Yapay zeka veri merkezlerinin genişlemesiyle birlikte optik bileşenlere olan talep artıyor, ancak tedarik koşulları, bileşen türüne ve tedarik zincirindeki konumuna bağlı olarak önemli ölçüde farklılık gösteriyor.
Mayıs 2024'ten itibaren kurumsal kazançları, şirket duyurularını ve araştırma raporlarını kronolojik olarak takip etmek, birden fazla şirketin belirttiği gibi, talebin yalnızca optik fiber için değil, aynı zamanda yukarı akış malzemeleri, belirli lazerler ve alıcı-vericiler için seri üretim kapasitesi için de üretim kapasitesini aştığını ortaya koyuyor. Bu makale, 4 Mayıs ile 19 Haziran arasında bildirilen temel malzemelere dayanarak tedarik kısıtlamalarının hiyerarşik yapısını düzenlemektedir.
Tedarik Kısıtlamalarının Hiyerarşik Yapısı
Mayıs-Haziran ayları arasındaki malzemelere tedarik kısıtlaması yoğunluğu açısından bakıldığında, en sıkı olanlar InP alt tabakalar, InP malzemeleri ve İndiyum; bunu EML/CW-DFB lazerler ve 800G/1.6T optik alıcı-verici seri üretim kapasitesi takip ediyor. Hiper ölçekleyiciler uzun vadeli tedarik sağlamaya çalışırken optik fiber ve kablolar da sıkı; ancak Corning ve çeşitli Japon kablo üreticileri tarafından büyük ölçekli genişleme planları duyuruldu. Öte yandan, optik konektörler, MT/TMT ferreller, termo-modüller ve bileşik yarı iletken üretim ekipmanları, doğrudan bir kıtlık durumunda olmaktan ziyade, yapay zeka veri merkezi optik bileşenlerine yönelik yatırımın dalga etkisi yarattığı alanlar olarak daha doğru bir şekilde kategorize edilir.
Tedarik Kısıtlaması Hiyerarşisi (Yukarıdan Aşağıya)
- InP Alt Tabakalar / InP Malzemeleri / İndiyum
- EML / CW-DFB Lazerler
- 800G / 1.6T Optik Alıcı-Verici Seri Üretim Kapasitesi
- Optik Fiber / Optik Kablo / Optik Bağlantı Çözümleri
- Optik Konektörler / MT・TMT Ferreller / Yüksek Yoğunluklu Ara Bağlantı Bileşenleri
- Termo-modüller / TEC
- Bileşik Yarı İletkenler için Üretim Ekipmanları (Dalga etkisi yatırımının hedefi)
Mayıs Ayından Bu Yana Önemli Gelişmeler (Kronolojik)
- 4 Mayıs: Fabrinet Kazançları Bir optik iletişim EMS'si olarak, parça ve malzeme tedarik kısıtlamaları vurgulandı. Kazanç çağrısı bunu "bir talep riski değil, tedarik kısıtlaması" olarak netleştirerek, sözleşmeli üretim seviyesinde sevkiyatların talebe yetişemediğini doğruladı.
- 5 Mayıs: Lumentum Kazançları Gelir yıllık bazda %90,1 oranında önemli ölçüde arttı. Lazer çipleri, pompa lazerleri ve CPO/OCS ürünleri için iyileştirilmiş ürün karışımının marj iyileştirmesi için bir faktör olduğu belirtilerek güçlü yapay zeka optik talebine işaret edildi.
- 6 Mayıs: NVIDIA × Corning Ortaklığı Yapay zeka fabrikaları için optik bağlantı üretim kapasitesinin 10 kat ve ABD fiber üretim kapasitesinin %50'den fazla artırılması planlarını duyurdu.
- 6 Mayıs: Coherent Kazançları Veri merkezleri ve iletişim talebi son derece güçlü; InP üzerinde sektör çapında kısıtlamalar olduğu belirtildi. 800G ve 1.6T büyüme itici güçleri olup, kapasite genişletme en önemli öncelik olarak listelendi.
- 7 Mayıs: AAOI Kazançları 800G/1.6T talebinin 2027 ortasına kadar üretim kapasitesini aşacağını öngördü. Aylık kapasitenin yaklaşık 100.000 birimden 2026 sonuna kadar 650.000'e ve 2027 sonuna kadar 930.000'e çıkarılması planlarını duyurdu.
- 12 Mayıs: Sumitomo Electric Orta Vadeli Yönetim Planı Üç yıl içinde 1 trilyon yen tutarında planlanan sermaye harcaması ile Dijital/Yapay Zeka kilit bir odak alanı olarak konumlandırıldı.
