Son 10 gün içinde bu oyunu oynayan farklı şirketlerden 3 kurucuyla konuştum. Şirketleri, sınır yapay zeka laboratuvarlarına eğitim verisi satıyor ve hepsi de zeminin ayaklarının altından kaydığı anlarda insanların konuştuğu gibi konuşuyor. Konuşmalar kabaca şöyle geçiyor.
Nisan'da başladık. İlk çeyrekte 30 milyon dolarlık sipariş kapattık. Masamda 100 milyon dolarlık açık satın alma siparişi var. Aralık ayına kadar 150 milyon doların üzerine çıkmış oluruz.
. Hiçbiri tekrarlayan gelir değil ama hepsi büyüyor. Bu ay bizim için 20 milyon dolar ile bitebilir. 12 kişiden azız, belki biraz stajyerle.
Bu pazarda yaptığım her görüşme artık böyle geçiyor. Bir süre bunun bir roket gemisi olduğunu düşünüp durdum, neden daha fazla insan bunun hakkında konuşmuyor? Sonra fark ettim ki kurucuların kendileri daha iyi bir soru soruyor. Nakit paranın gerçek olduğunu biliyorlar. Sözleşmelerin sonsuza kadar sürmeyeceğini biliyorlar. Böyle bir durumda ne yapmalısınız?
Aslında Ne Satılıyor
Altı şey.
Bazı şirketler saat satar: insanların görüntü etiketlemesi ve sohbet robotu yanıtlarını puanlaması, montaj hattı dönemi ürünü, zaten ölmekte olan. Bazıları yargı satar: doktorlar, avukatlar ve fizikçiler, modeller amatörlerin öğretebileceklerini tükettiği için saatte 100 ila 500 dolara nasıl akıl yürüttüklerini yazarlar. Bazıları dünyalar satar: simüle edilmiş Salesforce örnekleri, sahte bankalar, ajanların milyonlarca tekrar boyunca bir işi uyguladığı kopya hastaneler. Buradaki birim, bir göreve sarılmış uzman yargısı, içinde hareket edilecek bir dünya, iyiyi tanımlayan bir değerlendirme kriteri ve onu puanlayan bir doğrulayıcıdır. Bazıları kararlar satar: kriterler, değerlendirmeler, kırmızı takımlar, yarışın hakemleri. Bazıları bedenler satar: gerçek işçiler üzerindeki sensör düzenekleri, dokunsal eldivenler ve kamera koşumları, çünkü robotların elleri izlemesi gerekir. Ve bazıları haklar satar: lisanslı arşivler, yılda on milyonlarca dolar değerindeki Reddit tarzı anlaşmalar, kurumların onlarca yıllık birikmiş metinleri bir gelir akışına dönüştürmesi.
Şimdi paranın aslında nasıl geldiğine bakalım. Neredeyse her şey, bir teslimata karşılık bir satın alma siparişidir: kabul edilen bir veri seti, kalite kontrolünden geçen bir dizi görev, gönderilen bir ortam. Hiçbir şey varsayılan olarak yenilenmez. Okuduğunuz manşet rakamlar yıllıklandırılmıştır, genellikle en iyi ayın 12 ile çarpılmasıdır ve bir laboratuvarın bir çeyrek içinde siparişlerini ikiye katlayabildiği veya sıfırlayabildiği bir işte. Ve içerideki herkes brütün net olmadığını bilir. Pazar yerleri, faturalamanın %60-70'ini işi yapan uzmanlara aktarır. Bunun istisnası yapısaldır ve teslimatlarını düşük maliyetli bölgelerden yapan şirketler, her dolardan %70-80+ oranında alıkoyar, bu nedenle bu pazardaki en kârlı isimlerden bazıları değerleme listelerinin zar zor takip ettiği isimlerdir. Laboratuvarlar, en azından şimdilik, yargının nerede üretildiğiyle ilgilenmez. Satıcının kâr-zarar hesabı kesinlikle ilgilenir.
Tesadüfi Devler
Bu pazarın zirvesindeki neredeyse hiç kimse onu inşa etmek için yola çıkmadı.
