Prefácio: O processo completo do bStocks está aqui~ Hoje, siga o Sr. Miss para dominar o bStocks.
Antes de começarmos, quero mencionar que este guia inclui sete capítulos cobrindo introdução ao bStocks, negociação e muito mais. Se você é um novato em negociação, pode seguir a ordem.
Se você é um trader distinto de ações dos EUA que já entende os fundamentos do setor bStocks, pode rolar diretamente para os capítulos correspondentes e pular as introduções básicas.
Introdução aos Fundamentos do bStocks:
bStocks é um serviço de valores mobiliários tokenizados de ações dos EUA lançado pela Binance em junho de 2026. Em termos mais simples, ele traz as ações dos EUA para a blockchain, permitindo que usuários de cripto negociem ativos de ações dos EUA 24 horas por dia, 7 dias por semana, de forma integrada, assim como negociam tokens mainstream comuns.
Exemplo: Ação da NVIDIA → NVDAB
Você não está comprando uma ação diretamente em seu próprio nome, mas um token de segurança on-chain ancorado 1:1 correspondente à ação dos EUA. Cada bStock é respaldado por uma ação real, apoiado 1:1 por ações dos EUA mantidas por custodiantes regulamentados.
**Mecanismo Principal de Operação e Recursos do bStocks:
1/ Correspondência 1:1 com Ações Reais: Cada bStock corresponde a uma ação real de uma empresa dos EUA. Essas ações são mantidas por custodiantes regulamentados, fornecendo ancoragem 1:1 e lastro físico em ações reais dos EUA, juntamente com prova de colateral. Este é um dos primeiros lotes de valores mobiliários tokenizados incluídos na listagem oficial da FSRA.
2/ Negociação 24 Horas: Negocie a qualquer momento, sem horários fixos de abertura e fechamento.
3/ Transferível para Carteiras On-Chain: Pode ser retirado para sua própria carteira para participar de DeFi para futuros empréstimos, LP, staking e outras aplicações on-chain.
4/ Suporte a Frações de Ações: Suporte oficial para compra de exposição parcial a ações com um mínimo de aproximadamente US$ 5.
Aqui está um gráfico de comparação entre ações tradicionais e bStocks para ajudá-lo a entender melhor o bStocks:
Gráfico de comparação: Ações Tradicionais vs. bStocks
Depois de ler o acima, alguns podem se perguntar se isso é semelhante aos CFDs?
Quero esclarecer que o bStocks é posicionado de forma diferente dos CFDs. Não é um CFD, nem uma conta de ações tradicional, mas um tipo de RWA (Real World Asset).
5/ Suporta Dividendos e Distribuições: Sobre esta parte, o sistema oficial usa um mecanismo chamado "Multiplicador". Os dividendos, após dedução dos impostos aplicáveis, são automaticamente reinvestidos, então sua quantidade de bStock aumenta proporcionalmente. Esse aumento representa seu dividendo.
Todo o processo mostra que os bStocks são valores mobiliários tokenizados lastreados 1:1 por ações reais.
Os usuários ganham exposição ao desempenho do preço das ações dos EUA e direitos econômicos correspondentes, enquanto desfrutam de negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, transferências on-chain e composabilidade DeFi trazida pela blockchain.
Essas características representam o primeiro passo na ponte entre RWA e finanças do mundo real. No futuro, os bStocks serão aplicados a mais ativos relacionados a RWA, e a Binance é quem está dando esse passo agora.
Capítulo 1: Equívocos Comuns e Guia para Evitar Armadilhas
Com a popularidade do bStocks, muitos estão começando a tocar em ações dos EUA on-chain. No entanto, por mais inovadoras que as ações tokenizadas dos EUA sejam, elas são fundamentalmente ativos financeiros. Quando as finanças tradicionais e a Web3 colidem, há muitas lacunas de informação em tecnologia e regras. Não use a mentalidade antiga de negociar tokens MEME ou ações tradicionais dos EUA para jogar com bStocks.
Aqui, listarei vários equívocos cognitivos que têm maior probabilidade de causar problemas:
1/5 ❌ Equívoco 1: Comprar bStocks significa que possuo diretamente ações dessa empresa. Este é o erro mais comum.
Como Evitar: bStocks não são equivalentes à propriedade direta dos valores mobiliários subjacentes. Legalmente, bStocks são valores mobiliários tokenizados emitidos pela BTech Holdings Limited (uma SPV registrada no Abu Dhabi Global Market, ADGM).
Você os mantém para ganhar exposição econômica (como flutuações de preço e dividendos) à ação ou ETF, mas você não é um acionista direto da empresa listada.
A manifestação mais direta é: você não tem direitos de voto diretos, nem direitos diretos a dividendos e não pode participar de assembleias de acionistas.
Se você precisar de direitos de voto, deve seguir o processo oficial para trocar seus bStocks 1:1 por ações subjacentes reais dos EUA.
2/5 ❌ Equívoco 2: Por que meu saldo na minha carteira on-chain é diferente do que é mostrado na Binance?
