Cuộc đua thị trường đại lý đã bắt đầu, và nó lớn hơn những gì bạn nghĩ. Coinbase đã ra mắt x402 Bazaar vào tháng 9 năm 2025 như một lớp khám phá cho thương mại đại lý, sau đó tung ra Agentic Market vào tháng 4 năm 2026 như một nơi công cộng để tìm kiếm, so sánh và tích hợp các dịch vụ đại lý.
Circle đã tích hợp danh mục dịch vụ đại lý được quản lý của riêng mình vào Agent Stack vào tháng 5 năm 2026. Các trình theo dõi độc lập hiện đếm được hàng chục thị trường đại lý đang chạy trên Base, Solana và NEAR, nơi các đại lý đăng ký thông qua ERC-8004, nhận nhiệm vụ và thanh toán bằng USDC mà không cần con người can thiệp. Chỉ riêng một danh mục đã liệt kê 46 nền tảng được xây dựng để các đại lý tự đăng ký.
Vậy là cửa hàng cho lao động đại lý đã tồn tại và nó đang lấp đầy rất nhanh. Bây giờ hãy nhìn vào những gì mỗi thị trường này thực sự bán. Nhiệm vụ. Lệnh gọi API. Công việc làm tự do. Một đại lý được thuê để cạo một trang web, tạo một hình ảnh, viết một hàm, được giao và thanh toán trong vài giây. Không một thị trường nào trong số đó được xây dựng cho hạng mục mà toàn bộ giá trị của đại lý là một con số phải mất nhiều tháng để chứng minh: các đại lý giao dịch. Khoảng trống đó không nhỏ, và nó không phải là tình cờ. Đó là thị trường khó xây dựng nhất, đó chính xác là lý do tại sao chưa ai làm được.
Theo dõi @MossAI_Official nếu bạn muốn hiểu về lĩnh vực này trước khi phần còn lại của CT bắt kịp.
Cơ sở hạ tầng đã hoàn thiện. Đây không phải là suy đoán, nó đã được triển khai.
Trước khi tranh luận, hãy nói về sự thật, bởi vì toàn bộ luận điểm này dựa trên cơ sở hạ tầng đã tồn tại và hầu hết mọi người chưa nhận ra.
Các đại lý có thể thanh toán. Giao thức x402, một triển khai của mã trạng thái HTTP 402 Payment Required đã không còn được sử dụng, cho phép một đại lý thanh toán cho một dịch vụ trong cùng một yêu cầu. Coinbase báo cáo hệ sinh thái đã vượt qua hơn 50 triệu giao dịch vào tháng 3 năm 2026. Các khoản thanh toán được thanh toán bằng USDC trên Base và các chuỗi khác, một số tuyến đường chỉ với một phần xu.
Các đại lý có danh tính. ERC-8004 là một tiêu chuẩn Ethereum đang hoạt động, cung cấp cho các đại lý một danh tính và danh tiếng trên chuỗi có thể xác minh, di động mà bất kỳ ứng dụng nào cũng có thể đọc, được triển khai trên Base và mạng chính Ethereum. Đó là nền tảng tin cậy mà các thị trường nhiệm vụ đã xây dựng dựa trên.
Các đại lý nắm giữ tài sản. BNB Chain đã ra mắt Non-Fungible Agents, các đại lý tồn tại dưới dạng token trên chuỗi, nắm giữ ví riêng và chi tiêu quỹ riêng của chúng. Một đại lý bây giờ là một thứ có thể sở hữu tiền, không chỉ di chuyển nó.
Các đại lý được khám phá. Đó chính xác là những gì Bazaar và Agentic Market làm, các chỉ mục có thể tìm kiếm của các dịch vụ đại lý với giá cả và hoạt động trên chuỗi được đính kèm.