Mercor, yapay zeka mülakatçısının ön eleme yaptığı, serbest çalışan mühendisleri şirketlerle eşleştiren bir pazar yeri olarak başladı. Micro1 de aynı şekilde başladı, Zara adında bir yapay zeka işe alım uzmanı. Turing yıllarını uzaktan geliştirici pazar yeri olarak geçirdi. Handshake on yılını bir üniversite işe alım ağı olarak geçirdi ve laboratuvarların kendi üye tabanından doktoralı açıklayıcıları avladığını fark ettikten sonra yön değiştirdi. Ağını kiralamayı bırakıp işi kendisi satmaya başladı ve yaklaşık 16 ay içinde sıfırdan kabaca 1 milyar dolarlık brüt yıllıklandırılmış gelire ulaştı. Scale bile otonom sürüşü bulmadan önce Mechanical Turk için bir API olarak başladı.
Bu model size ürünün gerçekte ne olduğunu söylüyor. Bu şirketler veriyi anladıkları için kazanmadı. Kazandılar çünkü zaten ölçekte yabancıları doğrulamak için makineler inşa etmişlerdi: kimin gerçekten doktor olduğu, hangi mühendisin gerçekten kod yazabildiği, kimin yargısına onunla tanışmadan güvenilebileceği gibi. Laboratuvarların birdenbire binlerce doğrulanmış uzmana ihtiyacı olduğunda, işe alım şirketleri arzı elinde tutan tek şirketti. Veri hiçbir zaman ürün olmadı. Doğrulanmış yargıydı ve doğrulanmış yargının yerleşikleri iş platformlarıydı.
Laboratuvarlar Neden Ödemeye Devam Ediyor
Laboratuvarların 9 haneli satın alma siparişleri imzalamasının nedeni, çıkamadıkları bir savaştır. Bir süreliğine Anthropic'in önde olduğu neredeyse görünüyordu ancak son iki hafta büyük ölçüde sahayı eşitledi. Hiçbir laboratuvar artık kalıcı bir yetenek üstünlüğüne sahip değil. Kimse tacı tam bir sezon boyunca elinde tutamıyor, açık modeller sınırın aylar gerisinde kalıyor ve her fiyat seviyesi çökmeye devam ediyor. Bir koşu bandındalar. Veri satıcıları, o koşu bandını çalıştırmak için gerekeni satıyor. Gelirleri bir kazanan seçmeyi gerektirmiyor. Bu, kimsenin kazanamaması üzerinden alınan bir vergi.
Alex Karp bu ayı Silikon Vadisi'ni yapay zekayı abartmakla suçlayarak ve halka yalancı gözlerine inanmamasını söyleyerek geçirdi. Satın alma siparişleri ona katılıyor. Modeller neredeyse tamamlanmış olsaydı, laboratuvarlar insan yargısı için bu kadar fazla ödeme yapmazdı. Bu sektördeki her fatura, modellerin hala neyi yapamadığına dair bir itiraftır.
Ancak aynı koşu bandı kendi tedarikçilerini de yürütmeye devam ediyor. 2023'te ürün, yanıtları değerlendiren kitle çalışanlarıydı. Modeller değerlendiricileri geride bıraktığında, değerlendirmeler gürültü haline geldi ve 2024 nitelikli uzmanların yılı oldu. Ardından akıl yürütme modelleri, kendilerini kontrol edilebilir cevaplara karşı değerlendirmeyi öğrendi ve 2025 parayı ortamlara ve değerlendirme kriterlerine taşıdı. Her nesil model, kendisini eğiten verilerin ötesine geçer. Sınırın altındaki basamaklar çözülmeye devam ediyor. Sınır ödemeye devam ediyor.
Bu hafta sonu bir sınır laboratuvarındaki bir arkadaşımla konuştum ve doğrudan kaç veri satıcısıyla çalıştığını sordum. Yedi, dedi. Yedisine de aynı tür veri setlerini üretme görevi verilmiş. Bir yıl sonra bazılarının o satın alma siparişinin kaybolduğunu göreceğini söylemeye gerek yok. Bütün pazar tek bir anekdotta bu: muazzam talep, kasıtlı olarak çoğaltılmış arz ve saati elinde tutan bir alıcı.
