암호화폐는 10년이 넘었습니다. L1 이 등장하고, L2 가 뒤따르며, DeFi 는 성숙해졌고, 스테이블코인은 인프라가 되었습니다. 거래소, 대출, 무기한 선물, 예측 시장 등 모든 카테고리가 포화 상태이며, 모든 명백한 아이디어는 이미 구축된 것처럼 보입니다.
그렇다면, 더 이상 만들 것이 남아 있지 않은 걸까요?
많은 빌더들이 이 지점에서 포기합니다. 그들은 틀렸습니다. 답이 '없다'라는 이유 때문이 아니라, 질문 자체가 잘못되었기 때문입니다.
암호화폐 역사의 대부분 동안, 흥미로운 질문은 '레일(인프라)이 제 역할을 할 수 있는가'였습니다. 즉, 초 단위로 결제할 수 있는지, 스테이블코인을 대규모로 이동할 수 있는지, 실제 부하 상태에서 오픈 네트워크를 운영할 수 있는지 여부였습니다. 이제 그러한 질문들은 답을 얻었습니다. 인프라는 작동하며, 다음 흥미로운 문제들은 다른 곳에 있습니다.
변화된 것은 그 주변에서 일어나는 모든 것입니다. 모델은 단순히 응답하는 것을 넘어 스스로 행동할 수 있습니다. 로봇은 수동으로 작성된 코드가 아닌 인간의 비디오에서 학습합니다. 에이전트 지불 및 신원 인증을 위한 개방형 표준이 구체화되고 있습니다. 이 중 어느 것도 암호화폐 자체는 아니지만, 각각은 인간을 위해 구축된 금융 및 신뢰 인프라의 한계에 부딪히고 있습니다.
이제 물어볼 가치가 있는 질문은 "암호화폐가 무엇을 할 수 있는가"가 아닙니다. "나머지 세상은 암호화폐를 무엇에 필요로 하는가" 입니다.
그에 대한 답은 점점 더 '머신 이코노미(Machine Economy, 기계 경제)' 가 되어가고 있습니다.
경제 주체로서의 기계
'머신 이코노미'라고 말할 때, 우리는 이메일을 보내거나 코드를 작성하는 데 사용하는 도구로서의 기계를 의미하지 않습니다. 우리는 경제 주체로서의 기계를 의미합니다.
이러한 변화는 미묘하며, 그 결과는 큽니다. 도구는 지시를 기다립니다. 반면, 경제 주체는 맥락을 파악하고, 결정을 내리며, 거래하고, 디지털 및 물리적 세계 모두에서 스스로 행동합니다. 이제 모델은 이를 수행할 만큼 충분히 뛰어나고, 대규모로 실행할 만큼 저렴해졌습니다.
실제로 이는 다음과 같은 모습으로 나타납니다:
- 에이전트가 사용자의 개입 없이 항공편을 예약하고, 가격을 협상하고, 판매자에게 지불하며, 문제 발생 시 환불을 처리합니다.
- 창고 로봇이 단위당 가격이 책정된 작업을 선택하고, 자체 배터리를 충전하며, 자체 컴퓨팅 비용을 지불하고, 수익을 운영자에게 전달합니다.
- 연구 시스템이 밤새 실험을 설계하고, 시약을 주문하며, 건물에 대학원생이 없어도 실험 루프를 자동으로 실행합니다.
우리의 금융 및 신뢰 인프라 대부분은 반대편에 인간이나 기업이 있다고 가정합니다. 즉, 식별하고 책임을 물을 수 있는 누군가가 있다고 가정합니다. 이러한 가정은 행위자가 자율적이 되는 순간 무너집니다. 그리고 우리가 가진 지불, 신원 인증, 권한 부여, 분쟁 해결, 결제를 위한 레일(인프라)은 이러한 상황을 위해 만들어진 것이 아닙니다.
그리고 이는 암호화폐, 핀테크, AI, 로보틱스, 퀀텀의 교차점에 있습니다.
왜 지금인가
몇 년 전만 해도 가능해 보이지 않았던 세 가지 변화가 최근에 일어났습니다.
모델은 단순히 답변하는 것을 넘어 행동할 수 있을 만큼 뛰어나고, 감독 없이 실행할 수 있을 만큼 저렴해졌습니다. 디지털 작업 단위의 비용이 급락하면서, 이전에는 사람의 시간을 들일 가치가 없었던 작업들이, 시스템이 감당하도록 설계된 적이 없는 규모와 금액으로 실행 가능해지고 있습니다.
