öğrenip risk kontrolünü öğrenmezlerse, metodolojiyi kolayca tepe takibe dönüştürebilirler.
Bu nedenle, Serenity'ye karşı en iyi tutum ibadet veya inkar değil, gizemden arındırılmış öğrenmedir.
Onun türetme yolunu öğrenin, pozisyon yoğunluğunu değil. Tedarik zinciri tersine mühendisliğini öğrenin, sosyal medyadaki FOMO'yu değil. Darboğazları nasıl bulduğunu öğrenin ve ayrıca seyreltme ve fiyatlanmış faktörlere karşı nasıl uyanık olduğunu da öğrenin.
9. Yapay zeka yatırımı darboğaz fiyatlama aşamasına giriyor
Serenity'nin değeri, piyasaya bir sonraki hisse senedinin ne olduğunu söylemek değil, bize şunu hatırlatmaktır: yapay zeka yatırımı daha zor bir aşamaya girmiştir.
İlk günlerde, en belirgin yapay zeka liderlerini satın almak para kazandırabilirdi. Şimdi, talep bir konsensüs haline geldi ve gerçekten yeniden fiyatlanması gereken şeyler, talebin arkasındaki en sıkı, en yukarı akışta ve değiştirilmesi en zor arz halkalarıdır.
GPU'lardan optik ara bağlantılara, optik ara bağlantılardan lazerlere, lazerlerden InP alt tabakalara, yapay zeka bulutundan güç ve finansman yapılarına kadar piyasa aynı süreci tekrarlıyor: önce en göze çarpan liderleri, ardından ikincil tedarikçileri işlemek ve son olarak gözden kaçan darboğazları aramak.
Serenity, araştırmasını genellikle üçüncü adıma önceden yerleştirdiği için incelenmeye değerdir.
Ancak bu aynı zamanda onun yönteminin doğal olarak yüksek volatilite, yüksek beklenti ve yüksek doğrulama zorluğuna sahip olduğu anlamına gelir. Bu istikrarlı bir değer yatırımı şablonu veya sıradan insanların kopyalayarak para kazanabileceği bir liste değildir.
Nihai değerlendirme: Serenity, düşük değerleme toparlanma hisse senedi seçim çerçevesi veya sıradan bir tematik spekülasyon çerçevesi değil, yüksek volatiliteye, yüksek doğrulama zorluğuna sahip bir dizi yapay zeka tedarik zinciri darboğaz ticaret yöntemidir.
Günümüz yapay zeka endüstri zinciri için yön artık kıt değildir; kıt olan, henüz tam olarak adlandırılmamış darboğazları bulmaktır. Bir sonraki aşamada gerçekten önemli olan, yapay zeka hikayesini en iyi kimin anlatabildiği değil, en sıkı arz konumunda gerçekten kimin sıkışıp kaldığı ve bu konumu gelire, kâra ve hissedar getirilerine dönüştürebildiğidir.
Kaynak: Bu makale, Serenity'nin kamuya açık X içerik arşivleri, ilgili şirket duyuruları, finansal raporlar ve kamuya açık bilgilerden sentezlenmiş ve derlenmiştir. Veriler ve görüşler yukarıdaki materyallerden elde edilmiştir ve yalnızca araştırma ve bilgi alışverişi amacıyla olup, herhangi bir yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
