편집자 주: 이 글은 T. Rowe Price의 투자 팟캐스트 "The Long View"에서 인텔의 새 수장 립부 탄(Lip-Bu Tan)이 진행자 에릭 비엘(Eric Veiel)과 나눈 40분간의 심층 대담을 정리한 것입니다. 이 인터뷰는 슬로건이 아닌, 한 개인이 위기에 빠진 상징적인 기업을 인수하기로 결정하는 과정을 생생하게 보여줍니다. 왜 친구들의 80%가 반대했음에도 불구하고 뛰어들었는지, 첫날 무엇을 최우선으로 했는지, 10개가 넘는 관리 계층을 어떻게 5개로 압축했는지, 미국 정부가 사임을 요구했다가 10%의 지분을 인수하게 된 사연, 그리고 모두가 GPU에 주목할 때 왜 CPU에 베팅해야 한다고 주장하는지, 현재 AI 자본 지출 사이클의 종말을 어떻게 전망하는지 등을 상세히 다룹니다.
이 글은 공개 계정 "AI Future Class Representative"에서 가져온 것으로, 제가 최근 본 립부 탄에 대한 최고의 해석입니다. 물론 "The Long View" 팟캐스트 자체의 퀄리티도 매우 높습니다. 원본 팟캐스트: https://www.troweprice.com/en/us/insights/the-long-view-intel. 립부 탄이 작년에 인텔에 합류했을 때 저도 주목했지만, 크게 신경 쓰지 않았습니다. 그러다 4월 초 에이전틱 AI의 부상으로 CPU 공급 부족이 발생하면서 CPU 선두주자인 인텔이 다시 진지한 연구 대상으로 떠올랐습니다. 반도체와 인텔의 미래 가능성에 관심이 있다면, 이 글은 반드시 주의 깊게 읽어볼 가치가 있습니다.
https://x.com/qinbafrank/status/2045031360004558969
⚡ 30초 요약
01. 업계 친구들의 80%가 인텔 직책을 맡지 말라고 조언했습니다. 그 이유는 가슴 아프게도 사람들은 당신이 마지막으로 한 일만 기억하기 때문입니다. 그를 진정으로 움직인 것은 시애틀에 있는 오랜 친구의 메시지였습니다: "은퇴하기 전에 가서 인텔을 구하세요."
02. 그는 약 300만 달러의 시드 캐피털로 Walden International을 시작하여 결국 40억 달러 이상을 운용하며 153건의 IPO와 126건의 M&A를 성사시켰습니다. 회사를 세운 원래 동기는 단순히 싱가포르에 계신 어머니를 더 자주 뵙고 싶었기 때문입니다.
03. 그가 Cadence를 인수했을 때 주가는 2.42달러에 불과했습니다. 3개월만 있다가 VC로 돌아갈 생각이었지만 결국 15년 동안 머물렀습니다. 첫 전사 회의 후 하루에 3,000통이 넘는 이메일을 받았고, 모든 이메일에 답장하겠다고 약속했습니다.
04. 인텔을 혁신할 다섯 가지 전략: 모든 엔지니어링 부서가 그에게 직접 보고, 14가지 특정 고객 문제를 하나씩 해결, 나쁜 소식은 가장 먼저 그에게 전달되어야 함, 관리 계층을 10개 이상에서 5개로 압축, 안건이 없는 모든 회의 취소.
05. 정부는 처음에 그에게 사임을 요구했지만, 회의 후 그는 백악관이 이사회 의석 없이 10%의 지분을 인수하도록 설득했고, 현재 그 가치는 5배로 증가했습니다. 그는 스스로에게 말했습니다: 나는 이 직업이 필요하지 않습니다. 나는 인텔을 구하기 위해 왔습니다.
06. 에이전틱 AI가 CPU를 다시 무대 위로 불러옵니다: 학습 단계에서 CPU와 GPU의 비율은 약 1:8이지만, 추론 단계에서는 거의 1:1에 가깝습니다. 그는 원래 5개년 계획을 14개월 만에 완료하며 "여기에 10년 동안 있을 생각입니다." 라고 말했습니다.
"은퇴하기 전에 인텔을 구하세요."
그 말이 그를 움직였습니다.
01.
"인텔을 구하라"는 그 한마디가 그가 평생의 명예를 걸게 만들었다
친구들의 80%는 "사람들은 당신이 마지막으로 한 일만 기억한다"며 받아들이지 말라고 조언했습니다. 하지만 결과가 불확실할수록, 그 일은 자신이 해야 한다고 느꼈습니다.
기술과 로드맵을 논의하기 전에, 진행자는 립부 탄에게 매우 현실적인 질문을 던졌습니다. 인텔을 인수하는 것은 쉬운 결정이 아니었습니다. 그에게는 매우 가까운 업계 친구들이 몇 명 있는데, 어떤 이는 CEO, 어떤 이는 임원이었습니다. 그는 그들과 한 명씩 이야기했고, 약 80%가 말했습니다: 하지 마, 이 직책을 맡지 마.
