Monad è stato costruito per garantire un accesso aperto ai mercati finanziari. Chiunque abbia una connessione internet e un wallet può accedere agli stessi strumenti finanziari. Non serve un conto in banca né l'autorizzazione di terze parti. Un singolo dollaro trasferito su Monad può essere speso come pagamento, prestato tramite mercati di prestito, usato come collaterale per un prestito o scambiato con un nuovo asset senza mai uscire dalla chain.
Da quando la mainnet è stata lanciata a novembre 2025, i principali primitivi finanziari sono arrivati onchain e stanno formando un'economia in rapida crescita. I numeri (al 31 luglio 2026) lo confermano:
- Il valore totale bloccato (inclusi i prestiti) ha superato 1,4 miliardi di dollari, mentre il TVL DeFi totale ha superato 770 milioni di dollari
- Circa 3,5 milioni di transazioni al giorno su oltre 150 applicazioni
- La capitalizzazione di mercato delle stablecoin su Monad è superiore a 550 milioni di dollari
- La capitalizzazione di mercato degli asset del mondo reale tokenizzati supera 430 milioni di dollari
- Volume di scambio DEX tra le prime 15 chain a livello globale
Il gas totale consumato è in costante aumento. Fonte: Blockworks.
Tutti questi parametri si rafforzano a vicenda in un volano positivo. Ogni dollaro che arriva onchain è utilizzabile in tutta l'economia. Pagamenti e on-ramp portano capitale. Quei saldi diventano la liquidità che la DeFi presta. Quel capitale permette ai mercati di quotare spread ridotti e di offrire profondità di portafoglio ordini per l'attività di trading. Ogni giro attira più capitale e più builder, dando a ogni dollaro incrementale più posti in cui essere impiegato.
Le sezioni seguenti analizzano le opportunità economiche e l'attività in tutti questi settori e come insieme stanno formando un sistema finanziario solido.
Pagamenti e rampe: portare valore onchain
Il denaro deve arrivare onchain prima di poter fare qualsiasi altra cosa. L'infrastruttura per pagamenti e rampe su Monad è tra le più ampie di qualsiasi blockchain.
Raj Parekh, membro fondatore del team crypto di Visa, guida i pagamenti presso Monad Foundation tramite l'acquisizione di Portal. I binari costruiti sotto questo mandato ora coprono oltre 30 on-ramp fiat, tra cui Coinbase, Zerohash, MoonPay e Transak, insieme a sistemi regionali come PIX in Brasile e UPI in India. Questo significa che un utente a San Paolo o Mumbai raggiunge la stessa economia attraverso i binari che usa già ogni giorno. La copertura delle stablecoin spazia tra USDC, USDT, EURW, AUSD e altre, con una capitalizzazione di mercato totale delle stablecoin sulla rete superiore a 550 milioni di dollari.
Sia Mastercard che Visa supportano pagamenti in stablecoin su Monad. Rain emette carte che possono spendere stablecoin ovunque Visa sia accettata. Le integrazioni con le carte mostrano cosa cambia in pratica una chain ad alte prestazioni. Considera un emittente di carte stablecoin che costruisce su Monad. Nella finestra di sub-secondo tra autorizzazione e regolamento, il saldo del titolare della carta può essere verificato, depositato come collaterale in un protocollo di prestito, preso in prestito e instradato verso la tesoreria del commerciante, tutto sulla stessa rete. Questo elimina i costi di prefunding, il credito fluttuante e le riconciliazioni che hanno storicamente reso i programmi di carte stablecoin troppo costosi per essere gestiti con margini al dettaglio.
L'espressione più chiara di dove stiamo andando è il MetaMask Money Account, che permette agli utenti di spendere direttamente da una posizione DeFi. Con il Money Account, lo stesso saldo da cui spendi sta anche generando rendimento. Non esiste un prodotto di risparmio separato in cui trasferire fondi e nessun minimo per qualificarsi. I rendimenti che un tempo richiedevano un conto di risparmio ad alto rendimento risiedono in un wallet che chiunque può creare. I fondi arrivati tramite pagamenti possono passare direttamente in DeFi e diventare un asset produttivo.
DeFi: il valore viene messo al lavoro
Con i saldi dei pagamenti che confluiscono direttamente nella DeFi, si sono formati mercati attivi di prestito e borrowing.
I protocolli di prestito più affermati in crypto si sono implementati e sono cresciuti rapidamente. Aave V3 detiene 250 milioni di dollari su Monad, il pool più grande della rete. Accanto a questo, Euler detiene oltre 175 milioni di dollari, più del suo deployment su Ethereum. A breve distanza, Pendle detiene oltre 130 milioni di dollari e Morpho Blue detiene 115 milioni di dollari. Ethena ha implementato la sua stablecoin che genera rendimento, sUSDe. Questi sono protocolli con anni di storia produttiva e utenti istituzionali, e le loro decisioni di deployment arrivano dopo una significativa due diligence. I protocolli nativi di Monad stanno costruendo profondità in parallelo, con Curvance che è cresciuto fino a oltre 90 milioni di dollari e Neverland che detiene oltre 15 milioni di dollari.
