上週一，Anthropic 為 Claude Cowork 發布了一套外掛程式。
不是新模型，也不是聊天機器人升級，而是外掛程式。
在 24 小時內，軟體類股蒸發了 2,850 億美元的市值。
一個外掛程式市集的公告，在一天之內抹去的財富，比大多數產業一年創造的還要多。
華爾街不再害怕 AI 了。
他們害怕的是 AI 將會取代的東西。
II.
大多數人對此有誤解。
他們聽到「SaaS 已死」，就以為這意味著企業將停止購買軟體。
事實並非如此，甚至完全相反。
正在消亡的是一種非常特定類型的軟體業務——如果你能理解是哪種類型，你就會發現這是十年來最大的創業機會。
讓我來解釋一下。
III.
在過去的 15 年裡，SaaS 的劇本很簡單：
找到一個常見的業務工作流程，圍繞它建立一個漂亮的 UI，增加一些整合功能，然後按席位、按月收費。透過轉換成本和微小的產品調整來捍衛你的地位。
這套劇本造就了數百位億萬富翁。
但它有一個沒人談論的致命缺陷。
大部分價值從來都不在軟體本身，而在於軟體所組織的工作流程。
UI 只是個中間人。
而 AI 剛好讓這個中間人變得過時了。
IV.
這就是 Anthropic 實際做的事情——因為新聞標題都抓錯了重點。
他們沒有打造一個更好的聊天機器人，而是將 Claude 變成了一個工作執行層。
Cowork 外掛程式讓 AI Agent 能夠登入你現有的工具——你的 CRM、你的文件、你的資料庫——並自主執行整個工作流程。法律審計、銷售管道管理、資料分析、生產級程式碼。
無需人工介入。
這正是讓市場感到恐慌的部分。
因為如果 AI Agent 可以直接在你現有的系統內完成工作，為什麼你還需要 15 種帶有漂亮儀表板的 SaaS 工具疊加在上面呢？
還有這一點，應該讓 SaaS 創辦人徹夜難眠：
如果 10 個 AI Agent 可以完成 100 名員工的工作，你就不再需要 100 個 Salesforce 席位了。
AI 並非直接殺死軟體，它殺死的是使用軟體的人力。這進而殺死了按席位收費的商業模式，最終殺死了這門生意。
V.
這就是我所說的「薄中間擠壓」（Thin Middle Squeeze）。
想像三個層級：
頂層 —— AI Agent。真正執行工作的東西。
中間層 —— SaaS UI。儀表板、工作流程、你點擊的按鈕。
底層 —— 記錄系統。儲存真實資料的資料庫、CRM 和 ERP。
現在，價值正被向上吸入 Agent 層，並向下吸入資料層。
中間那層薄薄的東西將被徹底壓碎。
這就是為什麼 Adobe 的預期本益比從 30 倍降至 12 倍，ServiceNow 從 67 倍降至 28 倍。並非因為人們不再需要他們的功能，而是因為投資人意識到，當 AI Agent 可以完全繞過 UI 時，「漂亮的 UI + 整合」所建立的護城河薄如蟬翼。
過去，介面就是產品；現在，它只是一個外殼。
VI.
但「SaaS 已死」的擁護者在這裡完全搞錯了。
SaaS 沒有死，死的是那種輕鬆的 SaaS 護城河。
兩者有巨大的差別。
今年企業在軟體上的支出將比以往任何時候都多。僅企業級 AI 的資本支出在 2026 年就將超過 4,700 億美元。這不是一個萎縮的市場，而是一個正在爆炸式成長的市場。
錢並沒有消失，它只是在轉移。
而大多數人正忙於對這種破壞感到恐慌，以至於完全看不見錢正流向何處。
VII.