만류 이유는 확실했습니다. 첫째, 성공이 보장되지 않았습니다. 둘째, 그는 이미 자신의 회사를 세우고 Cadence를 성공적으로 재건하여 충분히 성공했기 때문에 다시 도박을 할 필요가 없었습니다. 모두가 그가 훌륭하다는 것을 알고 있었지만, 바로それが 문제였습니다. 사람들은 당신이 마지막으로 한 일만 기억합니다. 만약 이번에 실패한다면, 그는 평생 실패자로 낙인찍힐 것입니다. 매우 설득력 있는 논리였습니다.
하지만 한 가지 예외가 있었습니다. 시애틀에 있는 오랜 친구이자 오랜 고객이 그에게 매우 진심 어린 메시지를 보냈습니다. 요지는 이러했습니다: 당신은 매우 성공적이며, 인텔은 업계와 국가에 너무나 중요한 상징적인 회사입니다. 은퇴하기 전에 가서 인텔을 구하세요. Tan은 그 한마디에 감동했다고 말했습니다.
사실 인텔이 접근한 것은 이번이 두 번째였습니다. 5년 전, 그는 최종 두 명의 후보 중 하나였지만, Cadence의 후임자 Anirudh에게 한 약속(그가 공식적으로 CEO로 취임할 때까지 남겠다) 때문에 물러났습니다. 때가 아니었기에 포기했습니다.
이번에 가장 큰 차이점은 44년 된 아내조차 그를 지지했다는 점입니다. 지난번에는 가족 문제로 반대했지만, 이번에는 이렇게 말했습니다: "이번에는 당신의 마음이 거기에 있는 것을 볼 수 있어요. 또한 일어나고 있는 어떤 일들에 대해 당신이 감정적으로 고통스러워하는 것도 볼 수 있어요. 당신이 하지 않는다면 – 하지만 당신이 하는 한, 나는 지지할게요." 그녀는 집안의 실질적인 결정권자이므로, 그녀의 지지는 큰 의미가 있었습니다. 그는 생각했습니다, 그럼 뛰어들겠다고.
진정으로 어려운 선택은 종종 손익을 계산하는 것이 아니라, 당신이 평생의 명예를 걸고 무엇을 할 의향이 있는지를 인식하는 데 있습니다.
02.
므아르(Muar)의 막내에서 찰스 강변의 눈을 사랑하게 되기까지
두 명문 학교에 떨어지고, 선생님들로부터 "형만 못하다"는 말을 반복해서 들었지만, 사람들이 과소평가하는 방향에서 자신의 길을 개척했습니다.
립부 탄은 말레이시아 조호르 주 므아르(싱가포르 바로 북쪽)에서 5남매 중 막내로 태어났습니다. 아버지는 언론계에, 어머니는 대학에서 일하셨습니다. 이후 어머니를 따라 싱가포르로 가서 학교를 다녔고, 고등학교와 대학교를 마친 후 미국으로 대학원을 오게 되었습니다.
막내로서 그는 많은 자유를 가지고 자랐습니다. 형제자매들은 어머니의 엄격한 관리 아래 피아노를 배우고, 무대에서 공연하고, 작곡까지 했습니다. 형은 오케스트라에서 바이올린을 연주하기도 했습니다. 그는 따라야 했지만, 너무 게을렀다고 말합니다. 그는 거미를 잡고, 농구와 배구를 하는 것을 더 좋아했고, 심지어 학교 대표팀에도 들었습니다. 어머니는 그를 내버려 두었고, 그에게 큰 자유를 주었습니다. 돌이켜보면, 그 '강제로' 음악에 노출된 경험이 그가 샌프란시스코 오페라 이사회에 합류하는 계기가 되었습니다. 자신은 잘하지 못하니 후원자가 되겠다고 생각한 것입니다.
흥미롭게도, 어머니는 형제자매들은 영어 학교에 보냈지만, 막내인 그를 중국 학교에 보내 유교 원칙을 배우게 했습니다. 어머니는 나중에 자신의 영어가 제2언어로서 좋지 않다고 자주 사과했습니다. "어떻게 보면, 나는 살아남았어요." 그가 웃으며 말했지만, 그는 단순히 살아남은 것 이상을 해냈습니다.
전공 선택에 있어서 그는 형의 그늘 아래 살았습니다. 형은 로즈 장학생으로 케임브리지와 옥스퍼드에 진학하여 결국 인공 심장을 연구하는 심장 전문의가 되었습니다. 선생님들은 항상 그에게 말했습니다: "잘하고 있지만, 아직 형만 못해." 그래서 그는 다른 것을 하고 싶었습니다. 형은 물리학을 공부했기 때문에, 처음에는 난양공과대학에서 물리학을 따라 했고, 수학을 잘하여 3년 만에 마쳤지만, 반응은 여전히 "형만 못하다"였습니다.
그는 방향을 바꾸기로 결심하고 미국으로 와서 핵공학을 공부하기로 했습니다. 버클리와 스탠퍼드에 지원했지만 모두 떨어졌고, MIT가 그를 받아주었습니다. 그의 첫 미국 방문이었습니다. 싱가포르에서 보스턴으로, 모든 것이 신기했고, 특히 눈을 처음 본 순간 – 그는 즉시 사랑에 빠졌고, 찰스 강과 보스턴 시도 함께 사랑하게 되었습니다.