Her Sözleşmenin İçindeki Saat
Epoch AI'deki araştırmacılar satıcılarla röportaj yaptı ve fiyat listesini yayınladı - ajan eğitim çalıştırmaları için basit bir web sitesi kopyası yaklaşık 20 bin dolar ve bir laboratuvarın bunlardan yüzlercesini bir kez satın aldığı bildirildi, tıpkı bir sürücü kursu için koni satın alır gibi. Uzman tarafından yazılmış görevlerle bir kurumsal aracın yüksek kaliteli bir kopyası . Bireysel görevlerin fiyatı 200 ila 2 bin dolar arasında değişiyor ve münhasırlık her şeyi 4-5 kat artırıyor, çünkü rakibinizin de üzerinde eğitim aldığı bir görev, onları yenmek hakkında size hiçbir şey öğretmez.
Ama işin püf noktası şu: modeller bir görevi yaklaşık %70 oranında geçtikten sonra, görev atılır. Ürün başarılı olarak değer kaybeder. Bu, tekrarlanan siparişleri garanti eder, bu nedenle gelir eğrileri dikey görünür ve ayrıca hiçbir şeyin kendi kendine yıllık gelire dönüşmediğini garanti eder. Her şey daha zor, sonsuza kadar yeniden inşa edilmelidir. Bir bakıma, satıcılar da sınır laboratuvarlarının hemen yanında daha zayıf bir koşu bandında koşuyor.
Bu alandaki kurucuların en azından önümüzdeki 3-4 yıl boyunca veri işine karşı iyimser olduklarına dair bir his var ve belki de öyle olmalılar, ancak buradaki alıcılar, sınır laboratuvarları, tezgahın her iki tarafında da çalışmayı seçiyor. Anthropic'in, bir düzineden fazla satıcıyla çalışırken ve hepsini kendi çerçevelerine uymaya zorlarken, bir yıl içinde ortamlara 1 milyar doların üzerinde harcamayı tartıştığı bildirildi. OpenAI'in, zenginleştirdiği satıcılara olan bağımlılığı azaltmayı amaçlayan dahili bir veri platformunu ticari marka haline getirdiği ve yüklenicilerden gerçek geçmiş çalışmaların eserlerini yüklemelerini istediği bildirildi. xAI, bunun yerine uzman eğitmenler yetiştirmek için dahili açıklama ekibinin üçte birini işten çıkardı. Karpathy, bir konsept olarak ortamlara karşı iyimser, ancak tüm kategorinin para kazandığı eğitim tekniğine karşı alenen kötümser.
Bu daha önce, aynı sektörün içinde yaşandı. 2016 ve 2021 yılları arasında bir nesil veri şirketi otonom sürüş programlarıyla beslendi, ardından hayatta kalan otomobil üreticileri etiketlemeyi kendi içlerine çekti ve en saf tedarikçiler emildi veya kapatıldı. Scale, zamanında LLM dalgasına atladığı için hayatta kaldı. Appen'i düşünün. Bir Avustralya şirketi, bir zamanlar büyük teknoloji şirketlerine insan verisi sağlayan 4 milyar dolarlık halka açık bir gözde, müşterilerinin %80'i beş müşteriden geliyordu. Ocak 2024'te Google uyarıda bulunmadan sözleşmesini iptal etti. Hisse senedi o zirveden bu yana %95'ten fazla düştü. Bir müşteri e-postası, bir teknik değişim ve tüm kategorinin yerleşik şirketi bir vaka çalışması haline geldi. İlaç sektörü diğer yöne gitti, ilaç denemelerini asla kendi içine geri almadı ve 40 yıl sonra dış kaynaklı denemeler sektörü hala büyümeye devam ediyor. Burada her iki son da mümkün. Hangisini alacağınız tek bir yasa tarafından belirlenir.