Il TVL DeFi sta crescendo rapidamente. Fonte: DefiLlama.
Sopra il livello dei protocolli, i curatori di rischio professionali allocano a scala. K3 Capital gestisce oltre 185 milioni di dollari su Monad e Hyperithm gestisce oltre 150 milioni di dollari. I curatori esistono per allocare il capitale dei clienti in strategie verificate, quindi allocazioni sostanziali da parte di aziende come queste rappresentano una convinzione istituzionale sulla qualità dei mercati di Monad. I mercati che utilizzano sono gli stessi aperti a tutti gli altri. Un depositante individuale guadagna nello stesso pool Aave, allo stesso tasso, del più grande allocatore sulla rete.
Tutto questo capitale non sta fermo. I depositi che generano rendimento in questi mercati di prestito sono la stessa liquidità che permette agli utenti di prendere in prestito liberamente. Il capitale parcheggiato e che sta guadagnando è anche capitale disponibile per fare trading.
Trading: il valore si muove e si formano i prezzi
Su Monad, una posizione aperta in un mercato di prestito può essere usata come collaterale per un prestito, scambiata su un exchange o ruotata in un asset che genera rendimento senza uscire dalla rete, quindi il capitale che altrove rimarrebbe inattivo tra diverse piattaforme continua a essere impiegato efficacemente.
I mercati spot di Monad hanno gestito circa 15 miliardi di dollari in volume di trading, guidati da Uniswap e Kuru. Su tutte le piattaforme spot, il volume DEX supera costantemente 1 miliardo di dollari al mese.
I perpetuals stanno crescendo più velocemente di qualsiasi altro segmento. Il volume di Perpl ha raggiunto nuovi massimi di oltre 800 milioni di dollari nell'ultimo mese e il volume dei perps su tutta la chain ha superato 350 milioni di dollari in ciascuna delle ultime due settimane. Gli AMM proprietari stanno amplificando il vantaggio di liquidità, quotando spread più stretti degli exchange centralizzati. I prezzi in tempo reale sono visibili su mpamm.wtf. L'infrastruttura di trading che tradizionalmente era disponibile solo tramite intermediari specializzati è sempre più accessibile a chiunque onchain.
I volumi di trading stanno raggiungendo nuovi massimi. Fonte: DefiLlama.
Anche la composizione delle piattaforme di trading si sta ampliando oltre i primitivi iniziali. HelloTrade ha annunciato la sua migrazione su Monad e prevede di portare mercati perps e spot per oltre mille asset. Obsidian è stato lanciato, portando quotazioni early per molti nuovi asset con piani per portare su Monad mercati disponibili su nessun'altra chain.
Sul fronte dei mercati di previsione, sia Kalshi che Polymarket hanno aggiunto il supporto per depositi e prelievi ai loro mercati di previsione su Monad.
Anche l'accesso a MON si è ampliato, con quotazioni su Coinbase, Revolut e Interactive Brokers, mettendo il token della rete davanti a utenti che non hanno mai bisogno di interagire direttamente con una piattaforma onchain.
Questi mercati funzionano perché la liquidità sottostante è profonda e l'attività di trading ricompensa i depositanti e i fornitori di liquidità che hanno fornito quella profondità. Sempre più spesso, questi mercati prezzano asset che hanno origine al di fuori della crypto, collegandosi all'economia globale.
Asset del mondo reale: l'economia offchain si connette
Gli asset del mondo reale tokenizzati su Monad hanno una capitalizzazione di mercato attiva di oltre 430 milioni di dollari, che rappresenta più della metà del TVL DeFi di Monad. È il terzo TVL DeFi attivo più alto per RWA tra tutte le chain, dopo Ethereum e Solana. Nei cicli precedenti, gli asset tokenizzati rimanevano inattivi in wrapper in attesa di mercati che non arrivavano mai. Su Monad, i mercati erano già lì quando gli asset sono arrivati, permettendo un movimento efficiente di asset e capitale.
Il risultato è che questi asset sono produttivi dal primo giorno, utilizzati in ogni strato dell'economia. Nei pagamenti, sostengono le stablecoin che si muovono lungo i binari. Per esempio, in DeFi, una posizione di credito privato di Valos, il cui vault è cresciuto oltre i 105 milioni di dollari, può essere postata come collaterale nei mercati Morpho. SyrupUSDC di Maple Finance, una stablecoin che genera rendimento basata su prestiti istituzionali, ha oltre 195 milioni di dollari depositati in DeFi. Nel trading, questi strumenti possono essere scambiati liberamente con qualsiasi altro asset.