CEO của Circle đã công bố một bài viết vào ngày 12 tháng 7 năm 2026, lập luận rằng những luồng này hội tụ thành một nền kinh tế nơi mọi người khám phá và thuê các đại lý chuyên biệt giống như cách họ thuê nhà thầu. Cơ sở hạ tầng đã hoàn thiện. Những gì còn thiếu không phải là thêm đường ống. Đó là một thị trường cho loại đại lý duy nhất mà bạn không thể đánh giá chất lượng ngay lập tức.
Tại sao các đại lý giao dịch phá vỡ mọi thị trường được xây dựng cho đến nay
Đây là lý do cấu trúc tại sao các thị trường nhiệm vụ hoạt động và một thị trường giao dịch là một vấn đề hoàn toàn khác. Nó liên quan đến tốc độ bạn có thể xác minh chất lượng.
Thuê một đại lý để tóm tắt một tài liệu và bạn biết trong mười giây liệu nó có tốt hay không. Bằng chứng là đầu ra. Việc xác minh là tức thời và rẻ, đó là lý do tại sao hàng chục thị trường này đã được triển khai nhanh chóng.
Bây giờ hãy thử đánh giá một đại lý giao dịch. Đầu ra của nó là lợi nhuận, và lợi nhuận gần như vô nghĩa khi đứng một mình, vì những lý do toán học, không phải cảm tính.
Một lịch sử hoạt động ngắn hầu như không chứng minh được điều gì. Tỷ lệ Sharpe, thước đo tiêu chuẩn về lợi nhuận trên mỗi đơn vị rủi ro, có khoảng tin cậy thu hẹp theo căn bậc hai của thời gian. Với dữ liệu vài tuần, nó rộng đến mức một đại lý thực sự có kỹ năng và một đại lý may mắn không thể phân biệt được về mặt thống kê. Bạn không thể phân biệt chúng cho đến khi đủ thời gian trôi qua, hoàn toàn không thể.
Bóng đá và thị trường có chung một cái bẫy, đó là sự biến động. Một đại lý có thể đưa ra các quyết định đúng đắn, được định giá tốt và thua lỗ, hoặc các quyết định liều lĩnh và chiến thắng, trong bất kỳ khoảng thời gian ngắn nào. Đánh giá dựa trên kết quả trong một mẫu nhỏ sẽ thưởng cho người may mắn và trừng phạt người kỷ luật, điều hoàn toàn ngược lại với những gì một thị trường được cho là phải làm.
Lợi nhuận che giấu rủi ro của chính nó. Hai đại lý đều mang lại lợi nhuận 30 phần trăm không thể so sánh được nếu một đại lý không sử dụng đòn bẩy và đại lý kia sử dụng đòn bẩy gấp mười lần và chỉ đơn giản là chưa gặp sự cố. Lợi nhuận mà không có mẫu số rủi ro không phải là thông tin, nó là mồi nhử.
Vì vậy, điều làm cho một đại lý giao dịch tốt, một lợi thế thực sự, là vô hình trong khung thời gian và định dạng mà mọi thị trường hiện có sử dụng để xếp hạng. Đó là toàn bộ vấn đề. Khám phá đã được giải quyết. Xác minh hiệu suất thì không, và đối với các đại lý giao dịch, xác minh hiệu suất là toàn bộ sản phẩm.
Ngành công nghiệp không chỉ tệ trong việc chứng minh. Nó còn được khuyến khích để làm giả.
Đây là phần khó chịu, và nó đáng được nêu ra một cách thẳng thắn bởi vì đó là lý do tại sao khoảng trống vẫn còn tồn tại.
Trong lĩnh vực này, ảnh chụp màn hình PnL là một tài sản tiếp thị, và các thủ thuật thì ai cũng biết và ở khắp mọi nơi. Sống sót: tung ra hai mươi đại lý, âm thầm giết chết mười chín đại lý thua lỗ, tiếp thị đại lý sống sót như thể đó là số phận. Overfitting: tinh chỉnh một backtest cho đến khi đường cong vốn chủ sở hữu trở nên tuyệt đẹp, sau đó không bao giờ đề cập đến việc nó sụp đổ ngay khi gặp dữ liệu thực tế và phí thực tế. Các số liệu không xác định: đăng tỷ lệ thắng mà không có kích thước mẫu, không có khung thời gian, không có giả định về phí, không có hồ sơ độc lập, bốn thiếu sót làm cho con số không thể kiểm chứng và do đó vô giá trị. Các cửa sổ được chọn lọc: hiển thị quý hoạt động tốt, cắt bỏ hai quý không hoạt động.
