Monad foi construída para permitir acesso aberto aos mercados financeiros. Qualquer pessoa com conexão à internet e uma carteira pode ter acesso às mesmas ferramentas financeiras. Não é necessária uma conta bancária ou permissão de terceiros. Um único dólar transferido para a Monad pode ser usado como pagamento, emprestado através de mercados de empréstimo, usado como garantia para um empréstimo ou trocado por um novo ativo sem sair da blockchain.
Desde que a mainnet foi ao ar em novembro de 2025, os principais primitivos financeiros chegaram onchain e estão formando uma economia em rápido crescimento. Os números (até o final de julho de 2026) comprovam isso:
- O valor total bloqueado (incluindo empréstimos) ultrapassou US$ 1,4 bilhão enquanto o TVL total de DeFi ultrapassou US$ 770 milhões
- Cerca de 3,5 milhões de transações por dia em mais de 150 aplicações
- A capitalização de mercado de stablecoins na Monad é superior a US$ 550 milhões
- A capitalização de mercado de ativos do mundo real tokenizados excede US$ 430 milhões
- Entre os 15 maiores volumes de negociação em DEXs entre todas as blockchains
O consumo total de gas está aumentando de forma constante. Fonte: Blockworks.
Essas métricas se reforçam mutuamente em um círculo virtuoso positivo. Cada dólar que entra na blockchain é utilizável em toda a economia. Pagamentos e rampas de entrada trazem capital. Esses saldos se tornam a liquidez contra a qual o DeFi empresta. Esse capital permite que as plataformas de negociação ofereçam spreads apertados e profundidade de livro de ordens para a atividade de negociação. Cada volta atrai mais capital e mais construtores, o que dá a cada dólar incremental mais lugares para ser aplicado.
As seções a seguir detalham as oportunidades econômicas e a atividade em todos esses setores e como eles, coletivamente, estão formando um sistema financeiro robusto.
Pagamentos e Rampas de Entrada: trazendo valor para a blockchain
O dinheiro precisa chegar onchain antes de poder fazer qualquer outra coisa. A infraestrutura para pagamentos e rampas de entrada na Monad está entre as mais amplas de qualquer blockchain.
Raj Parekh, membro fundador da equipe de cripto da Visa, lidera pagamentos na Monad Foundation através da aquisição da Portal. Os trilhos construídos sob essa diretriz agora abrangem mais de 30 rampas de entrada fiduciárias, incluindo Coinbase, Zerohash, MoonPay e Transak, juntamente com sistemas regionais como PIX no Brasil e UPI na Índia. Isso significa que um usuário em São Paulo ou Mumbai alcança a mesma economia através dos trilhos que já usa todos os dias. A cobertura de stablecoins abrange USDC, USDT, EURW, AUSD e outros, com uma capitalização de mercado total de stablecoins na rede superior a US$ 550 milhões.
Tanto a Mastercard quanto a Visa suportam pagamentos com stablecoins na Monad também. A Rain emite cartões que podem gastar stablecoins em qualquer lugar onde a Visa é aceita. As integrações de cartões mostram o que uma blockchain de alto desempenho muda na prática. Considere um emissor de cartão de stablecoin construindo na Monad. Na janela de subsegundos entre a autorização e a liquidação, o saldo do titular do cartão pode ser verificado, depositado como garantia dentro de um protocolo de empréstimo, usado como garantia para um empréstimo e roteado para o tesouro do comerciante, tudo em uma única rede. Isso elimina o pré-financiamento, o float de crédito e a sobrecarga de conciliação que historicamente tornaram os programas de cartão de stablecoin caros demais para operar com margens de varejo.
A expressão mais clara de onde isso está indo é a MetaMask Money Account, que permite que os usuários gastem diretamente de uma posição DeFi. Com a Money Account, o mesmo saldo do qual você gasta também está gerando rendimento. Não há um produto de poupança separado para transferir fundos e nenhum mínimo para se qualificar. Os retornos que antes exigiam uma conta poupança de alto rendimento ficam dentro de uma carteira que qualquer um pode criar. Os fundos que chegam através de pagamentos podem ir diretamente para o DeFi e se transformar em um ativo produtivo.