Alguns usuários retiraram bStocks para MetaMask ou carteiras de hardware e descobriram que as quantidades não coincidem.
Como Evitar: Isso é realmente acionado pelo mecanismo Multiplicador.
Para lidar com ações corporativas complexas, como desdobramentos de ações dos EUA e reinvestimento de dividendos, o bStocks introduziu um mecanismo multiplicador.
No contrato inteligente, seu saldo original nunca muda; no entanto, o saldo efetivo que você vê na interface é calculado como Saldo Original × Multiplicador.
Contas Binance e carteiras que suportam o padrão BEP-677 (como Trust Wallet) integram nativamente este multiplicador e exibem diretamente seu saldo efetivo mais recente.
Carteiras externas que não integraram BEP-677 podem apenas ler o saldo original no contrato. Então você pode pensar que os tokens diminuíram, mas o valor do ativo não mudou; é apenas um problema de sincronização de exibição.
3/5 ❌ Equívoco 3: Quando os dividendos são pagos, a carteira on-chain receberá uma transferência de recompensa separada.
Muitos estão acostumados com staking Web3 onde dividendos ou recompensas são recebidos como uma transferência separada de token ou stablecoin. Mas para bStocks, a distribuição de dividendos é diferente.
Como Evitar: Os dividendos do bStocks são compostos automaticamente e não são distribuídos separadamente.
Quando a ação subjacente dos EUA paga um dividendo, o emissor, após deduzir 30% de imposto retido na fonte dos EUA, reinveste automaticamente os fundos para comprar ações adicionais dessa ação.
On-chain, isso aparece como seu saldo de token exibido aumentando automaticamente após o pagamento do dividendo.
Exemplo: Você originalmente detinha 10 tokens. Após a data ex-dividendo e a data de registro, sem qualquer transferência on-chain, seu saldo na interface muda automaticamente de 10 ações para 10,08 ações.
Nenhuma operação manual é necessária; os dividendos automaticamente fizeram a composição on-chain para você.
4/5 ❌ Equívoco 4: Como é negociação 24 horas, o preço deve ser sempre exatamente o mesmo que a ação dos EUA.
bStocks suporta negociação 7×24, enquanto as ações tradicionais dos EUA têm horários fixos de abertura e fechamento. Não presuma que, se o preço de fechamento da ação dos EUA for US$ 100, o preço on-chain também deve ser US$ 100.
Como Evitar: O preço de negociação dos bStocks no mercado secundário pode existir com um prêmio ou desconto em relação ao título subjacente.
Durante o fechamento do mercado dos EUA ou períodos de volatilidade intensa, ocorrerão diferenças de preço devido à oferta e demanda on-chain, liquidez do formador de mercado ou mesmo atrasos de dados.
Especialmente fora do horário regular de negociação dos EUA, as flutuações de preço on-chain refletem o sentimento atual do mercado de cripto, portanto, não trate cegamente o preço on-chain como o preço absoluto em tempo real da ação dos EUA.
5/5 ❌ Equívoco 5: Como os tokens estão on-chain, posso retirá-los em qualquer lugar para negociar ou penhorar sem supervisão.
Web3 é geralmente sem permissão. Alguns podem pensar que, como os bStocks estão em uma carteira não custodial, eles podem arbitrar, fornecer liquidez ou transferi-los para amigos em qualquer lugar.
Como Evitar: Não ultrapasse as linhas vermelhas regulatórias de valores mobiliários tokenizados em conformidade.
bStocks são instrumentos financeiros estritamente regulamentados. Para evitar violações das leis aplicáveis ou regras de sanções, o emissor retém alto controle:
Lista Negra de Contrato Inteligente: Se um endereço de carteira for suspeito de violações de conformidade ou pertencer a uma região restrita (como uma conta de uma pessoa dos EUA), o emissor tem o direito de colocar esse endereço na lista negra, tornando-o incapaz de negociar ou transferir.
Restrições de Integração DeFi: Qualquer protocolo DeFi de terceiros que deseje integrar bStocks deve usar a API REST fornecida pela Binance para executar controles rigorosos de bloqueio geográfico.
⚠️Portanto, tenha cuidado para não tratar bStocks como tokens MEME comuns para arbitragem aleatória. Uma vez que as linhas vermelhas de conformidade sejam tocadas, os tokens on-chain correm o risco de serem congelados.
bStocks realmente constroem uma ponte entre a Web3 e ativos reais, mas devemos respeitar e entender as regras de combinação de finanças tradicionais e mecanismos on-chain.
Entenda o mecanismo multiplicador, reconheça a diferença entre tokens e participação acionária direta; só então você pode dominar o setor bStocks neste novo caminho.
Ilustração de equívocos comuns do bStocks e como evitar armadilhas
Capítulo 2: Interpretação do Quadro de Conformidade do bStocks
Como representante da nova geração de valores mobiliários tokenizados, o bStocks adota uma base de conformidade e arquitetura legal completamente diferentes. Abaixo, com base em divulgações oficiais, documentos legais e dados do setor, fornecerei uma interpretação abrangente do quadro de conformidade do bStocks, lógica de suporte de ativos subjacentes e direitos do investidor.
