Base では、安全で信頼できるグローバル金融のインフラ、つまり 24 時間 365 日稼働し、あらゆるトランザクションを大規模に処理できる深い流動性を備えた経済の構築を目指しています。しかし、インフラの真価は、その上に構築されるアプリケーションによって決まります。真の変革をもたらすのは、起業家やファウンダー、そして実際のユースケースを生み出すビルダーたちです。
Base Ecosystem Fund は、そんな卓越したビルダーを見つけ、支援するために存在します。私たちは、プレシードおよびシードステージの資金提供に加え、Base チームによる専任のハンズオンサポートを提供し、優れたファウンダーが成功するために必要なリソースを提供します。
確信を持って注力する分野：グローバルオンチェーンファイナンス
Base Ecosystem Fund は、グローバルファイナンスこそがブロックチェーンの決定的なキラー・ユースケースであると確信しています。これには、決済、ステーブルコイン、クレジット、トレーディング、トークン化、デリバティブ、予測市場、エージェントなど、金融活動の全範囲が含まれます。
私たちは、投資テーゼを密室に留めておくのではなく、今最も注目している分野を積極的に共有します。これらは、Base エコノミー内で登場し、規模を拡大し、根本的に成長していくことを期待する具体的なアイデアです。
トークン化
**代替利回り資産
トークン化が普及し、カバーする資産が拡大するにつれて、私たちは特に、収益を生む利回り資産をオンチェーンに持ち込むことに期待しています。これには、ステーブルコインの事前融資、インボイスファイナンス、トレードファイナンス、売上連動型融資などの短期運転資金商品や、REIT、ロイヤルティ・ライセンス収入、プライベートクレジットファンドなどの長期資産が含まれます。提供モデルは、ラップされたオフチェーン・ファンドから、ネイティブなオンチェーン発行、特定の機会に資金を配分するステーブルコイン・ボールトまで、多岐にわたります。最も重要なのは、これらの資産を責任を持って組成・管理するための、垂直領域に特化した引受能力を持つ深いドメインエキスパートと提携することです。これらの代替資産は、ホルダーに対して真に無相関で生産的な利回りを提供すると同時に、コンポーザビリティ、流動性、流通という構造的なメリットを最大限に引き出します。
**担保としてのトークン化ポートフォリオ
ほとんどの証券会社は信用取引（マージン・レンディング）を提供していますが、有価証券担保型与信枠（SBLOC）を提供しているところははるかに少ないです。これは、多くの証券会社が銀行ではないため、融資を大規模に行うにはコストがかかり、SBLOC は歴史的に高額資産家向けの商品となっているからです。その結果、数千万もの一般の証券会社ユーザーは、既に所有している資産を担保とした、マージン以外のクレジットにアクセスできずにいます。これらのポートフォリオをトークン化してオンチェーンに移行することで、従来の障壁を回避できます。DeFi レンディングプロトコルを通じて、顧客の保有資産を担保にプログラムによるクレジットを引き出すことで、これまで SBLOC を大規模に経済的に成り立たなくしていたバランスシートの制約を取り除くことができます。理想的なモデルは B2B2C です。資産のトークン化からクレジットの展開までを一貫して処理するエンドツーエンドのソリューションにより、証券会社は自社では提供できなかったクレジットを組み込み、顧客はこれまでアクセスできなかった流動性を得ることができます。
ステーブルコインと新興市場
現金中心の新興市場におけるステーブルコインの流通
アルゼンチン、カンボジア、エクアドル、レバノン、ベネズエラなど、法的あるいは事実上ドル化が進み、金融インフラが未発達な新興市場では、米ドルが主要な価値尺度として機能しています。しかし、これらの国々の富は構造的に現金として滞留しており、利回りやクレジットへのアクセスはほとんどありません。ここには、地域の現金ネットワークをステーブルコインのレールに接続することで、この資本を生産的に活用できる大きな機会が存在します。エンドユーザーの居場所に合わせ、既存の現金中心の行動様式に直接基づいて構築することで、これらの流通ネットワークは、紙幣とステーブルコインの直接的な流れを提供し、カストディアン不要の利回りや金融サービスへのシームレスなアクセスへの道を開き、質の低い従来の銀行ソリューションを飛び越えるための、強力な防御手段となり得ます。