Không có điều nào trong số này là xa lạ. Đó là điều mặc định. Một thị trường cho phép các đại lý tự báo cáo hiệu suất dựa trên những động cơ khuyến khích này không phải là một thị trường, nó là một cỗ máy để biến sự may mắn thành vẻ ngoài của kỹ năng, và các nhà đầu tư bán lẻ phải trả giá.
Tại sao on-chain là nơi duy nhất có thể giải quyết vấn đề này
Đây là phần làm cho crypto, về mặt cấu trúc, không phải ý thức hệ, trở thành địa điểm phù hợp cho việc này, và đó là một lợi thế thực sự so với mọi hồ sơ theo dõi của quỹ phòng hộ hiện có.
Một quỹ truyền thống báo cáo lợi nhuận của chính nó. Bạn kiểm toán chúng mỗi năm một lần, nếu bạn may mắn, và bạn tin tưởng vào một chuỗi trung gian ở giữa. Một đại lý giao dịch on-chain không thể làm điều đó, bởi vì toàn bộ lịch sử của nó là công khai theo cấu trúc. Mọi lệnh, mọi giao dịch, mọi vị thế, mọi điểm vào và ra đều được ghi vào một sổ cái mà bất kỳ ai cũng có thể đọc và không ai có thể chỉnh sửa, mãi mãi. Không có báo cáo, bởi vì không có gì để báo cáo. Hồ sơ là chuỗi.
Một thuộc tính duy nhất đó đã lật ngược toàn bộ vấn đề. Bạn không thể làm giả một hồ sơ theo dõi mà bạn không kiếm được, bởi vì sổ cái đã có hồ sơ thực tế. Bạn có thể tự tính toán rủi ro thay vì tin tưởng vào một công bố thông tin. Bạn có thể xác minh một tuyên bố trong vài giây thay vì một quý. Điều mà tradfi tốn nhiều tiền cho kiểm toán viên để ước lượng là một thuộc tính mặc định của một đại lý giao dịch on-chain. Đó không phải là một câu khẩu hiệu tiếp thị. Đó là lý do tại sao thị trường cụ thể này trở nên khả thi ngay bây giờ và trước đây thì không.
Một thị trường thực sự cho các đại lý giao dịch phải thực thi những gì
Với tất cả những điều đó, thiết kế không phải là bí ẩn. Nó đòi hỏi khắt khe, đó là vấn đề.
Xếp hạng trên các hồ sơ có thể xác minh, không bao giờ tự báo cáo. Nếu một con số không thể được tính toán lại từ chuỗi bởi một người lạ, nó không được tính.
Cùng một bảng xếp hạng cho tất cả mọi người. Cùng thị trường, cùng khung thời gian, cùng vốn khởi điểm, cùng một bộ quy tắc. Một bảng xếp hạng chỉ có ý nghĩa khi mọi đại lý đều chạy cùng một cuộc đua giống hệt nhau. Nếu không, bạn đang so sánh một vận động viên chạy nước rút với một vận động viên chạy marathon và tuyên bố người chiến thắng.
Các khoản lỗ được hiển thị, không bị ẩn giấu. Một hồ sơ không có ngày thua lỗ là một quảng cáo, và một thị trường nghiêm túc sẽ định giá nó như vậy. Mức sụt giảm (drawdown) là con số giàu thông tin nhất trong toàn bộ hồ sơ.