거절당하는 것이 반드시 막다른 길은 아닙니다. 종종 당신을 올바른 문으로 밀어 넣습니다.
03.
스리마일 섬 사고가 그의 운명을 바꾸고, 엄마를 보겠다는 생각이 40억 달러를 만들었다
그는 평생 단 한 번의 이력서를 쓰고 단 한 군데의 회사에 지원했습니다. 그리고 40억 달러 규모를 달성한 동기는 단순히 어머니를 자주 뵙고 싶었기 때문입니다.
그는 원래 MIT에서 핵공학 박사 과정을 밟고 있었지만 마치지 못했습니다. 전환점은 1979년 스리마일 섬 사고였습니다. 당시 그는 진로 지도실장 사무실에서 숙제를 자주 했는데, 순전히 에어컨이 있어서였습니다. 아마 심심했을 그 실장이 그와 이야기를 나누며 전공을 물었습니다. 그는 Course 22, 핵공학이라고 말했습니다. 실장은 입을 다물지 못하며 말했습니다: "이 업계에서 나오세요. 스리마일 섬 이후로 더 이상 원자력 발전소는 지어지지 않을 겁니다."
그는 전액 연구 조교직을 받고 편안한 생활을 하고 있었지만, 조언을 받아들여 석사 과정을 마치고 전공을 바꾸기로 계획했습니다. 유학생으로서 어디에 지원해야 할지 몰랐습니다. 실장이 답을 알려주었습니다: "EDS Nuclear라는 회사 한 곳에만 지원하세요." 그래서 그는 지원했습니다. 이것이 그가 평생 쓴 유일한 이력서이자 지원한 유일한 회사였습니다. 그들은 샌프란시스코로 3일 여행을 주선했습니다. 그는 호텔에 머물면서 도시 구경조차 하지 않고 면접을 보러 갔고, 합격했습니다.
입사 후, 그는 3개월마다 부서를 바꾸는 순환 근무를 했습니다. 마침내 원하는 부서를 묻는 질문에 그는 사장실의 프로젝트 관리를 선택했습니다. 어느 날, 세 명의 고위 임원 부사장이 그를 점심에 초대했습니다. 그는 예산에 관한 이야기일 거라고 생각했지만, 그들은 "업무 이야기는 없고, 그냥 점심"이라고 약속했습니다. 알고 보니 그들은 그에게 회사를 시작하자고 권유하는 자리였습니다. 그는 겨우 21~22살이었고, 잃을 것이 없었기에 첫 번째 창업 경험을 하게 되었습니다.
그가 벤처 캐피털로 전환한 것은 문을 두드리면서부터였습니다. 처음에는 아무도 그에게 제안을 하지 않았습니다. 그러다 Walden Capital이라는 작은 회사를 찾아 두 파트너에게 말했습니다: "저에게 돈을 지불하지 않아도 됩니다. 제가 알아서 생활하겠습니다." 그는 결국 약 300만 달러를 모아 Walden International을 설립했습니다. 아시아에서는 벽돌 하나하나 쌓아가야 했습니다. 사람들은 그의 웅대한 청사진을 물었지만, 그의 진정한 동기는 단지 싱가포르로 돌아가 어머니를 뵙고 싶었던 것뿐이었습니다.
그 300만 달러에서 시작하여 Walden International은 결국 40억 달러 이상을 운용하게 되었습니다. 그는 이것이 자랑이 아니라, 자신의 임기 동안 그와 동료들이 153건의 IPO와 126건의 성공적인 M&A를 완료했다고 말했습니다. 단지 어머니를 뵙고자 했던 생각이 결국 아시아 태평양 지역에서 가장 중요한 VC 플랫폼 중 하나로 성장했습니다.
가장 단순한 출발점이 가장 광활한 지평선으로 이어지는 경우가 많습니다. 당신이 그 여정을 진정으로 즐기기만 한다면 말이죠.
04.
3개월을 약속했지만, 15년 동안 열쇠를 쥐다
그는 3,000통이 넘는 이메일 모두에 답장하겠다고 약속했고, 직접 직원들의 책상으로 걸어가 의견을 들었습니다. Cadence에서의 싸움은 그에게 회생의 모든 철학을 가르쳐주었습니다.
2004년, 그는 Cadence 이사회에 합류하라는 전화를 받았습니다. 그는 망설였습니다. Cadence는 업계 2위였고, Synopsys가 1위였으며, Synopsys에 있는 친구들은 "2위 회사에 합류하지 말고 우리 쪽으로 오라"고 조언하기까지 했습니다. 긴 이야기를 줄이자면, 그는 2위 회사에 합류했고 그것을 즐겼습니다.
2009년, 전화벨이 끊이지 않았습니다. 그들은 그에게 급히 돌아오라고 요청했고, 그는 회사가 방금 CEO를 해고했으며 자신이 임시 CEO가 되길 원한다는 사실을 알게 되었습니다. 당시 주식은 2달러였고, 그가 인수했을 때는 2.42달러였습니다. 그는 단 3개월만 머물 생각이었고, 여전히 사랑하는 VC 업무로 돌아가고 싶어 했습니다. 이사회는 CEO를 물색하겠다고 말했고, 심지어 그를 선정 위원회에 넣기도 했습니다.