개방형 표준이 성숙해지고 있습니다. 스테이블코인은 이제 실제 결제 레일이 되었습니다. x402, MPP, AP2 와 같은 프로토콜은 에이전트가 지불할 수 있는 방법을 제공합니다. 더 빠른 블록체인 네트워크와 더 빠른 법정화폐 네트워크가 중간 지점에서 만나고 있습니다. 개방형 비전-언어-행동 모델은 로봇이 맞춤형 프로그래밍 대신 인간 비디오와 시뮬레이션을 통해 학습할 수 있게 합니다. 표준은 빌더가 처음부터 다시 구축하는 대신 조합할 수 있게 해주며, 이것이 바로 이러한 모든 카테고리에서 진전을 가속화해온 것입니다.
에이전트는 이제 연속적으로 실행될 수 있습니다. 우리가 익숙했던 좁고 안내된 사용 사례에 맞는 도구와 달리, 에이전트는 맥락을 유지하고 시간이 지남에 따라 감독 없이 작동합니다. 이는 자동화의 경제성을 변화시키고, 시스템이 흡수해야 하는 활동의 양을 변화시킵니다.
이러한 각각의 요소는 그 자체로 하나의 논제(테제)가 아닙니다. 그러나 함께라면 그렇습니다.
암호화폐는 죽지 않았다
"더 이상 만들 것이 남아 있나요?"라고 묻는 대부분의 암호화폐 창업자들이 놓치는 것은 바로 이것입니다.
흥미로운 차세대 기업들은 암호화폐 대 AI, 또는 암호화폐 대 로보틱스의 구도가 아닐 것입니다. 우리가 가장 기대하는 창업자들은 이러한 기술들 사이에서 선택하지 않습니다. 그들은 이를 쌓아 올리고(Stacking) 있습니다.
더 이상 단순히 암호화폐 분야에서만 구축하는 것이 아닙니다. 여러분은 암호화폐 + AI, 암호화폐 + 로보틱스, 암호화폐 + 자율 과학을 구축하고 있습니다. 기존의 금융 레일은 인간의 책임성을 중심으로 구축되었습니다: 확인 가능한 신원, 이의를 제기할 수 있는 의도, 문제 발생 시 책임을 물을 수 있는 사람. 반면, 암호화폐 레일은 다르게 구축되었습니다: 감사 가능한 코드, 누구나 읽을 수 있는 온체인 기록, 네트워크가 강제하는 규칙을 중심으로 말입니다. 반대편의 행위자가 자율적일 때, 이 차이는 더 이상 격차가 아니라 핵심 가치가 됩니다. 기계 주도 활동의 규모가 커짐에 따라, 암호화폐가 구축한 레일은 인간을 위해 설계된 레일보다 그 수요에 더 잘 맞습니다: 개방적이고, 프로그래밍 가능하며, 허가가 필요 없고, 초 단위로 결제되며, 중개자가 필요 없는 신원 인증이 가능합니다.
암호화폐 빌더를 위한 기회는 지난 사이클의 암호화폐 빌더들과 경쟁하는 것이 아닙니다. 그것은 차세대 AI, 로보틱스, 물리적 자율성이 구축될 기반(Substrate)이 되는 것입니다.
그리고 가장 큰 플랫폼들은 이미 경쟁에 뛰어들고 있습니다. Coinbase, Robinhood, Binance 는 각각 지난 몇 달 동안 에이전트 기반 거래 인프라를 출시했습니다: 에이전트 운영 지갑, 자율 실행, 그리고 Robinhood 의 경우 이를 위해 특별히 구축된 새로운 블록체인까지 말입니다. 이는 더 이상 틈새 암호화폐 대화가 아닙니다. 세계에서 가장 큰 소매 사용자 기반을 가진 플랫폼들에서 일어나고 있는 일입니다.
현재 이 구도가 무너지는 지점
위의 가정은 허가가 필요 없고 프로그래밍 가능한 레일이 인간을 위해 만들어진 레일보다 자율 행위자에게 더 적합하다는 것입니다. 이 가정은 아직 대규모로 입증되지 않았으며, 두 가지 실패 모드는 왜 여전히 개선이 필요한지 보여줍니다:
보안
에이전트 지갑은 이미 활성 공격 표면입니다. 2026년 5월, 공격자가 모스 부호 프롬프트 인젝션을 사용하여 Grok 이 전송 명령을 출력하도록 했고, 자동화된 트레이딩 에이전트가 이를 온체인에서 실행하여 약 $150,000-200,000 을 이동시켰습니다(대부분은 회수됨)(SlowMist).
