なぜエージェント型 AI がブロックチェーンのキラーユースケースなのか

By Sandy Kaul, Head of Digital Assets and Innovation, Franklin Templeton

今日の AI 成長機会を捉えるため、多くの投資家は AI 関連企業や関連セクターの株式を購入しています。しかし、エージェント型 AI でも同じ戦略が通用するでしょうか？エージェント型 AI の新たな成長機会には、暗号通貨やアルトコインが鍵となる可能性がある理由をご覧ください。

AI の進化と投資における優位性

人工知能は進化を続けています。2010 年代における機械学習、自然言語処理、予測分析に関する初期の提供は、ビッグデータ時代の幕開けを促し、構造化データおよび非構造化データの取り込みと処理を、かつてない速度と規模で可能にしました。AI は、人間の作業を補完する ツール でした。

2020 年代初頭の生成 AI 機能のリリースは、その有用性と役割における重要な拡大を示しました。AI は、問い合わせの形成や応答を支援し、人間の作業の側面を引き受ける 共同創造者 となりました。生成 AI の可能性は、提供内容が改善され、日常生活のますます多くの側面に統合されるにつれて、今もなお拡大しています。

その影響力が高まるにつれて、投資の原動力としての AI の重要性は否定できません。2026 年 7 月 14 日、International Business Machines (IBM) の株価は 25.2% 急落しました。これは、企業のテクノロジー支出が従来のソフトウェアや IT プロジェクトへの支出を遅らせたり削減したりして、ますます AI インフラストラクチャにシフトしているという警告を発したためです。(1)

現在、S&P 500 は 1990 年代後半のテクノロジーバブル以来、最も集中度が高くなっています。上位 10 銘柄はすべて AI 関連であり、現在では指数の時価総額の約 40% を占めています。これは、ドットコム時代のわずか 25%、1980 年の 15% と比較されます。(2) 特に機関投資家は、AI インフラストラクチャ、データセンター、半導体株に多額の資本を配分しており、人工知能を構造的なメガトレンドと見なしています。

しかし、その投資家のポジショニングは、AI の次の進化の可能性を捉えるには不十分であることが判明する可能性があります。

エージェント型 AI の出現

生成 AI が初期の AI ツールと比較して、能力、効果、ユースケースにおいて段階的な変化を示したように、エージェント型 AI の成熟と採用の進展は、日常生活に同様に、あるいはそれ以上に深刻な影響を与える可能性があります。エージェント型 AI は、エンゲージメントモデルを「反応的で会話型のチャットボットから、環境を認識し、計画を立案し、多段階のタスクを実行して、人間の絶え間ない監督なしに高レベルの目標を達成できる自律システム」へと進化させます。(3)

エージェントは、外部のソフトウェアシステムやコードリポジトリと直接対話できます。これにより、AI の役割が再定義されています。2028 年までに、組織の 38% が、人間と並んで AI エージェントを チームメンバー として導入し、生産性とイノベーションの推進に協力すると報告しています。(4)

この進歩に伴い、AI に任されるタスクの種類はより複雑になる可能性があります。生成 AI は、知識収集と構成に優れています。AI エージェントは、ますます多くのトランザクション（タスクの開始、追跡、 fulfillment、結果の管理）を自律的に引き受ける可能性があります。エージェント型コマースは、2030 年までに 3 兆ドルから 5 兆ドルに達すると推定されています。(5)

機関投資家にとって、このようなトランザクションはエンタープライズソフトウェアアプリケーション内で発生する可能性が高く、予測によると、2028 年までに提供内容の 33% にエージェント型 AI が含まれ、日常的な意思決定の最大 15% がそのようなエージェントによって処理されるようになります。(6) コンピューティングリソース、API 呼び出し、データ利用、サービスに関するソフトウェアシステム間のマイクロペイメントは、タスクレベルの会計処理と fulfillment を可能にする新しいインタラクションモデルを表します。

このようなマシン間トランザクションを可能にするプロトコルが登場しています。Stripe と Visa は、Machine Payments Protocol (MPP) を展開しました。オープンソースのソリューションも注目を集めています。1990 年代初頭、World Wide Web のアーキテクトがブラウザとサーバーの通信方法に関するルールを記述した際、彼らは「402」という番号の応答コードを確保し、「payment required」というラベルを付けました。Coinbase は、エージェントがそのような指示を開始し fulfillment できるようにする「x402」プロトコルを作成し、その後、その知的財産を Linux Foundation に移管して、オープンな業界標準としました。主要なクレジットカードネットワーク、Stripe、Shopify、Google、Amazon Web Services などの Web2 のリーダー、そして成長を続ける Web3 プロバイダーは、人間の関与なしに「ソフトウェアがソフトウェアに支払う」ことができるように、この決済標準に署名しています。(7)