DeFi: o valor é colocado para trabalhar
Com os saldos de pagamento fluindo diretamente para o DeFi, mercados ativos de empréstimo e tomada de empréstimo se formaram.
Os protocolos de empréstimo mais estabelecidos em cripto foram implantados e cresceram rapidamente. O Aave V3 detém US$ 250 milhões na Monad, o maior pool da rede. Ao lado disso, o Euler detém mais de US$ 175 milhões, o que é mais do que sua implantação no Ethereum. Logo atrás, o Pendle detém mais de US$ 130 milhões, e o Morpho Blue detém US$ 115 milhões. A Ethena implantou sua stablecoin geradora de rendimento sUSDe. Estes são protocolos com anos de histórico de produção e usuários institucionais, e suas decisões de implantação vêm após uma due diligence significativa. Protocolos nativos da Monad estão construindo profundidade em paralelo, com a Curvance crescendo para mais de US$ 90 milhões e a Neverland detendo mais de US$ 15 milhões.
O TVL de DeFi está crescendo rapidamente. Fonte: DefiLlama.
Acima da camada de protocolo, curadores de risco profissionais estão alocando em escala. A K3 Capital gerencia mais de US$ 185 milhões na Monad e a Hyperithm gerencia mais de US$ 150 milhões. Os curadores existem para implantar capital de clientes em estratégias verificadas, portanto, alocações consideráveis de empresas como essas representam convicção institucional sobre a qualidade dos mercados da Monad. Os mercados que eles utilizam são os mesmos abertos para todos os outros. Um depositante individual ganha no mesmo pool do Aave, à mesma taxa, que o maior alocador da rede.
Todo esse capital não fica apenas ocioso. Os depósitos que rendem juros nesses mercados de empréstimo são a mesma liquidez que permite que os usuários peçam emprestado livremente. O capital que está estacionado e rendendo também é capital disponível para negociar.
Negociação: o valor se move e os preços se formam
Na Monad, uma posição aberta em um mercado de empréstimo pode ser usada como garantia para um empréstimo, trocada em uma exchange ou convertida em um ativo gerador de rendimento sem sair da rede, de modo que o capital que ficaria ocioso entre plataformas em outros lugares continua a ser implantado de forma eficaz.
Os mercados à vista da Monad lidaram com cerca de US$ 15 bilhões em volume de negociação, liderados pela Uniswap e Kuru. Em todas as plataformas à vista, o volume de DEX excede consistentemente US$ 1 bilhão por mês.
Os mercados de perpétuos estão crescendo mais rápido do que qualquer outro segmento. O volume da Perpl atingiu novas máximas de mais de US$ 800 milhões no último mês e o volume de perpétuos em toda a blockchain atingiu mais de US$ 350 milhões em cada uma das duas últimas semanas. AMMs proprietários estão compostando a vantagem de liquidez, cotando spreads mais apertados do que exchanges centralizadas. A precificação em tempo real é visível em mpamm.wtf. A infraestrutura de negociação que tradicionalmente estava disponível através de intermediários especializados está cada vez mais acessível a qualquer pessoa onchain.
Os volumes de negociação estão atingindo novas máximas. Fonte: DefiLlama.
A composição das plataformas de negociação também está se expandindo para além dos primitivos iniciais. A HelloTrade anunciou sua migração para a Monad, e planeja trazer mercados de perpétuos e à vista para mais de mil ativos. A Obsidian entrou no ar, trazendo listagens de perpétuos para muitos novos ativos com planos de trazer para a Monad mercados que não estão disponíveis em nenhuma outra blockchain.
Na frente de mercados de previsão, tanto a Kalshi quanto a Polymarket adicionaram suporte para depósitos e saques em seus mercados de previsão na Monad.
O acesso ao MON também se expandiu, com listagens na Coinbase, Revolut e Interactive Brokers, colocando o token da rede na frente de usuários que nunca precisam tocar em uma plataforma onchain diretamente.
Esses mercados funcionam porque a liquidez subjacente é profunda, e a atividade de negociação recompensa os depositantes e provedores de liquidez que forneceram essa profundidade. Cada vez mais, esses mercados estão precificando ativos que se originam fora do cripto, conectando-se à economia global.