錢實際上流向了這裡：
1 — AI 平台訂閱。
基於使用量，基於消耗量，而不是按席位收費。企業將像支付雲端運算費用一樣支付 AI 容量——根據他們的使用量，而不是辦公室裡坐了多少人。這已經在發生了。GitHub 的 AI Agent 透過具有使用量定價的高級層級進行限制。這就是範本。
2 — 記錄系統。
Agent 不會消除後端，它們是在操作後端。CRM、ERP、資料倉儲——這些變得更有價值，而不是更少。因為 AI Agent 需要乾淨、權威、可信的資料才能採取行動。資料輸入錯誤，行動就會出錯，而且是在大規模的情況下。擁有規範性資料的公司將會勝出。
3 — 安全、治理與合規。
當 Agent 在大規模運作時，錯誤也會大規模發生。每一家部署 AI Agent 的公司都將為權限管理、審計日誌、政策執行、監控和評估付費。這是無聊的基礎設施——但在未來十年裡，它將會默默地印鈔。
4 — 基於成果的定價。
你將看到的不再是「每席位每月 99 美元」，而是「每審核一份合約 5 美元」、「每解決一張支援單 2 美元」、「每增加一條合格潛在客戶 10 美元」。軟體定價將像勞動力一樣——因為它正在取代勞動力。這是整個產業定價模式轉變的方向。
5 — 服務。
這一點讓很多人感到驚訝。但當開發軟體變得廉價且容易時，企業並不會減少開發，反而會嘗試更多的客製化。實作、工作流程設計、遷移、整合工作——對服務的需求即將爆炸。Vibe coding 讓創作變得容易，但在真實業務中讓它運作起來則是另一回事。
VIII.
所以，如果你現在正在創辦一家新創公司——或者正在考慮——唯一重要的問題是：
你在技術堆疊中處於什麼位置？
如果你是在「薄中間層」進行開發——在別人的資料之上做一個漂亮的 UI，按席位收費，且沒有任何專有優勢——那你就有大麻煩了。不是因為你的產品不好，而是因為你所處位置的經濟效益正在即時崩塌。
你上方的 Agent 層正在吞噬你的介面。
你下方的記錄系統正在吞噬你的鎖定效應。
你正受到雙向擠壓，而且這種擠壓只會加速。
IX.
以下是你應該開發的方向：
在 Agent 層進行開發。 打造 AI 原生工具，不僅僅是顯示資訊，還要執行工作流程。不要向使用者展示儀表板，替他們完成工作。按成果定價，而不是按席位。成為那個採取行動的角色。
在資料層進行開發。 擁有專有資料。為一個還沒有良好記錄系統的領域建立記錄系統。讓自己成為每個 AI Agent 都需要接入的權威後端。Agent 來來去去，但資料層是永恆的。
開發基礎設施。 安全、監控、評估、治理、合規。讓 AI Agent 能夠安全地大規模部署的工具。不性感，但極其有利可圖，而且需求甚至還沒開始爆發。
開發服務。 幫助企業在其實際業務中實作、客製化和操作 AI 系統。這是現實世界複雜性所在的地方，也是未來 5 年將創造巨大價值的地方。
X.
這裡有一個沒人談論的諷刺之處。
Anthropic 的 Cowork——那個據說殺死了 SaaS 的產品——它本身就是一個 SaaS 產品。透過訂閱銷售，賣給組織，在網際網路上運作。
SaaS 作為一種交付模式是沒問題的，它一直都沒問題。
SaaS 作為一種建立在淺薄護城河和商品化工作流程按席位定價之上的商業策略——那才是已經結束的。
XI.
每個人都在看著這 2,850 億美元的蒸發，並看到了破壞。
但我看到的是轉移。
那些價值並沒有消失。它正在轉移——從那些透過成為人類與工具之間的中間人來獲取價值的公司，轉移到那些透過執行、資料和基礎設施來獲取價值的公司。
舊的劇本是：建立一個工作流程 UI，按席位收費，透過增加客戶的人力來增加營收。
新的劇本是：建立一個擁有資料、執行成果或確保系統安全的東西。按交付的價值定價，而不是按座位上的人頭數。
如果你是一位正在閱讀本文的創辦人，你最不該做的事就是恐慌。
第二不該做的事，就是像 2019 年那樣繼續開發。
你最該做的事，是理解價值正在流向何處——並站在它落地的位置。
SaaS 時代並沒有結束。
輕鬆的 SaaS 時代結束了。
老實說？對於任何真正想打造實質產品的人來說，這是十年來最好的消息。
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