エージェント型決済は、今後数年間で消費者エンゲージメントを変革する可能性があります。AI エージェントは、2030 年までに米国の e コマース売上の 15% から 25% を占めると予想されています。(8) すでに、ChatGPT は毎日 25 億のプロンプトを処理し、5,300 万のショッピングクエリが AI プラットフォームを通じて流れています。(9) OpenAI はまた、サードパーティの ChatGPT アプリ（Target、DoorDash、Instacart など）内でのチェックアウト体験を促進しています。(10)

マシン間トランザクションを促進するブロックチェーン

これらのマシン間トランザクションを可能にするには、安全で、自律的で、検証可能で、高スループットの記録管理が必要です。従来のクレジットカードおよび銀行インフラストラクチャは、その手数料体系のため、エージェント型マイクロペイメントには適していません。標準的なクレジットカードトランザクションの平均手数料は 2% から 3% に加え、約 0.30 ドルの定額手数料がかかるのに対し、AI エージェントの支払いは、1 秒のコンピューティングまたはデータクエリを購入するために平均 0.001 ドルです。(11)

エージェント型 AI は、その活動を可能にするために、暗号技術とブロックチェーンに依存する必要があるでしょう。これらのレールは、これらのユースケースに理想的に適しているからです。実際、ブロックチェーンと暗号技術は、以下の特性に基づいて、これらのトランザクションの基盤となる配信レイヤーになる可能性があります。

自律的な契約作成 / fulfillment: AI 決済エージェントは、購入と決済を行うためのトークンを生成します。各トークンには、トランザクションのパラメータを設定する一連のトランザクションルールが埋め込まれています。これには、トークンを受け入れることができるマーチャント、トランザクションごとの最大支出限度額、トークンが有効な期間が含まれます。これらの単回使用トークンは、特定の購入が完了すると自動的に無効化されます。ブロックチェーンは、これらのトークンを保持、送信、受信し、スマートコントラクトの場合と同様にトランザクションルールに従うことができます。
分散型ID 認証: AI エージェントは、暗号的に検証可能な一意の ID を持っています。各エージェントが生成するトークンには、エージェントの資格情報が含まれており、それによりブロックチェーンベースのトランザクションに署名する権限が与えられます。ブロックチェーンは、トランザクション検証プロセスの一部としてこれらの資格情報を確認し、そのコンセンサスメカニズムにより、ID が正当とみなされない場合、トランザクションの実行を防ぎます。
監査可能性: AI エージェントがブロックチェーン上で処理するすべての決定、トランザクション、またはデータ交換は、不変の台帳に記録され、ブロックエクスプローラーを使用して公開で呼び出すことができ、説明責任と透明性を確保できます。
分散型コンピューティングとデータへのアクセス: ブロックチェーンにより、エージェントは分散型コンピューティングリソース（例：GPU ネットワーク）とデータにアクセスできるようになり、集中型のプロプライエタリなクラウドインフラストラクチャへの依存を減らし、トランザクション集約型モデルの運用コストを抑制するのに役立ちます。
速度と fulfillment: ビットコインが毎秒約 7 トランザクション、イーサリアムが約 75 トランザクションしか処理しない一方で、新しい高速チェーンは、Aptos チェーンで毎秒 12,933 トランザクション (TPS)、Solana で 6,284 TPS、BNB Chain で 3,252 TPS の最大速度を記録しています。(12) これらのトランザクション速度は、通常の運用で毎秒 1,700 から 10,000 トランザクションを処理する Visa ネットワークと同等です。(13) しかし、この比較さえも誤解を招く可能性があります。ブロックチェーンは、その TPS ウィンドウ内でトランザクションの記録と決済の両方を行いますが、Visa ネットワークはトランザクションの記録のみを行います。Visa ネットワークでの決済には 1 ～ 3 営業日かかります。(14)

これらの特性を考慮すると、ブロックチェーンは、エージェント型 AI が消費者トランザクションの可能性を実現する上で極めて重要であり、エージェント型 AI の成長は、ブロックチェーンの採用を促進する「キラー」ユースケースになる可能性があります。