1/ Posicionamento Legal do bStocks: Certificados, Não Participação Direta
De acordo com as normas legais do Abu Dhabi Global Market (ADGM), o posicionamento legal subjacente do bStocks é muito claro:
Certificados de Instrumentos Financeiros:
Os valores mobiliários tokenizados do bStocks são classificados como certificados que representam instrumentos financeiros específicos sob o Artigo 92 do Anexo 1 dos Regulamentos de Serviços e Mercados Financeiros (FSMR).
Sem Relação de Participação Direta:
Os detentores de bStocks não são equivalentes a acionistas diretos da empresa listada subjacente, não possuem diretamente ações da empresa subjacente e não têm afiliação ou relação de subsidiária com o emissor dos ativos subjacentes.
Mapeamento de Direitos:
É um certificado derivativo on-chain emitido pelo emissor, representando os benefícios econômicos (como flutuações de preço, distribuições automáticas de dividendos, etc.) das ações/ETFs dos EUA subjacentes mantidas em trust/custódia.
2/ Quadro Central de Conformidade e Regulamentação
1. Jurisdição Regulatória Aprovada pelo ADGM
O emissor do bStocks é a BTECH Holdings Ltd (uma afiliada SPV do Grupo Binance).
A base de conformidade para este produto é baseada em um Prospecto aprovado pela Autoridade Reguladora de Serviços Financeiros do ADGM (FSRA) e está oficialmente listada na lista oficial da FSRA.
Atualmente, 36 ações estão listadas na Binance.
36 bStocks listados na Binance aprovados pela FSRA
2. Restrições de Venda e Conformidade Jurisdicional:
Não para usuários dos EUA: bStocks não foram registrados sob a Lei de Valores Mobiliários de 1933 dos EUA ou quaisquer leis de valores mobiliários estaduais. Portanto, a venda ou negociação para residentes ou entidades dos EUA é estritamente proibida.
bStocks são abertos apenas para usuários elegíveis em conformidade em jurisdições permitidas pelo prospecto do ADGM e são limitados à negociação no mercado secundário.
3/ Suporte de Ativos e Colateral: Lastro Físico 1:1
O núcleo de segurança do bStocks reside em seu mecanismo de lastro físico total: Suporte de Reserva 1:1: Cada token bStock on-chain corresponde estritamente a uma ação/ETF real dos EUA mantida em uma conta de Custodiante Regulamentado.
Mecanismo de Conversão Autônoma: Os usuários podem comprar ações subjacentes por meio de entidades de corretagem afiliadas à Binance (como Nest Trading) e convertê-las 1:1 em bStocks on-chain sem taxas de conversão, e vice-versa.
Transparência de Ativos: Os usuários podem visualizar o status de reserva do colateral disponível a qualquer momento através da página de Prova de Colateral do bStocks.
Interface de Prova de Colateral mostrando as reservas de colateral disponíveis
4/ Definições de Proteção ao Investidor e Reivindicações de Seguro
Para detentores de ativos on-chain, é crucial entender que não há cobertura de seguro de valores mobiliários tradicional:
Sem Proteção SIPC (Securities Investor Protection Corporation): A SIPC fornece proteção limitada para ativos de clientes mantidos em corretoras membros da SIPC (geralmente em resposta à falência da corretora). Como os bStocks são certificados financeiros tokenizados emitidos pela BTECH Holdings Ltd e não ativos de valores mobiliários diretos mantidos em contas de corretagem dos EUA, a proteção da SIPC não se aplica a nenhum detentor de bStocks.
Sem Proteção FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation): A FDIC aplica-se apenas a depósitos bancários elegíveis e não protege quaisquer valores mobiliários de investimento ou tokens; portanto, a FDIC também não se aplica a bStocks.
Caminho de Remediação de Direitos: Os direitos dos detentores de bStocks não dependem de pagamentos de seguro sob a regulamentação tradicional de valores mobiliários dos EUA, mas são inteiramente regidos pelos direitos contratuais especificados nos termos do produto bStocks, documentos do prospecto e acordos de divulgação de risco.
5/ Fundação Técnica e DeFi
Avanços no caminho técnico tornam os bStocks mais portáteis do que os tokens mapeados tradicionais.
Compatibilidade com BNB Smart Chain (Padrão BEP-677): Os bStocks são emitidos na BNB chain usando o padrão de token BEP-20 integrado com BEP-677.
Este padrão de token, projetado especificamente para Real World Assets (RWA), permite que os usuários retirem tokens para carteiras não custodiais para autocustódia.
Devido aos seus atributos padrão de token on-chain, os bStocks podem ser introduzidos em aplicações de finanças descentralizadas (DeFi) suportadas para cenários como staking e empréstimos de liquidez.
Se decompormos o bStocks, ele tenta estabelecer uma estrutura que equilibre a regulamentação tradicional de valores mobiliários com a eficiência de negociação on-chain.
Para bStocks, a blockchain é apenas o veículo de negociação; o que realmente determina os limites do produto permanece o emissor, documentos legais, suporte de ativos e quadro regulatório.