Peki yasa nedir? Bir makinenin doğrulayabildiği her şeyi, makineler sonunda siz olmadan öğrenecektir. Hala bir insanın "bu iyidir" demesini gerektiren her şey, insanlara ödeme yapmaya devam eder. Kod kontrol edilebilir, bu yüzden ilk kurban oldu ve laboratuvarlar artık kamuya açık depolardan on binlerce kendi eğitim görevini çıkarıyor. Zevk, belirsizlik, düzenlenmiş yargı ve fiziksel dünya en son düşer, belki asla. Kıdemli bir cerrahın ne gördüğü için bir birim testi yoktur ve katlanmış bir gömleği birim testi yapamazsınız. Doğrulama kıtlıktır. Buna karşı satış yapın ve saat sizin için, size karşı değil, çalışır.
Nakit Paranın Ne Satın Alması Gerekiyor
Bunların hiçbiri veri dalgasının sahte olduğu anlamına gelmiyor. Para gerçek, büyüme gerçek ve koşu bandının fiziği, yıllar boyunca daha zor ödevlere olan talebi garanti ediyor. Bu, dalganın çok özel bir şirket şeklini ödüllendirdiği ve kopyaları cezalandırdığı anlamına geliyor, tamamen öz kaynaklarla finanse edilen bir şirketin ürün gönderebildiği ve bir açık deniz teslimat ekibinin teklif ettiğiniz her fiyatın altını oyabildiği bir nişte. Bir pazarın bir numaralı müşterisi, faturalarınızı öderken yedeğinizi inşa ediyorsa, ürününüz hendek değildir. Sizin konumunuz hendektir.
İşte asıl soru, bu parayı basan kurucuların akşam yemeğinde sorduğu soru. Bu marjlarda 100 milyon ila 500 milyon dolar satın alma siparişi nakdi üreten bir işletmeyi yöneten hiç kimse durmayacak. Durmamalı da. Her siparişi alın. Makineyi sonuna kadar çalıştırın. Bu aşamada yapılabilecek tek hata, bu beklenmedik kazanımı işin kendisi olarak görmek yerine işin finansmanı olarak görmektir. Satın alma siparişi geliri harika bir yakıttır, ancak onu takip eden şey, satın alabileceklerinin menüsü ve her seçeneğin dürüst bir değerlendirmesidir.
Veriye daha derine inin, daha genişe değil. Tembel hamle yatay olandır: daha fazla alan, daha genelci arz, güvenin sahibi olan 4 devle rekabet etmek. Bileşik hamle dikey olandır: doğrulamanın zor kaldığı bir alan seçin, içindeki en iyi 200 uzmanı kendinize ait olarak işe alın ve laboratuvarların bunun için aradığı tek muhatap olun. Genç bir şirket sesin sahibidir. Biri çip tasarımının sahibidir. Biri ileri matematiğin sahibidir. Modeller ilerledikçe yeni basamaklar ortaya çıkmaya devam edecek ve laboratuvarların kendi verilerini üretmesi bu talebi sona erdirmez, onu zorluk eğrisinde bir alanın zirvesine kim sahipse ona doğru hareket ettirir. Gerçekten kıt uzmanlara sahip olduğunuzda işe yarar. Uzmanlarınız bir rakibin elektronik tablosuyla değiştirilebilir olduğunda başarısız olur.
Fiziksele geçin ve tüm döngüye sahip olun. Fiziksel verideki hata, eldivenlerin iş olduğunu düşünmektir. Donanım yakalama ucuz kısımdır. Önemli olacak şirketler, toplama operasyonunu uçtan uca yürütür - işçileri istihdam eder, düzenekleri kurar, doğru bir kaynak, dikiş veya kilitleme prosedürünün neye benzediğini bilen dahili sektör uzmanlarını işe alır, bir sektörün gerçekte nasıl çalıştığını kodlar ve açıklamalı çıktıyı münhasırlık şartlarıyla satar. Kafamda oluşturmayı başardığım haritadaki en boş kareler endüstriyel düzenekler, rafineriler, fabrika katları, madenler, herkes perakende, finans ve sağlık hizmetleriyle ilgili demolara akın ederken hiçbir fiyata veri setinin bulunmadığı yerlerdir. Ancak bu, yakalama, kalite ve hakları kontrol ettiğinizde işe yarar ve başkalarının kameraları için bir aracı olduğunuzda başarısız olur.