エージェント型 AI の機会への投資

現在、投資家は、AI 関連企業や関連セクターの株式を購入し、プライベートエクイティファンドの LP になり、または AI 提供を支えるエネルギー事業者やデータセンターに投資することで、AI 成長機会を捉えるようポートフォリオをポジショニングしています。エージェント型 AI の可能性を捉えるには、これらの同じポートフォリオが、暗号通貨や、ブロックチェーンベースのアプリやプロジェクトによって生成されるアルトコインへのエクスポージャーを拡大することを検討する必要があります。

このような採用を促進する可能性が高いダイナミクスは、以下に概説されています。

暗号通貨への需要は高まる: ブロックチェーンにトランザクションを記録するには、AI エージェントは、その基盤となるネットワークの暗号通貨で支払う必要があります。例えば、Solana ブロックチェーンにトランザクションを記録するには、エージェントは SOL を提出する必要があります。エージェント型決済が増加するにつれて、そのようなビジネスをサポートするチェーンの暗号通貨への需要が急増し、各トークン保有者に価値をもたらす可能性があります。当初、これは主にエンタープライズソフトウェアシステムによって生成されるマシン間マイクロペイメントによって促進されるでしょう。
ブロックチェーンエコシステムは拡大する可能性がある: チェーン上のトランザクション数が増加し、そのチェーンの暗号通貨への需要が高まるにつれて、より多くの資金がチェーンのトレジャリーに流入します。ブロックチェーン財団は、このトレジャリー資金を使用して、自社のチェーン上にアプリを構築する開発者に助成金を支払い、セキュリティの脆弱性を特定する開発者にバグ報奨金* を授与し、自社のチェーンのトランザクションを検証する人々にインセンティブを提供します。より多くの資本を分配できるようになると、これらのブロックチェーンエコシステムは成長し、かつてないほど安全になり、より多くの開発者がこれらのネットワーク上で構築し、独自のアルトコインを発行してプロジェクトに資金を提供し、アプリの所有権を共有するようになるでしょう。
Web3 アプリは Web2 アプリから市場シェアを奪う: より多くのアプリが展開され、より多くの開発人材がチェーンに引き寄せられるにつれて、Web3 アプリが Web2 アプリに対して提供する利点が明らかになるでしょう。これは、Web3 ゲームアプリですでに発生しています。ゲーム業界は、Web2 のスタンドアロンプレイヤー提供から、Web3 のプレイヤー所有経済へと移行しています。タップして稼ぐアプリは、世界中で数億人のユーザーを引き付けています。プレイヤーは、セカンダリーマーケットやプラットフォーム間で、ゲーム内アイテム（NFT）を売買および取引できるようになり、プレイヤーはデジタルゲームの進行状況を検証可能に所有し、収益化できるようになりました。ユーザーエクスペリエンスと所有権モデルの同様の進化は、消費者向けアプリの全範囲にわたって発生する可能性があり、これにより、これらのプロジェクトが発行するアルトコインへの関心が高まるでしょう。
フライホイール効果が生まれ得る: AI エージェント型決済をブロックチェーンベースのアプリに組み込むためのプロトコルはすでに存在し、これらの新規発行に対してフライホイール効果を生み出す可能性があります。ユーザーは、エージェントにトランザクションの支払いを処理するよう指示できるようになり、個人がウォレットを設定したり、アルトコインや暗号通貨を購入および管理したりする必要がなくなります。ユーザーにとって、Web3 アプリでの作業体験は Web2 の提供と見た目も感触も変わりませんが、トークンがユーティリティと所有権の両方を提供する Web3 エコシステム内で作業することで、より多くの経済的利益を得ることができます。

ある意味で、今後の変化は、(Web1) ウェブサーバーと静的ウェブサイトから、(Web2) クラウドベースのビジネスとインタラクティブアプリの採用への進歩のように見えるでしょう。どちらの例でも、基盤となるテクノロジープロバイダーとそれらのレール上に構築されたビジネスは、既存のリーダーから、その時代の成長を牽引した新しいプロバイダーのセットへと交代しました。同様に、ブロックチェーンと分散型アプリ/プロジェクトは、次の移行の推進力となるでしょう。

