Monad 的誕生是為了實現金融市場的開放存取。任何擁有網路連線和錢包的人，都可以使用相同的金融工具。不需要銀行帳戶或第三方許可。只要將一美元轉到 Monad 上，就能用來支付、透過借貸市場出借、作為抵押品借款，或是在鏈上交易成其他資產，完全不需要離開這條鏈。
自 2025 年 11 月主網上線以來，關鍵的金融基礎設施已經在鏈上落地，並正在形成一個快速成長的經濟體。以下數據（截至 2026 年 7 月底）證明了這一點：
- 總鎖定價值（含借款）已超過 14 億美元，而 DeFi 總 TVL 則已突破 7.7 億美元
- 每天約有 350 萬筆交易 在超過 150 個應用程式 中進行
- Monad 上的穩定幣市值超過 5.5 億美元
- 代幣化真實世界資產的市值超過 4.3 億美元
- DEX 交易量在所有鏈中排名 前 15 名
總 Gas 消耗量持續穩定成長。資料來源：Blockworks。
這些指標相互強化，形成一個正向飛輪。每一美元進入鏈上後，都能在整個經濟體中流通。支付和入金管道將資金引入，這些餘額成為 DeFi 借貸的流動性來源。這筆資金讓交易平台能夠提供更緊密的價差，並為交易活動提供訂單簿深度。每一次循環都會吸引更多資金和開發者，讓每一塊新增的美元都有更多去處。
以下各節將詳細分析這些領域的經濟機會與活動，以及它們如何共同形成一個強健的金融體系。
支付與入金管道：將價值帶上鏈
資金必須先進入鏈上，才能進行其他操作。Monad 的支付與入金基礎設施是所有區塊鏈中最廣泛的之一。
Visa 加密貨幣團隊的創始成員 Raj Parekh 透過 Portal 收購案，領導 Monad 基金會的支付業務。在此授權下建立的支付軌道，目前已涵蓋超過 30 個法幣入金管道，包括 Coinbase、Zerohash、MoonPay 和 Transak，以及巴西的 PIX 和印度的 UPI 等區域性系統。這意味著無論是聖保羅還是孟買的用戶，都能透過他們每天使用的支付管道進入同一個經濟體。穩定幣的覆蓋範圍包括 USDC、USDT、EURW、AUSD 等，該網路的穩定幣總市值已超過 5.5 億美元。
Mastercard 和 Visa 也都支援 Monad 上的穩定幣支付。Rain 發行的卡片可以在任何接受 Visa 的地方使用穩定幣消費。這些卡片整合案例展示了高效能鏈在實際應用中的改變。想像一個在 Monad 上建構穩定幣卡片的發行商。在授權與結算之間不到一秒的時間內，持卡人的餘額可以被驗證、存入借貸協議作為抵押品、借出資金，並路由到商家的資金庫，所有這一切都在同一條網路上完成。這消除了預先注資、信用浮動和對帳等成本，這些成本過去讓穩定幣卡片計畫在零售利潤率下難以運作。
最能體現這個趨勢的產品是 MetaMask 貨幣帳戶，它讓用戶可以直接從 DeFi 部位進行消費。使用貨幣帳戶，你用來消費的餘額同時也在產生收益。不需要將資金轉移到另一個儲蓄產品，也沒有最低金額限制。過去需要高收益儲蓄帳戶才能獲得的回報，現在就存在於任何人都可以建立的錢包中。透過支付進來的資金可以直接流入 DeFi，轉變為生產性資產。
DeFi：讓價值發揮作用
隨著支付餘額直接流入 DeFi，活躍的借貸市場已經形成。
加密貨幣領域最成熟的借貸協議已經部署並快速成長。Aave V3 在 Monad 上持有 2.5 億美元，是該網路最大的資金池。與此同時，Euler 持有超過 1.75 億美元，甚至超過了他們在以太坊上的部署規模。緊隨其後的是 Pendle，持有超過 1.3 億美元，而 Morpho Blue 則持有 1.15 億美元。Ethena 部署了其收益型穩定幣 sUSDe。這些都是擁有多年生產歷史和機構用戶的協議，它們的部署決策是在經過大量盡職調查後做出的。Monad 原生協議也在同步建立深度，Curvance 已成長至超過 9000 萬美元，Neverland 則持有超過 1500 萬美元。
DeFi TVL 快速成長。資料來源：DefiLlama。
在協議層之上，專業的風險管理機構正在大規模配置資金。K3 Capital 在 Monad 上管理超過 1.85 億美元，而 Hyperithm 則管理超過 1.5 億美元。風險管理機構的存在是為了將客戶資金部署到經過審查的策略中，因此來自這些機構的大規模配置，代表了對 Monad 市場品質的機構級信心。他們所使用的市場，與其他人開放的是相同的。一個個人存款者與網路上最大的配置者，在相同的 Aave 池中，以相同的利率獲得收益。
所有這些資本都不僅僅是閒置著。這些在借貸市場中賺取收益的存款，同時也是允許用戶自由借款的流動性。停泊並賺取收益的資本，也是可用於交易的資本。
交易：價值流動與價格形成
在 Monad 上，在借貸市場開立的倉位可以借款、在交易所交換、或轉換為收益型資產，而無需離開網路。因此，那些在其他地方會在不同平台之間閒置的資本，可以繼續被有效部署。
Monad 的現貨市場已處理約 150 億美元 的交易量，主要由 Uniswap 和 Kuru 帶動。在所有現貨交易平台中，DEX 月交易量 consistently 超過 10 億美元。
永續合約的成長速度超過其他任何領域。Perpl 的交易量在過去一個月達到新高，超過 8 億美元，而整個鏈的永續合約交易量在過去兩週每週都超過 3.5 億美元。專屬 AMM 進一步放大了流動性優勢，其報價價差比中心化交易所更窄。即時價格可在 mpamm.wtf 查看。過去只能透過專業中介機構獲得的交易基礎設施，現在越來越多人可以直接在鏈上使用。
