Beschreibung

Fehleinschätzungen bei Anlageentscheidungen entstehen nicht unbedingt, weil eine Nachricht falsch interpretiert wurde, sondern weil zunächst nicht geklärt wurde, in welchem Umfeld man sich gerade befindet. Der gleiche Kursrückgang kann am Ende des Sommers lediglich eine Schwankung sein, während er zu Beginn des Herbstes auf zunehmende Risiken hindeuten kann. Auch ein und dieselbe positive Nachricht hat je nach Marktphase eine völlig andere Bedeutung. Dieses Skill versucht nicht, die Kursentwicklung von morgen vorherzusagen. Es beantwortet zunächst eine grundlegendere Frage: In welchem Marktumfeld befinden wir uns gerade? Dazu werden unter anderem folgende Faktoren gemeinsam betrachtet: Bewertungsniveau Stimmung und Überfüllung von Positionen Politische und regulatorische Richtung Marktverhalten Wirtschaftlicher Hintergrund Strukturelle Unterschiede zwischen einzelnen Branchen und dem Gesamtmarkt Anschließend wird aufgezeigt: Welcher Jahreszeit die aktuelle Lage eher entspricht Ob sich der Markt in einer Übergangsphase zwischen zwei Jahreszeiten befindet Welche Belege diese Einschätzung stützen Welche Belege einander widersprechen Ob die jüngsten Veränderungen nur „Wetter“ sind oder bereits eine Neubewertung rechtfertigen Welche künftigen Veränderungen die aktuelle Einschätzung hinfällig machen würden Die vier Jahreszeiten werden dabei weder in ein mechanisches Punktesystem übersetzt, noch wird eine Scheingenauigkeit wie „82 % Wahrscheinlichkeit für den Herbstbeginn“ ausgegeben. Wichtig ist außerdem, dass unterschiedliche Bereiche in unterschiedlichen Jahreszeiten liegen können: Der Gesamtmarkt kann sich noch am Ende des Sommers befinden, während ein stark überfüllter Wachstumsbereich bereits Merkmale des Herbstes zeigt. Eine andere, lange Zeit schwache Branche kann dagegen gerade erst beginnen, am Ende des Winters aufzutauen. Vier typische Anwendungsfälle In welcher Jahreszeit befinden wir uns gerade? Ist der chinesische A-Aktienmarkt insgesamt eher im Frühling, Sommer, Herbst oder Winter? Jahresringe beurteilt das Marktumfeld anhand der neuesten überprüfbaren Belege und betrachtet nicht nur die Kursentwicklung des heutigen Tages. Ist der starke Kursrückgang heute nur „Wetter“? Sind mehr als 4.000 fallende Aktien bereits ein Zeichen für den Winter? Jahresringe prüft zunächst, ob es sich nur um einen eintägigen Schock handelt. Danach wird untersucht, ob sich mittelfristiger Trend, Politik, Bewertung und Stimmung gemeinsam und nachhaltig verändert haben. Warum können Gesamtmarkt und Branchen in unterschiedlichen Jahreszeiten liegen? In welcher Jahreszeit befinden sich die A-Aktien, KI/Rechenleistung und der Konsum jeweils? Jahresringe beurteilt die Bereiche getrennt und überträgt die Einschätzung für den Gesamtmarkt nicht einfach auf jede Branche. Kann eine einzelne politische Nachricht den Markt wirklich in eine andere Jahreszeit bringen? Bedeutet die jüngste Maßnahme der Zentralbank, dass der Markt wieder in den Frühling eintritt? Jahresringe unterscheidet zwischen einem einzelnen Ereignis und einer anhaltenden politischen Richtung. Außerdem wird geprüft, ob die Wirkung vor allem die kurzfristige Stimmung oder die mittelfristigen Fundamentaldaten betrifft. Beispielfragen In welcher Jahreszeit befindet sich der chinesische A-Aktienmarkt insgesamt – Frühling, Sommer, Herbst oder Winter? Beurteile getrennt, in welcher Jahreszeit sich aktuell der chinesische A-Aktienmarkt, KI/Rechenleistung und der Konsum befinden. Heute sind mehr als 4.000 Aktien gefallen. Ist das nur „Wetter“ oder bereits ein Wechsel der Jahreszeit? Das Handelsvolumen geht seit einiger Zeit zurück, während die Indizes noch auf hohem Niveau liegen. Sieht das eher nach dem Ende des Sommers oder dem Beginn des Herbstes aus? Könnte die jüngste Maßnahme der Zentralbank die aktuelle Marktjahreszeit verändern? Warum steigen die Indizes noch, während die meisten Aktien kaum noch attraktive Gewinne ermöglichen? Was dieses Skill nicht leistet: Exakte Vorhersagen von Hochs und Tiefs Konkrete Zeitpunkte für einen Jahreszeitenwechsel oder Scheingenauigkeit in Form von Wahrscheinlichkeiten Kursziele für einzelne Aktien oder präzise Kauf- und Verkaufssignale Individuelle Empfehlungen zur Positionsgröße Eine erzwungene Zuordnung zu einer Jahreszeit, wenn die Belege nicht ausreichen Es ist ein Werkzeug zur Beurteilung des Marktumfelds, kein Werkzeug zur Vorhersage des richtigen Einstiegs- oder Ausstiegszeitpunkts.