Ortamları inşa etmeye devam edin, ancak onları yukarı doğru satın. 20 bin dolarlık web sitesi kopyası katmanı, açık kaynak merkezlerine dönüşerek metalaşıyor. Dayanıklı katman, yüksek kaliteli, uzman notlu, münhasırdır ve 1 değil 2 alıcıyı hedefler. Bugün laboratuvarlar. Yarın işletmeler ve bu ikinci alıcı her şeyi değiştirir. Satya Nadella, her firmaya zekâ için iki kez ödeme yaptıklarını, bir kez parayla ve bir kez de her istem aracılığıyla dışarı sızan özel yargıyla ödeme yaptıklarını ve bu nedenle kendi duvarları içinde kendi değerlendirmelerini ve kendi öğrenme ortamlarını oluşturmaları gerektiğini söylüyor. Bunu bir ürün özellik belgesi olarak okuyun. Laboratuvar çalışması için geliştirdiğiniz, dağınık bir iş akışını değerlendirme kriterleri ve doğrulayıcılarla bir dünyaya dönüştürme becerisi, bir müşterinin güvenlik duvarının arkasında, yani onların hasar süreci, ticaret masası, hastaneleri, simüle edilmiş özel eğitim salonları haline gelir. Alıcı sayınızı 5'ten 5.000'e çıkarır. Aynı kası kullandığı için işe yarar. Yalnızca laboratuvar satın alma siparişleri yavaşlayana kadar bekleyip onu inşa ederseniz başarısız olur.
Kurumsal iş akışlarına açık gözlerle girin. Ajanları şirketlerin içinde konuşlandırmak, faturaların gerçekte nasıl hareket ettiğini haritalamak, standart işletme prosedürünün kurgu olduğunu keşfetmek, istisnalar durana kadar ekiple birlikte oturmak gibi ileri konuşlandırma çalışmasıdır (bununla ilgili yakın zamanda kapsamlı bir yazı yazdım). Bu gerçek bir varış noktasıdır ve bazı veri şirketleri orada gerçek işler kuracaktır. Ancak parayı buna yatırmadan önce fiziği bilin. Veri geliri, haftalar içinde imzalanan 25 milyon dolarlık satın alma siparişleri olarak gelir, kurumsal gelir, çeyrekler içinde imzalanan 500 bin ila 2 milyon dolarlık pilot projeler olarak gelir ve bugün kurumsal yapay zeka pilot projelerinin kabaca %95'i ölçülebilir bir getiri göstermez. Hamle, ayrı beklentileri ve kendi liderliği olan ayrı bir birim olarak yürütüldüğünde işe yarar. Veri işinin yedekleyebildiği kişiler tarafından yürütülen bir yan proje olarak başarısız olur, çünkü kas farklıdır ve hız yerine sabır, yerleştirme ve yapıştırıcı kodu gerektirir.
Yalnızca bilgi işlem ürününüzü besliyorsa bilgi işlem satın alın. Bu pazarda birden fazla kurucu, nakitin GPU'lara ve barındırılan bir pekiştirmeli öğrenme platformuna dönüşmesi gerekip gerekmediğini soruyor. Dürüst cevap, ham bilgi işlem kiralamanın, hiper ölçekleyiciler ve neo-bulutlar arasında sıkışmış bir meta olduğu ve amortismana tabi silikondan oluşan bir hazinenin bir hendek olmadığıdır. İşe yarayan versiyon daha dardır: kendi ortamlarınızın içinde çalışan eğitim döngülerini barındırmak, burada kullanım sizin garantinizdir ve müşteri dünyayı, spor salonunu ve bilgi işlemi tek bir ürün olarak satın alır. Prime Intellect bu oyunu zaten açık olarak oynuyor. 2.500'den fazla topluluk ortamından oluşan bir merkezi ücretsiz olarak verdi ve bunun üzerinde çalışan bilgi işlem ve barındırılan eğitimi satıyor. Ortamlar vitrindir. GPU'lar ödeme noktasıdır. Bu bir girişim bahsidir, nakit park etme kararı değil. Bunu yapan bir kurucu olsaydım, kararı kasıtlı olarak verirdim ya da hiç vermezdim.