Análise do quadro de conformidade do bStocks
Capítulo 3: A Rede Financeira On-Chain Formada pelo bStocks e o Ecossistema BNB
Conformidade e suporte de ativos são apenas a base do bStocks.
Quando esses certificados representando o valor das principais gigantes de tecnologia dos EUA residem na BSC na forma de BEP-677, eles podem se integrar profundamente e ativar totalmente a composabilidade de todo o ecossistema BNB.
Para RWA, a tokenização de ativos é apenas o primeiro passo; mais importante é que tipo de ecossistema o ativo pode entrar após ser on-chain.
Anteriormente, a maioria das ações só podia existir em contas de corretagem tradicionais, com usos principalmente centrados em comprar, manter e vender.
Depois de entrar na BNB Chain, os valores mobiliários tokenizados começam a possuir os atributos de ativos blockchain, permitindo o fluxo livre entre carteiras on-chain e a conexão gradual com protocolos DeFi.
Esta é uma das maiores diferenças entre bStocks e títulos tradicionais—não é apenas um alvo de investimento, mas também começa a se tornar um ativo fundamental na rede financeira on-chain.
1/ O Padrão BEP-677 Concede Atributos de Autocustódia
bStocks quebram as limitações das ações tradicionais dos EUA através da integração perfeita com a tecnologia subjacente da BNB chain.
O padrão BEP-677 não é apenas perfeitamente compatível com as principais carteiras descentralizadas na BNB chain, mas também concede aos investidores o poder de retirar bStocks para carteiras não custodiais.
Isso permite que os usuários desfrutem dos benefícios econômicos das ações tradicionais dos EUA enquanto possuem verdadeiramente a autocustódia dos ativos, fornecendo possibilidades técnicas para ativos cross-chain e interação on-chain.
Além disso, a BNB Chain já possui um ecossistema maduro de carteiras, DEXs, protocolos de empréstimo e infraestrutura.
À medida que os bStocks se conectam à BNB Chain, declarações oficiais indicam planos para explorar gradualmente a integração com protocolos do ecossistema, incluindo PancakeSwap, Venus, Lista DAO, Aster, etc., fornecendo mais cenários de aplicação on-chain para valores mobiliários tokenizados.
Com esse suporte, os bStocks injetam fluxo mais rápido nos fundos Web3.
Diagrama de configuração oficial do protocolo BEP-677
2/ Juros e Empréstimos na BSC
Para todo o ecossistema BNB, o significado do bStocks não é apenas adicionar uma nova classe de ativos.
Como todos sabem, o ecossistema DeFi sempre sofreu com a falta de ativos colaterais apoiados por fluxo de caixa econômico real e alto consenso. A chegada do bStocks completa este quebra-cabeça.
No passado, a circulação na BNB Chain era principalmente ativos cripto nativos e stablecoins; à medida que ações tokenizadas, ETFs e outros ativos do mundo real continuam entrando na chain, a BNB Chain está gradualmente se tornando a infraestrutura que conecta finanças tradicionais e DeFi.
Os usuários podem fazer staking de ativos de tecnologia em crescimento como NVIDIA ou Tesla enquanto tomam emprestado stablecoins como USDT ou lisUSD para participar de outras atividades on-chain.
Este método libera capital ocioso anteriormente mantido em corretoras tradicionais, alcançando uma sobreposição dupla de dividendos de crescimento de ações tradicionais e eficiência de capital Web3.
Desta perspectiva, o bStocks é mais como um componente importante da expansão da BNB Chain no ecossistema RWA.
Ele não apenas injeta dividendos industriais TradFi e fluxo de caixa no ecossistema BNB, mas também permite que títulos tradicionais se conectem com carteiras, protocolos DeFi e redes financeiras abertas pela primeira vez como ativos on-chain, estendendo o valor do RWA da tokenização de ativos para a composabilidade de ativos.
No futuro, quando o valor das principais empresas de tecnologia dos EUA puder fluir através das veias técnicas BEP-677 da BNB chain para cada aplicação descentralizada, o que se estabelece não é mais um simples canal de negociação, mas um novo tipo de hub financeiro global integrando garantias tradicionais de conformidade com a liquidez definitiva da Web3.
E isso, acredito, é a direção futura da BSC.
Ilustração da rede financeira on-chain construída pelo bStocks e o ecossistema BNB
Capítulo 4: Jogabilidade On-Chain do bStocks
Depois de esclarecer o quadro de conformidade e entender como a BNB chain injeta vida nele, como um investidor comum, como você realmente gera renda a partir do bStocks on-chain? Quais são os caminhos específicos de jogabilidade combinada?
**Este capítulo detalhará várias jogabilidades práticas on-chain mainstream para você:
1/ Como um Ativo de Negociação On-Chain, Negociação Direta**
A jogabilidade mais básica ainda é a negociação.
bStocks podem ser negociados 24 horas por dia, 7 dias por semana, on-chain, não mais restritos pelos horários de abertura e fechamento do mercado dos EUA, e as velocidades de confirmação de transação on-chain são muito mais rápidas do que os processos de liquidação do mercado de títulos tradicional.