하지만 나중에 고객 일로 바빠지자, 그는 이사회에 말했습니다: "적합한 CEO를 찾으면 알려주세요. 그럼 열쇠를 넘겨드리겠습니다." 마침내 회장이 왔을 때, 그는 미소 지으며 "이제 열쇠를 드리고 Walden으로 돌아가겠습니다"라고 말했지만, 회장은 말했습니다: "Lip-Bu, 열쇠는 계속 쥐고 계세요." 약속된 3개월은 15년이 되었습니다. 그는 12.5년 동안 CEO로 재직했고, 후임자를 고용한 후 2년 더 회장으로 있다가 은퇴했습니다.
그는 이전에 CEO가 된 적이 없었습니다. 인사 담당 이사가 그에게 "CEO for Dummies" 같은 세 권의 책을 건네주었고, 그는 한 페이지씩 읽었습니다. 그런 배경이 없었기에 그는 열린 마음을 가질 수 있었지만, 또한 "아름다운 실수"를 저질렀습니다. 전사 회의에서 "회사 운영에 대한 좋은 아이디어가 있으면 저에게 이메일을 보내주세요"라고 말한 것입니다. 그 결과, 그는 하루에 3,000통의 이메일을 받았고, 모든 이메일에 답장하겠다고 약속했습니다.
그는 심지어 이메일을 보낸 일부 직원들의 책상으로 직접 걸어가 그들의 의견을 들었습니다. 직원들은 감동하여 눈물을 흘리며 말했습니다: "Lip-Bu, 우리는 전에는 CEO로부터 답장을 받은 적이 없었는데, 당신은 직접 제 책상까지 찾아와서 의견을 들어주셨어요." 그렇게 그는 15년 동안 머물며 회사를 되살렸고, 서서히 상황을 반전시키는 자신만의 철학을 발전시켰습니다. 이 접근 방식의 핵심 – 기술과 고객이 진정으로 관심을 갖는 것을 진정으로 이해하는 것 – 은 나중에 인텔로 직접 가져왔습니다.
그가 답장하겠다고 약속한 것은 단지 이메일만이 아니었습니다. 그것은 CEO가 진정으로 사람들의 말을 들을 의향이 있는지에 대한 문제였습니다.
05.
인텔을 혁신할 다섯 가지 전략: 먼저 고객의 말을 듣고, 그다음 모든 빈 회의를 없애라
12개의 관리 계층을 5개로 압축하고 14개의 고객 문제를 하나씩 해결합니다. 그가 인텔에 처방한 첫 번째 약은 "듣는 법을 다시 배우기"였습니다.
다행스러운 점은 그가 이미 2년 동안 인텔 이사회에 있었다는 것입니다. 더 일찍, 그가 막 졸업했을 때, 인텔은 성공적인 반도체 회사의 기준이었습니다. 그 높은 총이익률, 그 "오직 편집증만이 살아남는다"는 정신은 그가 깊이 소중히 여기는 것이었습니다. 그런 상징적인 회사가 내리막길을 걷는 것을 지켜보는 것은 그에게 존경심과 슬픔을 동시에 안겨주었습니다. 취임 후, 그가 가장 먼저 한 일은 정확히 Cadence에서 했던 일이었습니다.
전략 1: 첫날부터 모든 엔지니어링 부서가 그에게 직접 보고하게 합니다. 이렇게 하면 제품 문제가 어디에 있는지, 파운드리 문제가 어디에 있는지, 수율이 어떤지, 고객 피드백이 무엇인지 직접 파악할 수 있습니다. 그는 엔지니어링을 먼저 장악하여 무엇이 잘못되고 있는지 확인해야 했습니다.
전략 2: 고객과 많은 시간을 보냅니다. 고객들은 그가 CEO가 된 것을 기뻐했고 날카로운 피드백을 주었습니다. 특히 고통스러웠던 한 가지는 과거 인텔 사람들이 너무 오만해서 고객의 말을 듣지 않을 뿐만 아니라 고객에게 강의까지 했다는 점입니다. 그 결과, 고객들은 조용히 인텔을 새로운 설계에서 배제했습니다. 고객들은 그에게 14가지 기존 문제를 나열했고, 그는 모든 문제를 기록하고 하나씩 해결하러 돌아갔습니다. 고객들은 그에게 말했습니다: "당신이 우리 말을 진지하게 들어준다는 사실에 매우 기쁩니다."
전략 3: 나쁜 소식은 가장 먼저 그에게 전달되어야 합니다. 그는 팀에 규칙을 정했습니다. 모든 나쁜 소식은 먼저 그에게 알려져야 한다는 것입니다. "만약 제가 고객을 만났는데 그들이 당신이 나에게 말하지 않은 것을 알려준다면, 당신은 큰일 납니다. 하지만 당신이 먼저 나에게 말하기만 하면 괜찮습니다." 그에게는 이런 말이 있습니다: 나쁜 소식은 빨리, 아주 빨리 전달되어야 합니다. 좋은 소식은 어차피 빨리 퍼지니, 나노초 안에 축하해도 늦지 않습니다.