現在、投資家は、ブロックチェーンとその関連エコシステムによって生み出される価値をどのように捉えるかについてのダイナミクスについて依然として不確実性を抱えています。彼らは、中央集権的な企業主導の商取引に慣れています。企業によって生み出される価値を捉えるために、彼らはその企業の株式を購入します。私が信じるのは、今後数年間でますます明らかになることは、分散型ネットワークとビジネスの価値を捉えるためには、投資家はそれらのエンティティによって発行される暗号通貨とアルトコインを購入する必要があるということです。このような投資は、特に新たなエージェント型 AI の機会を捉えようとする人々にとって、ポートフォリオの主要な保有資産になる可能性があります。

出典**

IBM の AI 支出警告が歴史的な株式売却を誘発、Yahoo Finance、2026 年

テクノロジー集中と投資家：今日の市場環境をナビゲートする、UBS Global、2026 年

エージェント型 AI の台頭、Capgemini、2025 年

同上

エージェント経済トランザクション量統計 47 件、Nevermined、2026 年 6 月 17 日

2030 年予測：エージェント型 AI が米国小売業をどのように変革するか、Bain & Company、2025 年 12 月 17 日

AI エージェント型決済が主流に、Visa、Mastercard、Ripple が x402 標準を支持、OODAloop、2026 年 7 月 15 日

2030 年予測：エージェント型 AI が米国小売業をどのように変革するか、Bain & Company、2025 年 12 月 17 日

エージェント経済トランザクション量統計 47 件、Nevermined、2026 年 3 月 11 日

ChatGPT エージェント型決済、Google、2026 年 7 月 17 日

エージェント型決済とエンタープライズ決済、Noah Blog、2026 年 5 月 4 日

最速のブロックチェーン（TPS 別）、Chainspect、2026 年 7 月 15 日時点

Visa のグローバルコマースエンジンの内部、Visa、2025 年 10 月 29 日

同上

\バグ報奨金とは、ブロックチェーンおよび Web3 アプリケーションのセキュリティ脆弱性を特定するのに役立つよう、ブロックチェーン開発者に提供される金銭的報酬であり、ネットワークのセキュリティ維持を促進するインセンティブです。*

**リスクについて

すべての投資にはリスクが伴い、元本損失の可能性を含みます。

ブロックチェーンおよび暗号通貨投資 は、デジタル資産アプリケーションを開発できない、またはそれらを活用できないリスク、暗号鍵の盗難、喪失、または破壊のリスク、デジタル資産技術が完全に実装されない可能性、サイバーセキュリティリスク、競合する知的財産権の主張、および一貫性がなく変化する規制など、さまざまなリスクにさらされています。ビットコインや他の形態の暗号通貨（その多くは極端な価格変動を示しています）における投機的な取引は、重大なリスクを伴います。投資家は投資額の全額を失う可能性があります。ブロックチェーン技術は新しく、比較的テストされていない技術であり、識別可能な利益を提供する規模で実装されない可能性があります。暗号通貨が有価証券とみなされた場合、連邦証券法に違反するとみなされる可能性があります。暗号通貨には、限定的な流通市場が存在するか、または存在しない可能性があります。

ステーブルコインは、新しく急速に進化する技術開発であり、規制の不確実性、競争圧力、セキュリティリスク、限られた実績、および潜在的な変動性の影響を受ける可能性があります。主にブロックチェーン上で維持および記録されるトークンの発行、償還、移転、保管、および記録管理に関連するリスクが存在する可能性があります。

デジタル資産 は、未成熟で急速に発展する技術、この技術のセキュリティ上の脆弱性（暗号鍵の盗難、喪失、または破壊など）、競合する知的財産権の主張、デジタル資産取引所の信用リスク、規制の不確実性、その価値/価格の高い変動性、ユーザーおよびグローバルマーケットプレイスによる不透明な受け入れ、ならびに操作または詐欺に関連するリスクにさらされています。ポートフォリオマネージャー、ポートフォリオへのサービスプロバイダー、およびその他の市場参加者は、事業機能を遂行するために複雑な情報技術および通信システムにますます依存しています。これらのシステムは、ポートフォリオおよびその投資家に悪影響を及ぼす可能性のあるさまざまな脅威またはリスクにさらされており、ポートフォリオマネージャーおよびサービスプロバイダーは、これらのリスクを軽減し、コンピューターシステム、ソフトウェア、ネットワーク、その他の技術資産のセキュリティ、ならびにポートフォリオおよびその投資家に属する情報の機密性、完全性、可用性を保護するために、技術、プロセス、および慣行を採用する努力を払っていますが、それでもなおリスクは存在します。

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