Bir sonraki basamağı geç inşa etmek yerine satın alın. Bu pazardaki en öğretici sermaye tahsisi şu ana kadar, bir devin satın alma siparişi rüzgarını kullanarak 5 ay içinde 2 ortam girişimini satın alması ve rakipleri hala bunun için işe alım yaparken yeni basamağa satın alarak geçmesiydi. Yaklaşık 18 ay içinde, model muhtemelen satın alınarak işe alınmayı sevecek gerçek ortam mühendislerine sahip şirketleri konumlandıracaktır. Buradaki tek avantaj hızdır. Üzerinde oturduğunuz bir nakit yığını var - bu nedenle, bir savaş sandığı ve hangi basamağın geleceğine dair net bir harita, her 18 ayda bir yeniden anlaşma yapan bir pazarda organik hızı yener.
Hükümetlere satış yapın. Gelen yeni bir müşteri sınıfı var. Egemen yapay zeka programları satın alan hükümetlerin, kendi ızgaralarını satın almalarıyla aynı nedenlerle ulusal veri hatlarına, ana dil derlemlerine, yerel değerlendirmelere ve kendi fabrikalarından ve tarlalarından fiziksel verilere ihtiyacı olacak.
Ve mümkün olanı yenilenen gelire dönüştürün. Satın alma siparişleri hava durumu gibidir. Bir kısmı iklime dönüştürülebilir: tek seferlik kriter satışları yerine değerlendirme abonelikleri, tek seferlik inşalar yerine ortam bakım sözleşmeleri, veri yenileme retainerları, yıllık faturalandırılan sertifika programları. Bunların hiçbiri 50 milyon dolarlık bir satın alma siparişi kadar muhteşem görünmeyecek ve işin zor kısmı da bu, daha az parlak parçalarla kendinizi korumak. Çünkü bunların hepsi, satın alma siparişinin gelmediği çeyrekte hayatta kalır.
Ve bunu bir kurucu olarak bilmekte başarısız oldum - kaçınılması gereken iki hata var. Devlerin genelci şeridine girmek, burada güven priminin sıfırdan kopyalanamayacağı bir yer. Ve aşırı bir çarpanla ılımlı bir fon toplamak, bu da yazılım gibi fiyatlandırılmış ancak hiç de öyle olmayan ekonomilerle yükümlülükler satın alırken, burada gerçekten var olan iki çıkışı da kapatır: özel ve zengin kalmak veya birinin sahip olması gereken altyapı haline gelmek.
Güven, Bileşik Olarak Büyüyen Varlıktır
Yukarıdaki menüdeki her seçenek aynı kapıdan geçer. İşletmeler size hasar süreçlerini vermez, laboratuvarlar size sınır eğitim önceliklerini vermez ve hükümetler size ulusal derlemlerini, güven kasıtlı olarak inşa edilmedikçe vermez ve bu pazarda güven bir his değil, doğrulanabilir taahhütler yığınıdır.
Bunu anlayan şirketler, onu bir ürün gibi inşa eder. İlk olarak, veriyi aldığınız şirketi, hassas hiçbir şeyi dışarı çıkarmadığınıza ve onları başlarını belaya sokacak yasal bir hata yapmadıklarına ikna etmek gelir. Müşteri sormadan önce güvenlik ve ikamet sertifikaları normdur. Kamuya açık kriterler, buradaki bir başka güven makinesi biçimidir. Diğer tarafta, bu veriyi satın alan laboratuvarlar da menşe izleri ister: kamera ile doğrulanmış oturumlar, kimlik belgesi tasdiki, belirli bir insanın düşünmeyi yaptığının kanıtı, çünkü tedarik zincirinin kirli sırrı, açıklayıcıların insan çalışması olarak model çıktısını yapıştırmasıdır.