Gli RWA attivi in DeFi si stanno espandendo. Fonte: rwa.xyz.
Gli asset attuali sono in gran parte offerte istituzionali. Centrifuge e FalconX hanno portato Treasuries di Janus Henderson, tranche CLO con rating AAA, la strategia di credito diversificata di Apollo e linee di credito privato. L'esposizione a questi asset ha storicamente richiesto accesso istituzionale, ma ora sono disponibili come strumenti trasferibili. Altri asset degni di nota come Tether Gold, cbBTC e Korean Treasury Bonds sono anch'essi disponibili onchain.
Un asset che arriva su Monad diventa collaterale, inventario di trading e parte di un bilancio che genera rendimento dal momento in cui atterra. Questa produttività rende la rete un'economia e la superficie continua ad espandersi con le persone che ci costruiscono sopra.
Builder e rete: il volano si allarga
La piena compatibilità EVM ha lavorato silenziosamente in tutta questa storia. È così che Aave, Morpho e Uniswap si sono implementati senza riscrivere i loro stack, come Chainlink si è integrato con gli strumenti esistenti e perché più di 150 applicazioni sono state rilasciate in otto mesi. I builder si presentano perché l'economia è reale e il costo per connettersi è basso. Nessun gatekeeper approva un deployment e un team di due persone si connette alla stessa liquidità di una società quotata in borsa.
L'utilizzo lo conferma. La rete conta oltre 15.000 indirizzi attivi giornalieri e ha elaborato più di 500 milioni di transazioni dal lancio.
Il protocollo stesso sta migliorando sotto carico produttivo reale. Il set di validatori si è espanso a 200 nodi distribuiti globalmente e continua a crescere, dando agli utenti istituzionali la diversità geografica e operativa di cui hanno bisogno prima di impegnare volume produttivo. L'iterazione del client ha portato molti aggiornamenti, come tempi di blocco di 300ms e uno storage di stato più efficiente.
Category Labs ha condotto ricerche all'avanguardia sul prossimo livello del protocollo. Un mempool crittografato è in arrivo, mirato a mantenere l'esecuzione equa, in modo che una transazione non possa essere sfruttata da chi la vede per primo. Il lavoro è sottoposto a revisione paritaria: il paper BTX sul mempool crittografato ha valso ai ricercatori di Category Labs un Distinguished Paper Award alla conferenza IEEE Security and Privacy. Hanno anche pubblicato un paper su Cadence, il loro design di consenso a propositori multipli concorrenti che migliorerà drasticamente le velocità della rete. La combinazione di queste due caratteristiche risolverà in gran parte il problema del MEV che ha afflitto le blockchain per anni.
Contemporaneamente, l'imbuto dei builder sta espandendo la superficie dell'economia in tutto il mondo. Nitro, un acceleratore di tre mesi, investe 500.000 dollari per team e offre supporto pratico. Blitz, una serie di hackathon di un giorno, ha portato 2.500 sviluppatori nell'ecosistema in oltre 30 eventi. Foundry lavora di persona con team in fase avanzata già presenti sul mercato. Insieme, questi programmi operano in Asia, Sud America, Africa, Europa e Nord America.
Ogni nuova applicazione dà al denaro un altro posto dove muoversi, e ogni miglioramento del protocollo gli permette di muoversi più velocemente quando arriva. La crescita dell'economia di Monad continuerà solo ad accelerare da qui.
Cosa succederà dopo?
Le fondamenta dell'economia sono in atto. La prossima fase è la crescita su ogni asse: maggiore liquidità nei mercati di prestito, più asset onchain, più volume di pagamenti e più builder che rilasciano prodotti.
Tutto questo è costruito per una missione: accesso aperto ai mercati finanziari su un terreno neutrale. Chiunque dovrebbe avere accesso a rendimento, credito e mercati. Un'azienda dovrebbe essere in grado di raccogliere, prendere in prestito e regolare sugli stessi binari delle più grandi istituzioni. Con BTX integrato, le transazioni rimarranno crittografate fino a quando il loro ordinamento sarà fissato; quando qualcuno potrà leggere la tua intenzione, sarà troppo tardi per agire. L'equità diventa una proprietà del sistema, come la finalità.
Monad è stato costruito per rendere questo tipo di apertura abbastanza veloce ed economica da funzionare a scala globale, e gli ultimi otto mesi mostrano cosa succede quando funziona.
Questo articolo è anche sul blog di Monad: https://www.monad.xyz/blog/monad-economy-eight-months-in