전략 4: 관리 계층을 10개 이상에서 5개로 압축합니다. 그는 계층 구조가 무섭도록 깊다는 것을 발견했습니다. 어떤 곳은 10개 계층을 넘었고, 문제가 발생하면 모두가 서로를 가리키며 책임을 지지 않았습니다. 그는 5개 계층으로 압축하여 책임이 특정 사람에게 떨어지도록 하고, 자신은 6~7번째 계층까지 내려다볼 생각이었습니다. 이는 미시 관리가 아니라 설계 문제가 해결되고 고객의 의견이 전달되도록 하는 것이었습니다.
전략 5: 안건이 없는 모든 회의를 취소합니다. 그는 100명이 넘는 인텔 임원들과 이야기했는데, 그들은 "시간의 89%를 회의에 쓴다"고 말했습니다. 안건도 없고 명확한 결론도 없는 회의들이었습니다. 그는 그런 회의들을 취소했습니다. 그와 회의를 원한다면? 2~3일 전에 자료를 제출하는 것이 좋습니다. 그는 모든 자료를 읽습니다. 슬라이드를 넘길 필요도 없습니다. 그는 진정으로 이해하고 싶은 다섯 가지 질문만 할 것이고, 그러면 회의는 끝납니다. 존중의 표시로 모두가 매우 철저히 준비하며, 더 이상 시간을 낭비하지 않습니다.
기술 회사를 구하는 것은 종종 그 회사가 오래전에 잊어버린 것, 즉 다른 사람의 말을 제대로 듣는 것을 구하는 것에서 시작됩니다.
06.
백악관과의 거래: 먼저 자신과 대화하고, 그다음 회사를 구하라
또 다른 목요일 아침, 전화벨이 끊이지 않았고, 전화 너머에서 "대통령이 당신의 사임을 원합니다"라는 목소리가 들렸습니다. 립부 탄은 먼저 자신을 변호할 생각을 하지 않았습니다. 그는 자신과 대화를 나누었고, 그 대화가 이후 모든 것을 결정지었습니다.
그는 보통 출근 전에 체육관에 가서 수영을 합니다. 그날은 그 전화 때문에 리듬이 깨졌습니다. 하지만 그가 가장 먼저 한 일은 당황하는 것이 아니라, 자신을 분리시키는 것이었습니다. 그는 스스로에게 말했습니다: 나는 이 직업이 필요하지 않습니다. 나는 인텔을 구하기 위해 왔습니다.
이렇게 생각하니 그는 침착해졌습니다. 그는 트럼프 대통령과의 회동을 적극적으로 주선했습니다. 다행히 상대방이 기꺼이 들어주었습니다. 그는 자신의 배경을 설명했습니다: 말레이시아에서 태어나 싱가포르에서 자랐고, MIT에 갔으며, 그 이후로 미국을 떠난 적이 없다고. 그의 자녀와 손주들은 미국에 살고 있습니다. 여기가 집입니다. 그는 중국에서 살아본 적이 없습니다.
그의 말을 들은 후, 그들의 태도는 매우 명확해졌습니다. 그들은 말했습니다: Lip-Bu, 우리는 당신 회사의 10%를 사고 싶습니다. 당신의 비전에 동의하기 때문입니다. 그들은 회복하는 데 얼마나 걸릴지 물었고, 그는 말했습니다: "2년이면 됩니다. 2년만 주십시오."
속도는 놀라웠습니다. 월요일 오후에 이야기했고, 그들은 금요일에 10% 지분 인수를 발표하겠다고 말했으며, 그에게 상무부와 세부 사항을 확정하라고 지시했습니다. 그는 조건에 열심히 임했고 결과에 만족했습니다: 매우 상업적인 조건이며, 정부는 경영권도 없고 이사회 의석도 없습니다.
나중에 이야기는 더 흥미로워졌습니다. 이 투자는 정부에 5배의 수익을 안겨주었습니다. 소셜 미디어에서 원래 그를 사임시키려 했던 사람들은 인텔의 가장 자랑스러운 지지자로 변해 그를 응원했습니다. 사임을 강요받은 상황에서 그들이 5배의 수익을 내도록 도울 때까지, 그는 방어에 의존하지 않고 먼저 자신을 안정시키는 데 의존했습니다.
진정한 위기에서 가장 먼저 관리해야 할 것은 상대방이 아니라 자신의 마음가짐입니다.
07.
CPU의 귀환: GPU에 가려졌던 주인공이 돌아오다
최근 몇 년 동안 모두가 GPU를 쫓았고, CPU는 잊혀진 듯했습니다. 하지만 립부 탄은 에이전틱 애플리케이션과 추론 시대의 도래와 함께 CPU가 다시 중심 무대로 돌아올 것이라고 판단합니다. 이것이 그의 인텔 회생의 핵심 논리입니다.
그는 항상 CPU가 매우 중요하다고 믿어왔으며, 특히 에이전틱 및 추론 단계에 접어들면서 더욱 그렇다고 말했습니다. 이것은 빈말이 아닙니다. 그는 많은 최첨단 기업에 투자했으며, 강화 학습을 이해하고 에이전틱 AI가 무엇인지 알고 있습니다. 즉, 여러 에이전트를 관리하고, 오케스트레이션 및 스케줄링을 수행하는 작업으로, 사실 CPU가 더 유용한 작업입니다.