交易量創下新高。資料來源：DefiLlama。
交易平台的組成也正在超越最初的基礎設施。HelloTrade 宣布遷移至 Monad，並計劃為超過一千種資產提供永續合約和現貨市場。Obsidian 已上線，為許多新資產提供早期永續合約上市，並計劃將 Monad 上獨有的市場引入其他鏈。
在預測市場方面，Kalshi 和 Polymarket 都已支援在 Monad 上對其預測市場進行存款和提款。
MON 的存取管道也擴大了，在 Coinbase、Revolut 和 Interactive Brokers 上都有上市，讓從未接觸過鏈上平台的用戶也能接觸到這個網路代幣。
這些市場之所以能夠運作，是因為底層的流動性深厚，而交易活動則回報了提供這些深度的存款人和流動性提供者。這些市場越來越多的定價資產源自加密貨幣領域之外，與全球經濟緊密連結。
真實世界資產：鏈下經濟接入
Monad 上的代幣化真實世界資產活躍市值超過 4.3 億美元，佔 Monad 的 DeFi TVL 一半以上。這在所有鏈的 RWA 活躍 TVL 中排名第三，僅次於以太坊和 Solana。在過去的週期中，代幣化資產往往閒置在包裝器中，等待從未出現的市場。而在 Monad 上，當資產到來時，市場已經準備就緒，使得資產和資本能夠高效流動。
結果是，這些資產從第一天起就具有生產力，在經濟的各個層面被使用。在支付方面，它們支撐著在支付軌道上流通的穩定幣。例如，在 DeFi 中，來自 Valos 的私人信貸部位（其金庫已成長至超過 1.05 億美元）可以作為 Morpho 市場的抵押品。來自 Maple Finance 的 SyrupUSDC（一種由機構貸款驅動的收益型穩定幣）在 DeFi 中的存款已超過 1.95 億美元。在交易方面，這些工具可以自由兌換成任何其他資產。
DeFi 中的活躍 RWA 正在擴張。資料來源：rwa.xyz。
目前的資產多為機構級產品。Centrifuge 和 FalconX 帶來了 Janus Henderson 的國債、AAA 評級 CLO 分層、Apollo 的多元化信貸策略以及私人信貸工具。這些資產過去需要機構級存取權限，但現在已可作為可轉讓工具使用。其他值得注意的資產，如 Tether Gold、cbBTC 和 韓國國債，也已在鏈上可用。
資產一旦抵達 Monad，從落地那一刻起就成為抵押品、交易庫存以及收益型資產負債表的一部分。這種生產力使網路成為一個經濟體，而這個經濟體的邊際隨著在上面建設的人們而持續擴大。
開發者與網路：飛輪持續擴大
完整的 EVM 相容性在整個故事中一直默默發揮作用。正因如此，Aave、Morpho 和 Uniswap 才能無需重寫技術棧就完成部署；Chainlink 才能使用現有工具整合；也正因如此，超過 150 個應用程式才能在八個月內上線。開發者會來，是因為經濟體是真實的，而接入成本很低。沒有守門人來批准部署，一個兩人團隊也能與上市公司使用相同的流動性。
使用數據證明了這一點。該網路每天有超過 15,000 個 活躍地址，自啟動以來已處理超過 5 億筆 交易。
協議本身也在真實的生產負載下持續改進。驗證者集合已擴展至 200 個全球分散的節點，並且持續成長，這為機構用戶提供了他們在投入生產量之前所需的地理和運營多樣性。用戶端迭代已帶來許多更新，例如 300 毫秒的出塊時間 和更高效的狀態儲存。
Category Labs 一直在進行協議下一層的前沿研究。加密內存池正在開發中，旨在保持執行的公平性，讓交易不會被最先看到的人利用。這項工作經過同行評審：Category Labs 研究人員的 BTX 加密內存池論文在 IEEE 安全與隱私會議上獲得了 傑出論文獎。他們還發布了一篇關於 Cadence 的論文，這是一種多個並行提案者的共識設計，將大幅提升網路速度。這兩個功能的結合將在很大程度上解決多年來困擾區塊鏈的 MEV 問題。
與此同時，開發者漏斗正在全球範圍內擴大經濟體的表面積。Nitro 是一個為期三個月的加速器，為每個團隊提供 50 萬美元資金和實務支持。Blitz 是一系列為期一天的駭客松活動，已在超過 30 場活動中將 2,500 名開發者帶入生態系統。Foundry 則與已經進入市場的後期團隊進行實體合作。這些計畫涵蓋亞洲、南美洲、非洲、歐洲和北美洲。
每一個新應用程式都為資金提供了一個新的流動去處，每一次協議改進都讓資金在到達時能更快流動。Monad 經濟體的成長從這裡只會持續加速。
下一步是什麼？
經濟體的基礎已經奠定。下一階段是全方位成長：借貸市場更深的流動性、更多鏈上資產、更多支付量，以及更多開發者推出產品。
所有這一切都是為了同一個使命：在中立的基礎上實現金融市場的開放存取。每個人都應該能夠獲得收益、信貸和市場。企業應該能夠與最大的機構使用相同的軌道進行籌資、借款和結算。整合 BTX 後，交易將保持加密狀態，直到其排序確定；等到有人能讀取你的意圖時，已經來不及採取行動了。公平性將成為系統的一個屬性，如同最終性一樣。
Monad 的誕生是為了讓這種開放性足夠快速、足夠便宜，以便在全球規模下運作，而過去八個月的發展證明了當它實現時會發生什麼。
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