책임 소재
AI 가 개입된 시스템이 실패했을 때 누가 책임을 져야 하는지는 AI, 인간 검토자, 거버넌스 투표가 모두 승인했더라도 여전히 해결되지 않은 문제입니다. 2026년 2월, AI 지원 스마트 계약 코드의 오라클 버그로 인해 Moonwell 에서 $178 만 달러의 부실 채권 사건이 발생했으며, 검토 체인의 어떤 부분도 이를 발견하지 못했습니다(rekt.news).
우리가 주목하는 분야
오늘날 대부분의 활동은 구성 요소, 즉 기초 모델, 로봇 하드웨어, 스테이블코인, 거래소에 집중되어 있습니다. 이러한 시장은 포화 상태이고 자금이 풍부하며, 기회는 거기에 없습니다.
기회는 그것들을 연결하는 것, 즉 아직 존재하지 않는 기계 간 거래, 조정, 신뢰를 위한 레일(인프라)에 있습니다. 세 가지 영역이 눈에 띕니다.
에이전트를 위한 경제 계층
어려운 부분은 에이전트가 지불할 수 있는지 여부가 아닙니다. 에이전트가 잘못되었을 때 누가 권한을 가지는지, 누가 사기 위험을 부담하는지, 그리고 판매자가 결제 시스템을 재구축하도록 요구하지 않고 어떻게 이 모든 것이 판매자에게 도달할 수 있는지입니다. 에이전트 상거래의 형태는 아직 작성 중입니다: 권한 부여 계층, 에이전트 신원, 레일 간 중립적 라우팅, 그리고 에이전트가 자체 컴퓨팅, 데이터, 접근 권한을 구매하는 시장이 그것입니다. 이 분야의 더 나은 팀들은 지불 가치의 일부를 떼어가는 대신 권한 부여 및 위험 감소에 대해 요금을 부과합니다. 이는 에이전트 거래량이 실제로 발생하기 훨씬 전에 비즈니스를 viable 하게 만듭니다.
물리적 AI
로봇은 경제력을 갖추는 것보다 능력이 더 빠르게 향상되고 있습니다. 이제 하나의 모델이 다양한 작업과 다양한 로봇 본체에 걸쳐 일반화되며, 비전문가도 로봇에게 무엇을 할지 말함으로써 방향을 바꿀 수 있습니다. 그러나 로봇은 여전히 자체 컴퓨팅, 충전, 유지보수 비용을 조달하거나 수행한 작업에 대한 대가를 받을 수 없습니다. 지갑이 없는 것이지, 손이 없는 것이 아닙니다. 우리는 가정용 휴머노이드보다는 경제성이 이미 입증되고 실제 배포가 존재하는 창고, 물류, 소매점 백오피스와 같은 구조화된 환경에 더 관심이 있습니다.
기계 주도 발견
실험실 오케스트레이션, 자동화된 실험 설계, 그리고 가설과 결과 사이의 루프를 닫는 소프트웨어. 과학을 위한 자율성 계층을 구축하는 창업자들은 이미 재료 및 약물 발견 분야의 실험실에 제품을 판매하고 있습니다. 퀀텀은 이와 나란히 있는 와일드카드입니다: 시뮬레이션과 센싱은 발견 가능한 것의 수준을 비약적으로 변화시킬 수 있으며, 포스트 퀀텀 보안은 이미 결제 계층에 실질적인 필요성이 되고 있습니다. 인수(Underwrite)하기는 어렵고 승자는 불분명하지만, 여기에는 분명 무언가가 있습니다.
R[3]sidency x Construct 에서 찾는 것
머신 이코노미에 필요한 인프라는 아직 존재하지 않습니다. 그것이 바로 우리가 해야 할 일이며, 우리가 주목하는 부분입니다.
우리는 금융 레일, 자율성, 신뢰 전반에 걸쳐 새롭게 떠오르는 문제들을 인식하고, 표준이 변화함에 따라 적응력을 유지하면서 오늘날 존재하는 레일 위에서 제품을 출시할 수 있는 창업자들을 지원하고자 합니다.
이것이 바로 R[3]sidency x Construct 의 목적입니다. 8개 팀, 각 팀당 $300,000, 런던에서 12주, 30명 이상의 멘토, 런던과 뉴욕에서의 데모 데이. 최고의 파트너인 Fabric Ventures, Solana, Coinbase 와 함께 진행되는 프로그램입니다.
https://x.com/wintermute_t/status/2064710419445588419
만약 당신이 기계와 인간이 함께 거래하고 운영하는 세상을 위해 구축하고 있다면, 우리는 당신을 지원하고 싶습니다.
지금 신청하세요: https://www.wintermute.com/construct