ローカルステーブルコイン
今日の USD ステーブルコインの優位性にもかかわらず、ローカルステーブルコインを第一級の資産として採用を促進する大きな機会が残されています。多くの地域の法定通貨のレールは依然として遅く、コストがかかり、一部の地域では負担の大きい税金の対象となっています。現地通貨での保有を好む預金者は、伝統的な銀行に多額の残高がない限り、競争力のある金利を得ることができません。送金元と受取人が同じ通貨を使用する回廊で事業を行う企業や加盟店は、不要な為替仲介ステップを強いられ、加盟店はサードパーティの決済ソリューションに依存し続けています。さらに、対応する現地通貨の流動性がオンチェーンに存在しない限り、ローカル資産のトークン化は大幅に制限されたままです。ローカルステーブルコインは、これらすべてに対処します。より高速で低コストなオンチェーン決済を可能にし、利回りをエンドユーザーに直接還元できると同時に、加盟店はネイティブに決済できるようになります。また、直接的な通貨ペアを可能にし、トークン化されたローカル資産の必須のクォートペアとして機能することで、為替の摩擦を排除します。
クレジット
無担保消費者クレジット
法外に高い資本コストと硬直化した従来の引受基準により、何百万人もの人々が依然としてグローバルクレジット市場から締め出されています。より広範なアクセスを解放し、借入コストを下げるには、基本的なクレジットスコアリングから、検証可能な複数のシグナルに基づく包括的な引受フレームワークへの移行が必要です。zkTLS を活用することで、給与、銀行口座、資産などのオフチェーンデータを安全に検証し、オンチェーンの担保付きクレジット履歴と組み合わせることができます。安全に規模を拡大するために、このスタックは、地域に特化した回収パートナーシップや、法的または信用報告機関への recourse（求償権）を統合することができます。この市場を開拓するには、基盤となる引受エンジンと資本集約インフラを構築し、既存のウォレット、フィンテック、ネオバンクに販売することで、ユーザーが既に取引している場所で彼らと接続し、全体的な資本コストを構造的に引き下げることが重要です。
マルチパーティ・クレジット
複数のクレジット履歴を単一の統一プロファイルに統合することで、家族内融資や送金担保型クレジットなど、これまで開拓されていなかった巨額の融資機会が解放されます。スマートコントラクト・ボールト、ステーブルコイン、zkTLS を活用することで、貸し手はマルチパーティの引受を自動化、安全化、摩擦なく行うことができます。これにより、高い信用力を持つ保証人（例えば、起業家を支援する親や、地元の受取人を支援する海外送金者）を通じて連帯求償権を行使することで、低信用度の借り手にも安全にサービスを提供できるようになります。これを実現するために、私たちは、統合されたクレジットプロファイルのレール、マルチパーティ債務、プログラム可能な共有 recourse のためのインフラと消費者向けアプリケーションを構築するチームを探しています。
予測市場
条件付き資産市場
条件付き資産市場は、将来の状態に依存する結果の取引を可能にすることで、大きな規模を達成する可能性を秘めています。参加者は、潜在的な将来の状態にわたってポジションを取引し、決済時に1つの市場のみが実現されます。特定のイベントが特定の資産にどのような影響を与えるかを分離することで、このメカニズムは、投資家に生のイベント確率を推測させるのではなく、あらゆる種類の流動性の高い資産にわたる正確なヘッジを可能にします。重要なのは、この構造が非常に価値の高い情報を生成し、市場が様々な状況下でそれらの資産の将来をどのように評価しているかを正確に明らかにすることです。
垂直特化型予測市場
垂直特化型予測市場は、汎用プラットフォームから、ドメイン固有の情報および実行ハブへの移行を意味します。これまでのところ、この移行は主にスポーツに集中していますが、他のセクターは未発達のままです。私たちは、政治（リアルタイムデータとソーシャルメカニズムが予測精度を向上させる）、文化・メディア（埋め込みツールが受動的なオーディエンスを金銭的に積極的な参加者に変える）、機関リスク・保険（プログラムによるヘッジがアンダーライターのテールリスク管理を市場連動型価格設定で支援する）、臨床試験（専門家が市場メカニズムを利用して最も効果的な治療法や技術を明らかにする）といった分野に特化したプラットフォームに大きな可能性を感じています。ドメイン固有の市場参加者を惹きつけることで、これらの場は、汎用プラットフォームでは再現できない質の価格発見を達成することができます。
