Na segunda-feira passada, a Anthropic lançou um conjunto de plugins para o Claude Cowork.
Não é um novo modelo. Não é uma atualização de chatbot. São plugins.
Em 24 horas, as ações de software perderam US$ 285 bilhões em valor de mercado.
O anúncio de um marketplace de plugins apagou mais riqueza em um único dia do que a maioria das indústrias gera em um ano.
Wall Street não tem mais medo da IA.
Eles estão com medo do que a IA substitui.
II.
Aqui está o que a maioria das pessoas está entendendo errado sobre isso.
Elas ouvem "SaaS morreu" e pensam que isso significa que as empresas vão parar de comprar software.
Não é isso que está acontecendo. Nem de longe.
O que está morrendo é um tipo muito específico de negócio de software — e se você entender qual tipo, você está diante da maior oportunidade de startup em uma década.
Deixe-me explicar.
III.
Nos últimos 15 anos, o manual do SaaS era simples:
Encontre um fluxo de trabalho empresarial comum. Construa uma interface (UI) agradável em torno dele. Adicione algumas integrações. Cobre por assento, por mês. Defenda sua posição com custos de mudança e pequenos ajustes no produto.
Esse manual criou centenas de bilionários.
Mas ele tinha uma falha fatal sobre a qual ninguém falava.
A maior parte do valor nunca esteve no software em si. Estava no fluxo de trabalho que o software organizava.
A interface era um intermediário.
E a IA simplesmente tornou o intermediário obsoleto.
IV.
Aqui está o que a Anthropic realmente fez — porque as manchetes estão perdendo o ponto principal.
Eles não criaram um chatbot melhor. Eles transformaram o Claude em uma camada de execução de trabalho.
Os plugins do Cowork permitem que agentes de IA façam login nas suas ferramentas existentes — seu CRM, seus documentos, seus bancos de dados — e executem fluxos de trabalho inteiros de forma autônoma. Auditorias jurídicas. Gestão de funil de vendas. Análise de dados. Código de nível de produção.
Sem humanos no processo.
Essa é a parte que assustou o mercado.
Porque se um agente de IA pode fazer o trabalho diretamente dentro dos seus sistemas existentes — por que você precisa de 15 ferramentas SaaS diferentes com dashboards bonitos por cima?
E aqui está a parte que deveria realmente tirar o sono dos fundadores de SaaS:
Se 10 agentes de IA podem fazer o trabalho de 100 funcionários, você não precisa mais de 100 assentos no Salesforce.
A IA não mata o software diretamente. Ela mata o quadro de funcionários que usa o software. O que mata o modelo de receita por assento. O que mata o negócio.
V.
É isso que eu chamo de "O Aperto do Meio Fino" (Thin Middle Squeeze).
Imagine três camadas:
Camada superior — o agente de IA. A coisa que realmente executa o trabalho.
Camada do meio — a interface do SaaS. Os dashboards, os fluxos de trabalho, os botões que você clica.
Camada inferior — sistemas de registro. Os bancos de dados, CRMs e ERPs que armazenam os dados reais.
Neste momento, o valor está sendo sugado para cima, para a camada de agentes, e para baixo, para a camada de dados.
Tudo o que está no meio fino é esmagado.
É por isso que o P/L (preço/lucro) futuro da Adobe caiu de 30 para 12. O da ServiceNow foi de 67 para 28. Não porque as pessoas não precisam do que eles fazem — mas porque os investidores perceberam que o fosso competitivo em torno de "interface bonita + integrações" é fino como papel quando um agente de IA pode contornar a interface inteiramente.
A interface costumava ser o produto. Agora é apenas uma casca.
VI.
Mas aqui é onde a multidão que diz "SaaS morreu" se engana completamente.
O SaaS não morreu. O fosso competitivo fácil do SaaS é que morreu.
Uma diferença enorme.
As empresas gastarão mais em software este ano do que nunca. Apenas o gasto de capital em IA corporativa excederá US$ 470 bilhões em 2026. Isso não é um mercado encolhendo — é um mercado explodindo em tamanho.
O dinheiro não está desaparecendo. Ele está se movendo.
E a maioria das pessoas está tão ocupada entrando em pânico com a destruição que está completamente cega para onde ele está pousando.
VII.
Aqui está para onde o dinheiro realmente vai:
1 — Assinaturas de plataformas de IA.
Baseado em uso. Baseado em consumo. Não por assento. As empresas pagarão pela capacidade de IA da mesma forma que pagam pela computação em nuvem — com base no que usam, não em quantos humanos sentam no escritório. Isso já está acontecendo. Os agentes de IA do GitHub são limitados por níveis premium com preços baseados em uso. Esse é o modelo.
2 — Sistemas de registro.
Agentes não eliminam backends. Eles os operam. O CRM, o ERP, o data warehouse — estes se tornam mais valiosos, não menos. Porque agentes de IA precisam de dados limpos, autoritativos e confiáveis para agir. Dados ruins entram, ações ruins saem. Em escala. As empresas que possuem os dados canônicos vencem.