- 2 Haziran: Hakusan (Furukawa Electric Grubu) Yeni TMT Ferrule Fabrikası Artan yapay zeka veri merkezi talebi nedeniyle VSFF çok fiberli optik konektörler için TMT ferreller için yeni bir fabrika duyuruldu (yaklaşık 5 milyar yen, Nisan 2028'de faaliyete geçmesi planlanıyor).
- 3 Haziran: TrendForce Raporu NVIDIA, Google ve Meta'nın EML/CW-DFB üretim kapasitesini kilitlediği belirtildi. Toplam aylık kapasitenin 2026'da yaklaşık 50,7 milyon birime genişlemesi bekleniyor.
- 4 Haziran: Ferrotec Kazanç Brifingi S&C Optik alıcı-vericiler için termo-modül kapasitesini ayda 4 milyon birimden 6 milyon birime çıkardıklarını ve yıl sonuna kadar 9 milyonu hedeflediklerini açıkladılar. Ancak şu anda talebi karşıladıklarını belirttiler.
- 8 Haziran: Amazon × Corning Sözleşmesi Amazon, veri merkezleri için optik fiber, kablo ve bağlantı çözümlerinin uzun vadeli tedarikini güvence altına almak amacıyla Corning ile çok yıllı, milyarlarca dolarlık bir sözleşme imzaladı.
- 11/19 Haziran: Reuters Haberleri Çin'in InP üzerindeki ihracat kontrollerinin ve sıkılaştırılan indiyum ihracat incelemelerinin, yapay zeka veri merkezleri için yüksek hızlı optik çipler için tedarik kısıtlayıcı faktörler haline geldiği bildirildi.
- 12 Haziran: Samco Kazançları Siparişler yıllık bazda %95,5 artarak rekor seviyeye ulaştı. Bileşik yarı iletken alanı güçlü olup, optik cihazlarla ilgili ekipman talebi devam ediyor.
- 16 Haziran: JX Metals InP Alt Tabaka Yatırımı Optik altyapı talebini karşılamak için dört yıl içinde 120 milyar yene kadar sermaye yatırımı yapılmasına karar verildi (önceden duyurulan tutarlar dahil toplam yaklaşık 150 milyar yen). FY2025'e kıyasla üretim kapasitesinin 7 ila 10 kat artırılması planlanıyor.
- 18 Haziran: Fujikura Kazanç Tahmini Revizyonu Hiper ölçekleyicilerden optik bileşen ürünleri için beklenmeyen proje siparişleri ve fiyat artışları nedeniyle kazanç tahmini yukarı yönlü revize edildi.
Mayıs-Haziran Malzemelerinden Belirlenen Eğilimler
Japon şirketleri arasında aşağıdaki gelişmeler özellikle dikkat çekiciydi:
- JX Metals: Kapasiteyi 7-10 kat artırmak için InP alt tabakalara büyük yatırım.
- Hakusan: Yüksek yoğunluklu konektörler için yeni TMT ferrule fabrikası.
- Fujikura: Büyük hiper ölçekleyici siparişleri nedeniyle yukarı yönlü revizyon.
- Samco: Optik cihaz yatırımı yukarı akışa dalga etkisi yaparken ekipman için rekor siparişler.
- Ferrotec: Termo-modüllerin aylık üretimini hızla artırıyor.
JX Metals'in Yatırım Ölçeğinin Neden Öne Çıktığı
JX Metals 7-10 kat artış planlarken, diğer şirketlerin genişleme planları daha küçük görünebilir. Bunun nedeni, InP alt tabakalarının optik alıcı-vericiler için en yukarı akış malzemesi olması, son derece yüksek üretim zorluğu içermesi ve proje başına büyük sermaye harcaması gerektirmesidir. Aynı zamanda yeni girişin neredeyse imkansız olduğu bir alandır. Bu nedenle, JX Metals'in InP'ye büyük ölçekli yatırımı yoğunlaştırma kararı, beklentilerin çok ötesinde bir talebe verilen doğal bir yanıttır.
Özet
Mayıs ayından bu yana yapılan duyuruları yorumladığımızda, ileriye dönük kilit odak noktası, her şirketin kapasite genişletme planlarının ilerlemesi ve büyük hiper ölçekleyicilerin tedarik eğilimleri olacaktır. Özellikle, InP alt tabakalarının ve EML/CW-DFB lazerlerin tedarik durumu, 2026 sonundan itibaren optik bileşenlerin arz-talep dengesini belirleyecek kritik faktörler olacaktır.