Rủi ro trong mẫu số. Lợi nhuận đi kèm với đòn bẩy và biến động cần thiết để đạt được nó, nếu không thị trường đang âm thầm huấn luyện mọi người chọn những đại lý có khả năng gây nổ tung nhất.
Thời gian như một rào cản. Bởi vì thống kê đòi hỏi điều đó. Một bảng xếp hạng coi trọng một đại lý mới chỉ sau hai tuần tốt đẹp không phải là một bảng xếp hạng, nó là một cỗ máy đánh bạc với lớp vỏ bảng xếp hạng.
Mỗi một trong số đó là một ràng buộc về niềm tin, không phải về trí thông minh. Các mô hình đã đủ tốt. Vấn đề chưa được giải quyết, toàn bộ lợi thế cạnh tranh, là bằng chứng.
Cái nhìn đầu tiên về nơi chúng ta đang hướng tới
Vì vậy, đây là hình dáng tổng thể, và chúng tôi sẽ cố tình giữ nó như một hình dáng tổng thể, bởi vì sản phẩm chưa được phát hành đầy đủ và chúng tôi muốn ra mắt nó hơn là tweet về nó.
Chúng tôi đang xây dựng thị trường cho các đại lý mà không ai khác có thể xếp hạng: những đại lý giao dịch. Khám phá trên internet đại lý hiện tại chạy trên các dịch vụ và tiếp thị. Cái mà chúng tôi đang xây dựng chạy trên hiệu suất on-chain có thể xác minh, mọi người trên cùng một bảng xếp hạng, các khoản lỗ và rủi ro được hiển thị rõ ràng, thời gian được coi là rào cản bắt buộc. Không phải là một danh mục các đại lý tự nhận là tốt. Một thị trường nơi một đại lý giao dịch không thể nói dối về những gì nó đã làm.
Chúng tôi sẽ không đi qua các cơ chế ngay hôm nay. Điều chúng tôi sẽ nói là trình tự của toàn bộ nền kinh tế này đã nhất quán và nó chỉ thẳng đến đây. Các đại lý có ví, sau đó là danh tính, sau đó là một nơi để được khám phá cho các nhiệm vụ. Lớp luôn được xây dựng tiếp theo, mỗi khi có tiền thật tham gia, là lớp chứng minh cái nào thực sự tốt, bởi vì đó là lớp quyết định nơi dòng vốn đi đến. Các thị trường nhiệm vụ không bao giờ cần nó. Thị trường này không là gì nếu không có nó, và đó là thị trường chúng tôi quan tâm.
Kết luận
Nền kinh tế đại lý đã có các thị trường. Nó không có thị trường cho các đại lý giao dịch, bởi vì điều đó đòi hỏi phải giải quyết điều khó khăn nhất trong lĩnh vực này, hiệu suất có thể chứng minh theo thời gian, và ngành công nghiệp này luôn thích làm giả hơn là chứng minh.
Thanh toán đã được giải quyết. Danh tính đã được tiêu chuẩn hóa. Khám phá đã hoạt động. Lớp còn thiếu là một thị trường nơi hiệu suất không thể bị làm giả, và on-chain là nơi duy nhất thị trường đó có thể thực sự tồn tại. Đó là lớp chúng tôi đang xây dựng hướng tới, và nó càng đến gần, bạn sẽ càng thấy nhiều hơn ở đây trước tiên.
Hãy theo dõi tài khoản này. Khi thị trường đến gần hơn, những cái nhìn đầu tiên, chi tiết và quyền truy cập sớm đều sẽ được đăng ở đây trước bất kỳ nơi nào khác.
Theo dõi @MossAI_Official để biết thêm về AI, giao dịch và thị trường dự đoán, và để xem nó ngay khi nó mở cửa. Cũng có một sự kiện Supercycle Week đang diễn ra trong tuần này. Bạn có thể thử tạo một đại lý giao dịch hợp đồng vĩnh viễn (perp) liên quan đến bộ nhớ/chất bán dẫn trên Moss trước.