그는 중요한 비율을 제시했습니다. 학습 단계에서는 CPU 1개 대 GPU 8개입니다. 하지만 추론 단계에서는 CPU와 GPU의 비율이 거의 1:1에 가깝습니다. 세상은 "학습 중심"에서 "추론 중심"으로 이동하고 있으며, 이러한 구조적 변화는 CPU의 유산을 가진 인텔에게 거대한 기회의 창입니다.
물론, 그만이 이 기회를 보고 있는 것은 아닙니다. AMD는 새로운 CPU를 출시했습니다. 그는 특히 AMD의 리사 수가 오랜 친구라고 언급했습니다. 그녀는 심지어 그 직책을 맡아야 하는지 그에게 물었고, 그는 "당신의 시가총액이 내가 회장으로 있는 회사보다 낮을 수는 없지"라고 농담했으며, 그녀는 그가 상상한 것보다 더 잘 해냈습니다. 또한, NVIDIA는 ARM 기반 CPU를 만들고 있고, ARM 자체도 IP 라이선스에서 CPU 제품 제조로 이동하려고 합니다. 이 트랙은 전례 없이 혼잡해지고 있습니다.
립부 탄의 전략은 인텔 내에서 맞춤형 칩을 만드는 것입니다. CPU, GPU, 고급 패키징 및 인터커넥트 기술을 통합하여 다양한 워크로드에 맞게 정밀하게 맞춤화하는 것입니다. 다른 애플리케이션에 다른 칩을 사용하는 것이 진정으로 성능을 극대화하는 유일한 방법입니다. 이것이 인텔의 미래 성장 엔진이라고 그는 말합니다.
이를 위해 그는 조용히 인재를 모으고 있습니다. 그는 최고 수준의 GPU 아키텍트를 고용했으며, 다양한 에이전틱 AI를 위한 다양한 워크로드를 구축하기 위해 한두 명의 최고 수준의 CPU 아키텍트를 고용할 계획입니다. "계속 지켜봐 주세요. 그것이 제 성장 엔진이 있는 곳이 될 것입니다." 다른 사람들이 GPU 스포트라이트를 차지하는 동안, 그는 스포트라이트에 가려진 주인공에 베팅하고 있습니다.
모두가 같은 문으로 몰려들 때, 승자는 종종 다른 문을 발견한 사람입니다.
08.
파운드리의 러닝머신: 문제가 해결되지 않으면, 돌아오지 마라
어떤 이들은 파운드리 사업을 2분마다 누군가가 속도를 높이는 러닝머신 위에 있는 것에 비유합니다. 인텔은 한때 이 기계에서 떨어졌고, 립부 탄은 따라잡으려고 합니다.
그가 가장 먼저 한 일은 대차대조표를 강화하는 것이었습니다. 이것은 매우 재정적으로 들리지만, 그의 이유는 매우 실용적이었습니다. 처음 몇 달 동안, 그가 고용하고 싶었던 일부 인재들은 회사가 거의 빈 껍데기인 것을 보고 "당신은 좋지만, 합류하지 않겠습니다"라고 말했습니다. 장부에 돈이 없으면 최고 수준의 인재조차 고용할 수 없습니다. 따라서 이것이 가장 중요한 첫 번째 단계였습니다.
두 번째 단계: GPU, CPU 및 파운드리를 위해 찾을 수 있는 최고의 인재를 고용하려고 노력합니다. 한편, 그는 문화를 강력하게 재설정하고 있습니다. 인텔은 한때 너무 오만해서 데이터조차 공유하지 않았습니다. 그는 그들이 데이터를 공개하도록 요구했습니다. 그 결과, 팀은 데이터에 충격을 받아 "숫자가 너무 추하다"고 전화했습니다. 그의 대응은 훌륭했습니다. "바로 그겁니다. 그래서 당신의 도움을 요청한 겁니다."
수율이 낮은 구형 노드 Intel 3에 대한 그의 접근 방식은 더 강경했습니다. 사람들을 그곳으로 보내고, 문제가 해결되지 않으면 돌아오지 말라고 한 것입니다. 한편, 그는 리드 타임이 긴 장비를 구매하고 생산 능력을 구축하기 위해 자본 지출을 늘렸습니다. CapEx 강도는 현재 매우 높지만, 그는 여기에 대규모 투자가 필요하며 돌아갈 길이 없다고 믿습니다.
그는 이것을 국가적 차원으로 끌어올렸습니다. 고급 공정 파운드리 분야에서 미국에는 단 하나, 바로 인텔만 있습니다. 반면 고급 제조의 90% 이상은 대만에 집중되어 있습니다. 단 하나의 공급업체만 있다는 것은 항상 공급망 회복력에 큰 위험입니다. 이는 메모리 위기에서 배운 교훈입니다. 한 문장으로 요약하면: 공급망 회복력은 국가적 자산입니다.