Tarafsızlık sözleşmelerine sahip olmak yardımcı olur, örneğin sermaye tablosunda hiçbir laboratuvar yok, gelirin belirli bir payının üzerinde tek bir alıcı yok, bu herkesin bir rakibin müşterilerinin, bir laboratuvarın yarısını satın aldığı gün kaçtığını izlerken zor yoldan öğrendiği bir şeydir - ancak Scale AI ekibi için belki de bu parlak bir sonuçtu. Uzman sertifika programları, bir marka oluşturabilirseniz yardımcı olur, böylece "ağınız tarafından derecelendirildi" bir sektörün tanıdığı bir anlam ifade etmeye başlar. Bunların her biri, görev formatları ölürken veya değişirken bileşik olarak büyüyen bir varlıktır. Format değiştiğinde, ki değişecektir, kabaca her 2 yılda bir, bir sonraki ürüne aktarılan şey güvendir.
50. Şirket
Scale ve Mercor oraya ilk ulaştı ve çok büyüdü, peki 50. şirket ne yapmalı?
Mercor'un yükselişinin gerçekte ne öğrettiğiyle başlayın, çünkü herkes yanlış kısmı kopyalar. Görünen kısım hızdır. Scale'in ilk ...'ine ulaşması yaklaşık 4 yılını aldı. Bir sonraki grup 2 yılını aldı. Mercor 20 aydan kısa sürdü, Micro1 ve AfterQuery bir yıla yakın bir sürede ve bir ortam girişimi 6 ayda 1 milyon dolardan 63 milyon dolara çıktı. Kurucular bunu pazarın daha nazik hale gelmesi olarak okuyor. Tam tersi. Her basamak daha dik ve daha kısa ve bir yeni geliri bir yılda 100 milyon dolara çeken aynı hızlanma, basamağı da aynı hızla ayaklarının altından çekiyor. Hız dalganın bir özelliğidir, teknenin değil - bunu bir düşünün, o tekneye binme konusunda ikinci kez düşüneceksiniz çünkü bu oyun herkes için değil.
Kopyalanmaya değer kısım daha sessizdir. Mercor, doğrulama motorunu talep ortaya çıkmadan önce, tamamen farklı bir iş için inşa etti, bu nedenle dalga geldiğinde güvenilir uzmanları herkesten daha hızlı bir şekilde bünyesine kattı. Müşterilerin içine mühendis yerleştirmesi veya hizmet ekipleri çalıştırması asla gerekmedi, pazar yeri makine olarak kaldı ve bir sonraki basamak göründüğünde, geriden inşa etmek yerine oraya satın alarak ulaştı. Ve bu pazardaki öz kaynaklarla finanse edilen lider, aynı ahlaki dersi tersinden öğretiyor: kârlı kalarak ve asla hisse senedi satmayarak, herkesin sattığı seçeneği, yani herhangi bir müşteriye, herhangi bir anlaşma yapısına, herhangi bir çeyrekte hayır deme seçeneğini elinde tuttu. Müşterilerinizin gelecekteki rakipleriniz olduğu bir pazarda, seçeneklilik bir lüks değildir. Marjlarınızın satın aldığı şey budur.
Bu nedenle 50. şirket, merdivenin hala inşa edildiği yere girer: tamamen sahip olunan zor bir alan, değerlendirme kriterleri ve doğrulayıcılar ve ortamlar saatler yerine satılır, kriterler ilk günden itibaren yayınlanır, ikinci alıcı sınıfı ihtiyaç duyulmadan önce inşa edilir, sermaye hikayesi ilk günden itibaren kararlaştırılır, öz kaynaklarla finanse edilir ve seçeneği elinde tutar veya büyük fon toplar ve basamakları satın alır, asla ortası. Ve eğer bir tane kurmuyor, ancak birine katılmaya karar veriyorsanız, içeriden aynı soruları sorun: Bu şirket aslında 6 üründen hangisini satıyor, kimin güvenini elinde tutuyor, mevcut formatı hangi saatte çalışıyor, satın alma siparişi nakdi nereye gidiyor ve laboratuvarlardan sonra ikinci müşteri kim? Bunlara iyi cevapları olan bir şirkete katılmaya değer, çünkü roket gemilerinde size genellikle sıkıştırılmış bir zaman çizelgesinde birçok şey öğretilir.
5 Yıl Sonrası
Bunların bazılarında inanılmaz derecede haklı veya korkunç derecede haksız değilsem, tüm bunları yazmanın anlamı ne? İşte benim 5 yıllık görüşüm.