Atualmente, você pode filtrar diretamente por bStocks na seção de negociação da Binance.
Em seguida, você pode usar pares de negociação suportados, como USDT, para comprar ações, e as ações tokenizadas compradas também podem ser retiradas para qualquer carteira descentralizada que suporte a BNB chain.
⚠️ Observe que os horários de negociação on-chain não estão alinhados com os horários de negociação de ações dos EUA, e os preços ainda podem ser afetados pela liquidez do mercado, oferta e demanda e outros fatores.
Captura de tela da localização do bStocks na Binance
2/ Jogabilidade de Juros—Dupla Imersão como Colateral de Empréstimo
Quando as ações estão on-chain, a estratégia começa a mudar.
Atualmente, a equipe oficial promoveu a integração do bStocks em protocolos de empréstimo como Venus e Lista DAO, suportando bStocks elegíveis como colateral.
Isso é adequado para investidores que estão otimistas de longo prazo em uma determinada ação de tecnologia e não querem vender facilmente, mas também precisam de fundos de combate móveis.
Passos Práticos:
- Escolha um protocolo: como Venus ou Lista DAO.
- Forneça colateral: Conecte sua carteira e deposite seus bStocks no protocolo como colateral.
- Você pode tomar emprestado uma certa porcentagem de stablecoins contra esses bStocks como garantia.
- Use os stablecoins emprestados para comprar outros ativos favoritos ou buscar oportunidades de maior rendimento on-chain.
⚠️ Aviso de Risco:
Embora as ações dos EUA em si não sejam tão voláteis quanto as criptomoedas, os riscos de liquidação ainda existem durante quedas do mercado.
Nunca tome emprestado até o limite máximo (LTV).
Recomenda-se manter o empréstimo em torno de 50% do limite para deixar uma margem de segurança suficiente, evitando que seu colateral bStocks seja liquidado à força pelo sistema durante uma queda acentuada do mercado dos EUA.
Captura de tela da seção de empréstimo de bStocks no Lista DAO
3/ Participe da Liquidez On-Chain para Ganhar Tanto o Preço das Ações dos EUA Quanto os Ganhos de Negociação On-Chain
Além de empréstimos, a liquidez também é uma parte importante das finanças on-chain.
Você também pode fornecer liquidez para outros usuários negociarem bStocks.
Passos Práticos:
- Escolha uma plataforma DEX: Abra uma exchange descentralizada mainstream na BNB chain (como PancakeSwap ou Aster).
- Depósito em par: Prepare valores iguais de bStocks (como $NVDAB) e uma stablecoin (como USDT).
- Forneça Liquidez (LP): Deposite ambos no pool de liquidez correspondente em uma proporção de valor 1:1.
- Então aguarde a renda chegar.
Ilustração: Como adicionar liquidez para bStocks no PancakeSwap
Claro, a valorização da ação subjacente e os benefícios de reinvestimento de dividendos ainda pertencem a você.
Você pode não apenas ganhar o APY do PancakeSwap, mas também as recompensas anuais subsidiadas extras fornecidas pela plataforma.
Além disso, sempre que outros compram ou vendem NVIDIA na exchange descentralizada, você ganha uma parte proporcional das taxas de transação on-chain geradas por essas negociações.
Detalhes do rendimento anual para o setor bStocks no PancakeSwap
A jogabilidade combinada on-chain do bStocks essencialmente maximiza a extração de valor residual dos fundos através de contratos inteligentes sem diluir suas participações em ações dos EUA.
Para investidores conservadores, completar a retirada de autocustódia e mantê-los em uma carteira para desfrutar do reinvestimento automático de dividendos é seguro e sem preocupações;
Para jogadores que buscam eficiência máxima de capital, o rendimento pode ser amplificado através de staking/empréstimos Venus ou criação de mercado de liquidez PancakeSwap.
Mas independentemente da jogabilidade escolhida, lembre-se de controlar os índices de alavancagem, preste atenção à segurança on-chain em todos os momentos e mantenha BNB suficiente como GAS—esta é a regra de ouro para gerar juros compostos.
Capítulo 5: Experiência Prática com Alavancagem e Colateral do bStocks
Depois de dominar a jogabilidade básica de depósito e empréstimo DeFi no Capítulo 4, é possível usar os atributos on-chain do bStocks para uma alta múltipla sem adicionar capital externo?
A resposta é sim. Este é exatamente o mecanismo de circulação de alavancagem construído por gigantes de empréstimo on-chain como Lista DAO ou Venus Protocol juntamente com a rede eficiente da BNB chain.
Neste capítulo, usaremos a lógica de interação on-chain real e processos práticos para levá-lo a uma experiência profunda de como extrair cada pedaço de eficiência de seus fundos usando bStocks.
Processo de Operação (usando $100 como exemplo):
- Primeiro, compre $100 em $NVDAB, que é o bStock da NVIDIA.
- Faça staking de $NVDAB como colateral em um protocolo de empréstimo suportado, como Lista DAO.