3 — Segurança, governança e conformidade.
Quando agentes agem em escala, erros acontecem em escala. Toda empresa que implementar agentes de IA pagará por permissões, logs de auditoria, aplicação de políticas, monitoramento e avaliação. Isso é infraestrutura entediante — e vai imprimir dinheiro silenciosamente na próxima década.
4 — Precificação baseada em resultados.
Em vez de "US$ 99/assento/mês", você verá "US$ 5 por contrato revisado". "US$ 2 por ticket de suporte resolvido". "US$ 10 por lead qualificado enriquecido". Software precificado como trabalho — porque está substituindo trabalho. É aqui que todo o modelo de precificação da indústria muda.
5 — Serviços.
Isso surpreende as pessoas. Mas quando se torna barato e fácil construir software, as empresas não constroem menos — elas tentam mais personalização. Implementação, design de fluxo de trabalho, migração, trabalho de integração — a demanda por serviços está prestes a explodir. "Vibe coding" torna a criação fácil. Fazer funcionar dentro de um negócio real é uma história completamente diferente.
VIII.
Portanto, se você está construindo uma startup agora — ou pensando nisso — aqui está a única pergunta que importa:
Onde você se encaixa na pilha?
Se você está construindo no meio fino — uma interface bonita sobre os dados de outra pessoa, cobrando por assento, sem nenhuma vantagem proprietária — você tem um problema sério. Não porque seu produto não seja bom. Mas porque a economia da sua posição está entrando em colapso em tempo real.
A camada de agentes acima de você está comendo sua interface.
Os sistemas de registro abaixo de você estão comendo seu "lock-in" (fidelização forçada).
Você está sendo espremido de ambas as direções. E esse aperto só acelera a partir daqui.
IX.
Aqui está o que construir em vez disso.
Construa na camada de agentes. Crie ferramentas nativas de IA que não apenas exibem informações — elas executam fluxos de trabalho. Não mostre ao usuário um dashboard. Faça o trabalho por ele. Cobre por resultados, não por assentos. Seja a coisa que age.
Construa na camada de dados. Tenha dados proprietários. Construa o sistema de registro para um domínio que ainda não tem um bom. Torne-se o backend autoritativo no qual todo agente de IA precisa se conectar. Agentes vêm e vão — a camada de dados é para sempre.
Construa a infraestrutura. Segurança. Monitoramento. Avaliação. Governança. Conformidade. As ferramentas que tornam os agentes de IA seguros para implementar em escala. Sem graça. Extremamente lucrativo. E a demanda nem começou ainda.
Construa os serviços. Ajude as empresas a implementar, personalizar e operar sistemas de IA dentro de seus negócios reais. É aqui que reside a maior parte da complexidade do mundo real, e é onde uma quantidade enorme de valor será criada nos próximos 5 anos.
X.
Aqui está a ironia sobre a qual ninguém está falando.
O Cowork da Anthropic — o produto que supostamente matou o SaaS — é ele próprio um produto SaaS. Vendido via assinatura. Para organizações. Na internet.
SaaS como modelo de entrega está bem. Sempre esteve bem.
SaaS como estratégia de negócios construída sobre fossos rasos e precificação por assento para fluxos de trabalho de commodities — isso é o que acabou.
XI.
Todo mundo está olhando para essa perda de US$ 285 bilhões e vendo destruição.
Eu vejo uma transferência.
Esse valor não desapareceu. Ele está se movendo — de empresas que capturavam valor sendo o intermediário entre humanos e suas ferramentas, para empresas que capturam valor através de execução, dados e infraestrutura.
O manual antigo era: construir uma interface de fluxo de trabalho, cobrar por assento, aumentar o quadro de funcionários em seus clientes para aumentar a receita.
O novo manual é: construir algo que possua os dados, execute o resultado ou proteja o sistema. Cobrar pelo valor entregue, não por cabeças sentadas em cadeiras.
Se você é um fundador lendo isso, a pior coisa que você pode fazer é entrar em pânico.
A segunda pior coisa é continuar construindo como se estivéssemos em 2019.
A melhor coisa que você pode fazer é entender para onde o valor está se movendo — e ir ficar onde ele está pousando.
A era do SaaS não está acabando.
A era do SaaS fácil é que está.
E, honestamente? Essa é a melhor notícia em uma década para qualquer um que esteja realmente construindo algo real.
Eu construí minha startup de IA, Vectal, do zero até uma saída (exit) de US$ 1,8 milhão em 14 meses. Agora ajudo outros fundadores a fazerem o mesmo.
Se você leva a sério a construção — não apenas falar sobre isso — você pode se candidatar para trabalhar comigo aqui:
https://www.scalesoftware.ai/start
A candidatura é gratuita. Mas não trabalhamos com todo mundo.