Brüt pazar yıllarca büyüyor. Talep mekanizması, laboratuvar yarışı çözülmeden durmaz ve takvimde planlanmış bir stres testi var: ilk laboratuvar halka arzları (bugün, Temmuz 2026 itibarıyla çok yakın), veri harcamasının kamu analistlerinin her çeyrek sorguladığı bir kalem haline geldiği zaman. Tahminim, büyümenin altında kompozisyonun şiddetle döndüğü yönünde. Saatler ilk ölenlerdir ve çoğunlukla zaten ölüdür. Genel ortamlar açık merkezlere dönüşerek metalaşır. Değer, sınır yargısında, doğrulama ve menşede, hakemlerde, fiziksel yakalamada ve işletmeler için özel spor salonlarında yoğunlaşır ve bunları sıralamam gerekirse, doğrulama ve işletme spor salonları ilk sırada gelir çünkü her ikisi de laboratuvarlar güçlendikçe güçlenir, fiziksel ikinci sırada gelir çünkü talebin değil arzın darboğaz olduğu tek segmenttir. Bugün laboratuvarlara satış yapan 100'den fazla şirketten (bir liste oluşturdum ve bir sonraki dakika güncelliğini yitirdiğini fark ettiğimde yarı yolda vazgeçtim), 2031'de hala bağımsız ve ölçekte olanların 10'dan az olmasını bekliyorum. Çoğu, bazı zengin kurucularla faaliyetlerini durduracak. Geri kalanı, basamak satın alan devler veya laboratuvarların kendisi tarafından, sessizce, insanlar için emilecek.
Kazananlar, zaten ne yaptıklarını izlerseniz okunabilir. Öz kaynaklarla finanse edilen kalite lideri, standardı belirleyen, kabulü başlı başına bir sertifika olan isim haline gelir. Satın alan dev, alıcı kim olursa olsun, uzman çalışmasının fiyatlandırıldığı, doğrulandığı ve satıldığı bir borsa haline gelir ve eğer laboratuvarlar müşteri olarak yer değiştirilirse, işverenler sırada bekler. Hayatta kalan ortam inşacıları, işletme simülasyonu sektörü olarak uyanır. Hakemler, eğer sahipsiz kalırlarsa, on yılı derecelendirme kuruluşlarına benzer şekilde, satın alma kurallarına ve belki de yasaya yazılmış olarak bitirir. Ve fiziksel dünyada bir yerde, sensörle birleştirilmiş endüstriyel veri toplayan bir şirket, dijital olana akın eden herkesten 5 yıl daha erken bir eğri üzerinde, somutlaşmış çağın Scale'i olmaya doğru ilerliyor.
Bu pazardaki bir kurucu, insan verisinin yılda bir trilyon dolarlık bir iş haline geldiğini savundu ve en derin şeyi doğru anlıyor, modeller her aşamada insanlardan sonsuza kadar öğrenir. Trilyonun gözden kaçırdığı şey, insan zamanını fiyatlandırması, aracıyı değil. Aracının payı, bir yüklenici elektronik tablosundan daha kıt bir şeye sahip olup olmadığına göre belirlenir. Burada inşa eden herkes için iyi haber, kıt şeylerin artık biliniyor olması ve her birinin, bu pazarın tam olarak ortaya çıkardığı nakit parayla inşa edilebilir olmasıdır: sahip olunan uzman ağları, menşe izleri, hakem franchise'ları, fiziksel dünyada kapalı döngüler.
Her altın hücumu iki şekilde sona erer: ya altın biter ya da madenciler sanayileşir. Bu hücum üçüncü bir şekilde sona eriyor. Altın kendini kazmayı öğreniyor. Bu olduğunda, ayakta kalan tedarikçiler, madene asla kazıp çıkaramayacağı tek şeyi satanlar olacak: her modelin sorduğu ve hiçbirinin cevaplayamadığı sorunun cevabı: iyi neye benzer? Bu cevabı dar bir alanda tutarsan bir şirketin olur. Yeterince inandırıcı ve yeterince uzun süre tutarsan, başkasının yarışında bir tedarikçi olmaktan çıkarsın. Yarışın nasıl skorlandığının bir parçası haline gelirsin.