- Aqui, a taxa de colateral para NVDAB é de 74%, então posso tomar emprestado $74 em stablecoins.
Captura de tela do tutorial de operação de empréstimo do Lista DAO
Neste ponto, meu valor de empréstimo é 74.
Captura de tela da página de empréstimo do Lista DAO
- Em seguida, use esses $74 para comprar NVDAB do mercado novamente e deposite-o no Lista DAO.
Captura de tela do princípio de empréstimo recursivo—depositando novamente
Agora seus ativos colateralizados totais se tornam $175.
Desta forma, você pode usar $100 para alavancar uma posição de $175, equivalente a abrir uma alavancagem de 1,75x sobre o capital original.
Claro, você também pode usar os fundos emprestados para configurar liquidez on-chain para outros ativos. Isso depende dos seus hábitos de alocação de capital on-chain e do seu controle sobre o risco e retorno dos fundos.
Captura de tela do princípio de empréstimo recursivo — colateral total após um ciclo
Mas preste atenção a um grande problema aqui:
Ao emprestar, não leve a taxa de colateral ao máximo. No meu exemplo acima, $100 de colateral podem emprestar no máximo $74 em stablecoins.
Mas definitivamente não pegue os $74 inteiros, porque é muito fácil que as flutuações do mercado liquidem seus ativos. Você pode simplesmente entender essa taxa de colateral como a margem em um contrato; quanto maior, mais fácil é ser liquidado (estourado) pelas flutuações do mercado.
Então, supondo uma taxa de colateral de 75%, seu valor máximo de empréstimo é relativamente seguro em torno de 50%.
Se você é um novato e não sabe qual taxa de colateral definir para manter sua posição mais segura, a fórmula a seguir pode servir como referência:
Cálculo do valor seguro de empréstimo — Gráfico da fórmula anticrash
Capítulo 6: Jogabilidade Avançada do bStocks — Estratégias Cross-Asset
Se as jogabilidades anteriores giravam em torno de um tipo de ativo, outra mudança trazida pelo bStocks é permitir que ações e criptoativos sejam configurados sinergicamente no mesmo portfólio de investimento on-chain pela primeira vez — estratégias de arbitragem e hedge cross-asset.
Neste capítulo, vamos explorar profundamente como usar o bStocks para construir jogabilidades combinadas cross-asset avançadas entre a alta volatilidade das criptomoedas e a relativa estabilidade das ações tradicionais dos EUA.
1/ Estratégia 1: Arbitragem Cross-Market Devido às diferenças nos mecanismos de negociação, grupos de participantes e dimensões de tempo entre o mercado cripto e o mercado de ações dos EUA, pode haver breves desvios de preço entre os certificados tokenizados (bStocks) e os preços à vista das ações americanas para a mesma empresa.
Princípio: Durante horários não comerciais dos EUA, se o mercado cripto disparar devido a alguma notícia macro, os preços dos bStocks on-chain podem ser empurrados para cima precocemente por traders (prêmio); enquanto após a abertura do mercado americano, o preço à vista pode não ter acompanhado. O inverso também é verdadeiro.
Método de Operação:
- A IA é muito conveniente agora; você pode usar um agente de IA para implantar um sistema de monitoramento on-chain para monitorar a diferença de preço entre bStocks (como $NVDA) e o preço à vista das ações americanas.
- Quando um prêmio positivo significativo aparecer on-chain, venda bStocks on-chain e, ao mesmo tempo, compre uma quantidade equivalente de ações reais da NVIDIA em uma corretora americana.
- Quando o mercado americano abrir e a diferença de preço diminuir, feche as posições em ambas as pontas simultaneamente para travar a diferença de flutuação. Na verdade, esta é uma estratégia que usa a lacuna de informação e sentimento entre cripto ações americanas e ações americanas reais para compra e venda de baixo risco em ambas as pontas.
Há uma certa diferença de preço entre o preço à vista das ações americanas e os bStocks no mesmo momento
2/ Estratégia 2: Hedge Delta Neutro
Se você quer ganhar os juros de staking DeFi ou as taxas de liquidez DEX mencionados nos Capítulos 4 e 5 sem arcar com o risco das flutuações de preço das ações americanas, você pode usar o hedge delta neutro.
Princípio:
Você está interessado nos altos retornos de market-making on-chain de um determinado bStock (como o pool $NVDA - USDT), mas tem medo de uma queda repentina nas ações da NVIDIA danificar seu capital.
Nesse caso, você só precisa estabelecer uma ordem inversa equivalente em outro lugar para fazer hedge das flutuações de preço.
Método de Operação:
- Deposite valores iguais de bStocks (como $NVDA) e USDT no PancakeSwap para fornecer liquidez, ganhando taxas de market-making e reinvestimento de dividendos.
- Em uma conta de corretora americana tradicional ou em uma plataforma que suporte derivativos de ações americanas, abra uma posição vendida de valor igual para o preço à vista da NVIDIA.