그리고 그의 야망은 칩을 판매하는 것 이상입니다. 그는 물리적 AI가 다음 큰 물결이 될 것이며, 이를 따라잡으려면 풀스택 역량이 필요하다고 믿습니다. 따라서 인텔은 전체 시스템 플랫폼을 구축하고 자체 소프트웨어를 보유해야 합니다. Foxconn과의 파트너십은 하나의 신호이며, 더 많은 것이 뒤따를 것입니다. 그는 팀을 농구 팀에 비유합니다. 자신은 지휘자이며, 모든 것을 직접 하기보다는 임원들이 성과를 내도록 응원하는 역할입니다.
러닝머신을 따라잡는 방법은 더 똑똑하게 달리는 것이 아니라, 먼저 뒤쳐졌음을 인정하는 것입니다.
09.
10년의 약속: 5년 치 작업을 14개월 만에 끝내다
이사회의 원래 5개년 계획은 14개월 만에 완료되었습니다. 그래서 이사회는 그에게 범위를 더 확장하도록 요청했습니다. 그는 팀에게 말했습니다: 나는 여기에 10년 동안 있을 생각입니다.
그가 처음 취임했을 때, 이사회는 그와 5개년 계획을 세웠습니다. 마지막 회의에서 이사회의 피드백은 이러했습니다. Lip-Bu, 이 범위는 더 커져야 합니다. 당신이 5년 안에 해야 했던 것을 14개월 만에 해냈습니다. 그래서 그는 5개년 및 10개년 계획을 세우기로 결정했습니다. 그는 팀에게 말했습니다: 내가 곧 떠날 것이라고 생각하지 마세요. 마치 내가 10년 동안 여기 있을 것처럼 행동하세요.
그가 Cadence에서 했던 것처럼, 그는 잠재적인 후임자를 서서히 데려와 깊은 인재 풀을 구축할 것입니다. 그는 또한 팀에게 자신에게 보고하는 사람의 수나 통제 범위에 대해 걱정하지 말고, 팀의 좋은 일원이 되라고 말했습니다. 그는 자신을 뉴욕 닉스에 비유합니다. 그는 모두가 제 역할을 하고 서로를 도와주는 챔피언십 팀을 원합니다.
진행자는 날카로운 질문을 던졌습니다. 현재의 AI CapEx 사이클은 역사와 비교하기 어려울 정도로 엄청나지만, 모든 사이클은 결국 끝납니다. 어떻게 끝날까요? 그는 예측하기 어렵다고 인정했지만 몇 가지 참고점을 제시했습니다. 이 AI 인프라 붐은 초기 인터넷을 연상시킵니다. 단지 이것은 인터넷보다 더 큽니다.
그리고 인터넷은 결국 자신이 추진하려는 애플리케이션에 극도로 집중한 몇몇 큰 승자를 배출했습니다. 그는 Netflix와 Amazon을 언급했는데, 이들은 새로운 방식으로 산업을 혁신했습니다. 그는 이번 AI 물결에서도 비슷한 승자가 나타날 것이라고 판단합니다. 따라서 그가 진정으로 주목하는 것은 "어떤 애플리케이션, 어떤 수익"입니다.
그는 방금 MIT CEO 자문 위원회에 합류했는데, 그곳에서 두 교수가 그에게 찬물을 끼얹었습니다. 그들은 AI 수익과 생산성 향상이 아직 가시화되지 않았다는 소규모 학술 연구를 수행했습니다. Tan은 반드시 동의하는 것은 아니지만, 경계를 늦추지 않게 한다고 말했습니다. 따라서 그의 전략은 구체화됩니다. 먼저 어떤 애플리케이션과 어떤 수익이 있는지 확인한 다음, 그 주변 인프라에 대규모로 투자하는 것입니다.
가장 큰 위험은 사이클이 끝나는 것이 아니라, 당신이 베팅한 애플리케이션에서 수익이 나지 않는 것입니다.
10.
번개 질문: 수영하며 명상, 무상킹을 사랑하다
전략과 국가적 운명에 대한 논의 후, 인터뷰는 가벼운 번개 질문 라운드로 마무리되었습니다. 이 답변들은 턴어라운드 CEO의 또 다른 면모를 드러냅니다.
오늘날의 Intel을 한 단어로 표현한다면? 그는 거의 망설임 없이 말했습니다: 기술. 이 회사의 뿌리는 항상 기술에 있습니다.
처음으로 사랑에 빠진 기술은? 양자. 기술 외에 가장 좋아하는 회사는? Netflix—앞서 "애플리케이션에 집중하고 산업을 혁신하는 것"에 대한 그의 요점과 일치합니다.
일상 루틴은? 아침에 한 번, 저녁에 한 번 명상합니다. 더 좋은 점은, 그의 아침 명상은 수영을 하면서 이루어진다는 것입니다—매일 아침 수영하며 물속에서 마음을 가라앉힙니다.
가장 좋아하는 죄책감 간식은? 과일의 왕, 두리안, 특히 "무상킹"이라는 품종입니다. 쓸수록 좋고, 치즈와 비슷합니다. 이것은 아마도 그의 가장 강한 동남아시아적 특성일 것입니다.
단 하나의 게임만 선택해야 한다면? 카드. 가장 좋아하는 SF 영화는? 스타워즈. 자신의 일생 명예를 걸었던 67세의 남성은 사적으로는 놀랍도록 단순합니다.