レガシー市場・機関投資家市場
外国為替市場
従来の FX 市場は大規模な機関投資家に大きく偏っており、クロスボーダー企業や中小企業は、主要通貨ペア、マイナー通貨ペア、エキゾチック通貨ペアを取引する際に、高いコスト、不透明な価格設定、厳しい資本要件に直面しています。プログラム可能なレール、ステーブルコイン、デリバティブを活用することで、グローバルな通貨市場のスイート全体を再構築し、現状を打破することができます。これには、スポット、フォワード、NDF、先物、オプションが含まれ、すべてオンチェーンでネイティブに実行されます。24 時間 365 日流動性のある FX 市場を創出することで、シームレスでアクセスしやすいヘッジや、構造化されたクロスカレンシー商品など、高度でコンポーザブルなユースケースをその上に直接構築できるようになります。
オンチェーン・バイラテラル契約
レポ、トータルリターンスワップ（TRS）、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）などの従来の相対型 OTC 契約は、機関投資家の資金調達とリスク移転に不可欠ですが、私的な執行は不透明性、摩擦、カウンターパーティリスクを生み出します。オンチェーン・バイラテラル契約は、契約条件、担保、ライフサイクルイベントを共有の台帳に記録し、リアルタイムの透明性とプログラム可能性を実現することで、このモデルを変革します。これらのデジタル契約が既存の法的枠組みに統合され、最終的に規制の標準化に対応できるようにするために、オーケストレーションプロトコルは、パーミッションレスなレール上のスマートコントラクトを介して契約を促進し、パブリック DeFi の共有流動性リスクを回避しながら、構造の引受、監査、法的検証を容易にします。最終的に、これはレガシーインフラに代わる透明性の高い選択肢を提供し、確立されたリスクフレームワークや法的確実性を犠牲にすることなく、機関投資家向け商品をオンチェーンに移行するためのコンプライアントなパスを創出します。
エージェンティック・コマース
日常の商取引のためのエージェント
エージェントインフラが実際の消費者向けユースケースを上回るペースで発展する中、課題はエージェントを構築することから、一般の消費者が実際に頼りたくなるほど魅力的なものにすることにシフトしています。ここには、AI を既存のコマースフローに後付けするのではなく、ユーザーの意図を受け取り、それを完了したトランザクションにまで導くエージェントに大きな機会があります。破壊の可能性がある分野としては、エージェントによるショッピングとチェックアウト、予約・レジストレーションアシスタント、イベントチケット購入、クーポン・割引エージェントなどが挙げられます。私たちは、これらのセグメントで構築し、消費者需要をステーブルコインおよび x402 のボリュームに変換できるファウンダーを探しています。
SKU のトークン化
今日、加盟店のカタログは断片化されたプロプライエタリな Web2 データベースに存在し、AI エージェントからは隔離されてアクセス不能であり、エージェンティック・コマースを根本的に制限しています。SKU トークン化は、カタログの在庫をコンポーザブルでプログラム可能な資産としてオンチェーンに移行することでこの問題を解決し、あらゆるウォレット、アグリゲーター、流通チャネルから製品をユニバーサルに発見可能にします。これにより、あらゆるエージェントが、製品の発見、評価、購入を単一のアトミックなフローで行うための、最も摩擦の少ないパスを提供します。発見可能性を超えて、トークン化された SKU のための流動的なオンチェーン市場は、新たな商用プリミティブを解放します。それは、販売と配送の分離です。加盟店は需要が発生する前に在庫を販売できます。マーケットメーカー（再販業者）は供給を仲介できます。そして、エンドユーザーは購入した資産を自分のタイムラインで物理的に配送してもらうことができます。静的な商品在庫が、取引可能で流動性のある資産クラスに変わります。
お問い合わせ
これらは現在関心を持っている分野の一部ですが、最も強いシグナルは卓越したファウンダーと、彼らが最も大きな機会を見出している場所から最終的にもたらされると私たちは考えています。
これらのカテゴリー、または近接するエキサイティングな分野で構築している方は、ぜひ こちら からご連絡・ご応募ください。