- Então, independentemente de o preço das ações da NVIDIA disparar ou cair, seus ganhos e perdas de comprado on-chain e vendido off-chain se anularão. Você pode então sentar e coletar as taxas de transação DEX on-chain e dividendos.
Interface de rendimento de staking relacionada a bStocks no PancakeSwap
3/ Estratégia 3: Aproveitamento Duplo com Colateral Cross-Asset (Mas observe o atraso de liquidação)
Este também é um método favorecido por instituições e baleias: usar ativos estáveis de ações americanas para alavancar lucros de alta elasticidade no setor cripto.
Princípio:
Comprar ações on-chain de gigantes de tecnologia como a Microsoft pertence a moeda forte com alto consenso e flutuações de preço relativamente baixas. Podemos usá-las como alicerces on-chain para buscar oportunidades cripto-nativas de alto rendimento.
Método de Operação:
- Deposite bStocks de índice de baixa volatilidade no Venus ou Lista DAO.
- Como é extremamente difícil o mercado de ações americano subjacente cair mais de 30% em um único dia, pegue stablecoins emprestadas com base na taxa de colateral.
- As stablecoins emprestadas podem ser investidas em eventos do mercado cripto, como participar de mineração de novos tokens (Launchpool), comprar tokens blue-chip dominantes, etc., para buscar lucros mais altos.
- Em seguida, use os ganhos Alpha obtidos no círculo cripto para pagar os juros do empréstimo de ações americanas.
⚠️ No entanto, este método ainda requer atenção a um ponto: Embora as estratégias cross-asset pareçam perfeitas, na execução real, cuidado com — o atraso de liquidação.
Hedge e arbitragem tradicionais exigem resposta em tempo real em ambas as pontas.
Mas quando o mercado americano está fechado nos fins de semana enquanto o mercado cripto não está, ou durante flutuações intensas pré-mercado/pós-mercado de ações americanas, sua ordem de venda na corretora americana pode não conseguir fechar ou adicionar margem devido ao fechamento do sistema, enquanto seus bStocks on-chain estão sendo liquidados em tempo real 24/7.
Portanto, esse atraso de tempo onde uma ponta pode se mover e a outra está presa pode facilmente levar a uma quebra na cadeia de hedge em condições extremas de mercado.
Então, ao implantar estratégias cross-asset, mantenha fundos de reserva duplos em ambas as contas e não leve a alavancagem muito alta.
Ilustração de jogabilidade avançada do bStocks
Capítulo 7: Reflexão para Construir um Portfólio de Investimento com bStocks
Este é o capítulo final. Depois de dominarmos empréstimos básicos, alavancagem e estratégias cross-asset de ponto único, o que precisamos no final é como realmente integrar bStocks em nossa alocação de capital diária.
Aqui estão alguns dos meus insights sobre alocação de capital e algumas dicas resumidas da minha experiência pessoal nos mercados cripto e de ações americanas para compartilhar com todos. No investimento Web3 tradicional, a maioria dos ativos e passivos das pessoas é instável.
Em um mercado de alta, você pode comprar muitas altcoins que disparam muitas vezes da noite para o dia, fazendo com que seus ativos totais se expandam significativamente.
Mas assim que um evento de cisne negro ou uma virada de mercado de baixa ocorrer, eles se contrairão rapidamente, especialmente para usuários de alta alavancagem e contratos cujos fundos podem ir a zero.
No mercado de ações americano tradicional, embora os retornos dos ativos sejam geralmente mais estáveis e as flutuações gerais dos fundos não sejam tão grandes quanto no círculo cripto, a eficiência do fluxo de capital é extremamente baixa.
Após introduzir bStocks, meu pensamento é: através da forma de alocação de ativos onde os ativos subjacentes são ações americanas e os retornos da camada superior são Web3, construir um novo método moderno de portfólio de investimento on-chain.
1/ Modelo de Alocação de Ativos em Ampulheta
Este método de alocação de ativos é o que mais recomendo; ele pode empurrar fundos precisamente para ambas as pontas.
Ativos de base estáveis servem como fundamento com ferramentas on-chain de alto rendimento extremamente agressivas, enquanto cortam ativos de risco médio que não são nem uma coisa nem outra, com alta volatilidade e retornos medíocres.
A configuração principal de ativos é a seguinte:
Base (Base da Ampulheta): Servindo como fundamento para todo o pool de ativos, representando aproximadamente 60% - 70% dos fundos totais.
Configure principalmente bStocks de gigantes de tecnologia com consenso de longo prazo (como NVDAB, TSLAB, MSFTB) ou bStocks de índice S&P 500. Esses ativos em si têm forte valor intrínseco e capacidade de dividendos.
Topo (Topo da Ampulheta): Ferramentas on-chain de alto rendimento (representando 30% - 40% dos fundos totais).
Esta parte dos fundos não é dinheiro extra que você depositou, mas stablecoins emprestadas ao fazer staking dos bStocks subjacentes on-chain (usando a taxa de desconto segura calculada anteriormente). Essas stablecoins serão 100% investidas em projetos Web3 de alto rendimento.