물속에서 자신을 가라앉힐 수 있는 사람만이 해안가에서 목요일 아침 전화를 견딜 수 있습니다.
11.
소음에 묻히지 말아야 할 3가지 판단
Intel에 대한 시장의 소음은 너무 많습니다. 하지만 이 인터뷰에서 진정으로 기억할 가치가 있는 판단은 단 세 가지뿐입니다. 이를 뽑아내는 것은 어떤 단기 뉴스를 따르는 것보다 유용합니다.
판단 1: 그의 "서투른" 노력은 기술보다 사람과 문화를 우선시합니다
고객의 말을 듣고, 14가지 문제를 기록하고 하나씩 해결하며, 직원 책상으로 걸어가 불만을 듣고, "사장님이 사임을 원합니다"라는 낙인을 감수하며, 10개 이상의 관리 계층을 5개로 압축하는 것—이 중 어느 것도 정교한 전략이 아닙니다. 모두 "서투른" 노력입니다. 하지만 이것들은 한 가지를 가리킵니다: Intel의 과거 실패는 오만함과 관료주의에 있었지, 기술에 있지 않았습니다.
따라서 Lip-Bu Tan은 실제로 사람과 문화를 움직이고 있습니다. 기술 문제는 돈과 인재로 해결할 수 있지만, "엔지니어가 추한 데이터 공유를 거부"하거나 "화가 난 고객이 조용히 당신을 내쫓는"과 같은 문화적 질병은 최고 리더가 직접 나서야만 고칠 수 있습니다. 회사가 진정으로 턴어라운드할 수 있는지 판단하려면, 먼저 누군가가 이 보잘것없고 더러운 일을 기꺼이 할 의향이 있는지 살펴보십시오.
기술 회사를 구하기 위해 가장 먼저 고쳐야 할 것은 종종 기술이 아닙니다.
판단 2: 정부의 10% 지분은 양날의 검입니다
당분간은 좋습니다: 정부는 경영권이나 이사회 의석이 없고, 순수한 상업적 조건이며, 5배의 이익을 냈습니다. 그를 사임시키려 했던 사람들은 이제 그의 가장 큰 지지자가 되었습니다. 신용과 질서의 뒷받침이 절실히 필요한 회사에게 이것은 때를 만난 도움입니다.
하지만 장기적으로 Intel은 이제 국가 전략에 밀접하게 묶여 있습니다. "미국 유일의 첨단 공정 파운드리"라는 것은 해자이자 족쇄입니다—회사의 운명이 국가적 운명에 묶일 때, 모든 결정은 추가적인 정치적 무게를 지니며, 순수하게 상업적 논리로 행동할 수 있는 여지는 점점 좁아질 것입니다.
국가적 지원이 무거울수록, 묶인 밧줄도 더 팽팽해집니다.
판단 3: 진정한 게임 체인저는 CPU가 부활할지 여부입니다
모든 서투른 노력과 정부의 지원은 Intel을 다시 테이블로 앉혔을 뿐입니다. 승리할 수 있는지 여부를 진정으로 결정하는 것은 Lip-Bu Tan의 핵심 판단이 옳은지 여부입니다: 에이전틱 및 추론 시대에 CPU가 중심 무대로 돌아올 것이라는 점입니다.
그의 수치가 핵심입니다—훈련에서 CPU 대 GPU 비율은 1:8이지만, 추론에서는 거의 1:1에 가깝습니다. 만약 세상이 실제로 "훈련 중심"에서 "추론 중심"으로 이동하고 그 비율이 실제로 1:1에 접근한다면, Intel은 구조적 턴어라운드 기회를 갖게 됩니다. 반대로, 이 판단이 틀리다면, 아무리 서투른 노력도 추락을 막을 수 없습니다. 이것이 장기적으로 주시해야 할 줄입니다.
재무 수치의 등락을 보지 말고, CPU 대 GPU 비율이 어느 방향으로 움직이는지 지켜보십시오.
이것은 평범한 CEO 인터뷰가 아니었습니다. 카메라 앞에 앉은 사람은 자신의 일생 명예를 걸었습니다—Cadence를 성공적으로 턴어라운드시킨 영광과 함께 평화롭게 은퇴할 수도 있었지만, 친구들의 80%가 건드리지 말라고 조언한 회사를 인수하기로 선택했습니다.
그는 새로운 기술을 사용하는 것이 아니라, Cadence에서 입증된 방법론을 사용하고 있습니다: 고객의 말을 듣고, 비난을 감수하며, 계층을 줄이고, 기술보다 사람과 문화를 우선시하는 것입니다. 그리고 그가 구하려는 것은 미국의 국가적 운명에 묶인 회사—미국 유일의 첨단 공정 파운드리입니다.
성공은 궁극적으로 두 가지에 달려 있습니다: CPU 부활 판단이 옳은지, 그리고 그 파운드리 런닝머신에서 그의 실행 속도가 충분히 빠른지입니다. 10년의 약속이 이루어졌습니다. 나머지는 시간과 그 1:1 비율에 맡겨질 뿐입니다.