2/ Prática de Portfólio: Dois Modelos de Configuração para Tamanhos de Capital Típicos
Dependendo de diferentes tamanhos de capital e preferências de risco, você pode consultar diretamente os dois esquemas de configuração a seguir:
Esquema 1: Combinação de Máquina de Fluxo de Caixa Perpétuo Estável — Adequado para Baleias que Buscam Compostagem de Longo Prazo
Alocação de Ativos:
50% S&P 500 / Microsoft e outros bStocks de índice blue-chip.
50% NVIDIA (NVDAB) / Apple e outros bStocks de crescimento tecnológico.
Método de Configuração:
- Deposite todos os bStocks acima no Venus ou Lista DAO.
- Pegue stablecoins emprestadas a uma taxa de colateral conservadora de 35% - 40%. Se você não entende por que a taxa é essa, por favor, volte ao Capítulo 5; este índice de endividamento é muito seguro e pode suportar uma retração extrema de mais de 40% nas ações americanas subjacentes.
- Deposite as stablecoins emprestadas em pools de rendimento de pares de stablecoins (como USDT-lisUSD) no PancakeSwap, que podem render um retorno anual estável de cerca de 25%. Detalhando as fontes de renda: Valorização das ações americanas + dividendos das ações + juros de market-making dos fundos emprestados.
Esquema 2: Combinação Agressiva — Adequado para Traders Ativos que Buscam Retornos Excessivos em um Mercado de Alta
Alocação de Ativos:
70% bStocks de tecnologia central (como NVDAB, TSLAB, ARMB).
30% Criptoativos mainstream on-chain (BTC, BNB).
Método de Configuração:
- Similarmente, faça stake de 70% dos bStocks em um protocolo de empréstimo.
- Pegue stablecoins emprestadas usando uma taxa de colateral estável de 50%.
- Quando o mercado cripto se recuperar, use as stablecoins emprestadas para participar diretamente do Launchpool da Binance ou IDOs on-chain de projetos de alta qualidade, ou compre BTC ou BNB no mercado à vista durante quedas. Detalhando as fontes de renda: Valorização das ações americanas + dividendos das ações + altos retornos Alpha de IDOs do círculo cripto. Mesmo que as altcoins no círculo cripto se retraiam fortemente no curto prazo, desde que sua grande base de ações americanas não desmorone, sua posição não enfrentará risco de liquidação geral.
3/ Equilíbrio Dinâmico — Ajustando Posições com Base nas Condições do Mercado
Os estados do mercado de ações americano e do círculo cripto certamente não são sempre consistentes, e um bom portfólio de investimento não é estático.
Alocação de Ativos:
Quando as ações americanas sobem e o círculo cripto está quieto: O valor de seus bStocks dispara, a saúde de sua conta de empréstimo é significativamente impulsionada e seu limite de empréstimo aumenta.
Neste momento, você pode pegar mais stablecoins emprestadas para comprar a queda em ativos cripto blue-chip on-chain (como BTC) que se tornaram com boa relação custo-benefício.
Quando o círculo cripto está em um mercado de alta e as ações americanas estão estagnadas: Você ganhou uma grande quantidade de lucro em stablecoins de IDOs cripto ou negociação à vista.
Neste momento, não deixe os lucros em tokens de alto risco; em vez disso, você deve liquidar os lucros e trocá-los 1:1 por bStocks gratuitamente para complementar suas posições de ações subjacentes, travando lucros e melhorando a segurança de toda a posição da sua conta.
4/ Aviso de Risco para Este Capítulo
Seja em ações americanas ou no círculo cripto, não abra contratos de alavancagem total ao criar retornos extras durante a configuração on-chain.
Se você está acostumado a abrir contratos de alta alavancagem, é fortemente recomendado retirar seu portfólio de bStocks de investimento de longo prazo para uma carteira de autocustódia e seguir uma rota DeFi puramente on-chain, separada de sua conta na plataforma.
Dessa forma, você pode ver mais claramente as deficiências de sua alocação de ativos.
Ilustração de reflexão para construir um portfólio de investimento com bStocks
Os sete capítulos acima fornecem uma introdução detalhada desde a definição e estrutura de conformidade do bStocks até os detalhes finais da jogabilidade.
Se você é um novato que leu até aqui, acredito que já entende cerca de 60-70% do bStocks. A alocação de ativos e a jogabilidade mencionadas no artigo podem ser ajustadas de acordo com sua própria situação financeira e hábitos comportamentais.
Aqui, forneci apenas uma direção geral; configurações específicas precisam ser definidas por você mesmo para sua própria gestão de ativos e jogabilidade de bStocks on-chain. Bem-vindo a experimentar pessoalmente na Binance.
Finalmente, espero que este artigo possa ajudar todos a entender melhor o bStocks, e se você tiver um portfólio de investimento melhor, sinta-se à vontade para discutir na seção de comentários.
——Este texto inteiro foi escrito por Mr. Miss. Por favor, dê crédito à fonte ao republicar ou copiar conteúdo. Obrigado a todos. @heyibinance @cz_binance @yingbinance @sisibinance @binancezh