Ativos do Mundo Real: a economia offchain se conecta
Ativos do mundo real tokenizados na Monad têm uma capitalização de mercado ativa de mais de US$ 430 milhões, representando mais da metade do tamanho do TVL de DeFi da Monad. Este é o terceiro maior TVL Ativo de DeFi para RWAs entre todas as blockchains, atrás de Ethereum e Solana. Em ciclos anteriores, os ativos tokenizados ficavam ociosos em wrappers esperando por mercados que nunca apareciam. Na Monad, os mercados já estavam lá quando os ativos chegaram, permitindo o movimento eficiente de ativos e capital.
O resultado é que esses ativos são produtivos desde o primeiro dia, utilizados em todas as camadas da economia. Em pagamentos, eles lastreiam as stablecoins que se movem pelos trilhos. Por exemplo, em DeFi, uma posição de crédito privado da Valos, cujo vault cresceu para mais de US$ 105 milhões, pode ser postada como garantia nos mercados da Morpho. SyrupUSDC da Maple Finance, uma stablecoin geradora de rendimento impulsionada por empréstimos institucionais, tem mais de US$ 195 milhões depositados em DeFi. Na negociação, esses instrumentos podem ser trocados por qualquer outro ativo livremente.
Os RWAs ativos em DeFi estão se expandindo. Fonte: rwa.xyz.
Os ativos atuais são em grande parte ofertas institucionais. Centrifuge e FalconX trouxeram Títulos do Tesouro da Janus Henderson, tranches de CLO com classificação AAA, a estratégia de crédito diversificada da Apollo e facilidades de crédito privado. A exposição a esses ativos historicamente exigia acesso institucional, mas agora estão disponíveis como instrumentos transferíveis. Outros ativos notáveis, como Tether Gold, cbBTC e Títulos do Tesouro Coreano, também estão disponíveis onchain.
Um ativo que chega na Monad se torna garantia, inventário de negociação e parte de um balanço patrimonial gerador de rendimento a partir do momento em que chega. Essa produtividade faz da rede uma economia, e a área de superfície continua se expandindo com as pessoas que estão construindo nela.
Construtores e a Rede: o círculo virtuoso se amplia
A compatibilidade total com EVM tem feito um trabalho silencioso ao longo dessa história. É assim que Aave, Morpho e Uniswap foram implantados sem reescrever suas pilhas, como a Chainlink se integrou com ferramentas existentes, e por que mais de 150 aplicações foram lançadas em oito meses. Os construtores aparecem porque a economia é real e o custo de se conectar a ela é baixo. Nenhum gatekeeper aprova uma implantação, e uma equipe de duas pessoas se conecta à mesma liquidez que uma empresa de capital aberto.
O uso confirma isso. A rede vê mais de 15.000 endereços ativos diários e processou mais de 500 milhões de transações desde o lançamento.
O próprio protocolo está melhorando sob carga de produção real. O conjunto de validadores se expandiu para 200 nós distribuídos globalmente e continua a crescer, dando aos usuários institucionais a diversidade geográfica e operacional que exigem antes de comprometer o volume de produção. A iteração do cliente entregou muitas atualizações, como tempos de bloco de 300ms e armazenamento de estado mais eficiente.
A Category Labs tem conduzido pesquisas de ponta na próxima camada do protocolo. Um mempool criptografado está em desenvolvimento, visando manter a execução justa, para que uma transação não possa ser explorada por quem a vê primeiro. O trabalho é revisado por pares: o artigo sobre o mempool criptografado BTX rendeu aos pesquisadores da Category Labs um Prêmio de Artigo de Destaque na conferência IEEE Security and Privacy. Eles também publicaram um artigo sobre Cadence, seu design de consenso com múltiplos proponentes concorrentes que melhorará dramaticamente a velocidade da rede. A combinação desses dois recursos resolverá em grande parte o problema de MEV que assola as blockchains há anos.
Simultaneamente, o funil de construtores está expandindo a área de superfície da economia em todo o mundo. Nitro, um acelerador de três meses, implanta US$ 500.000 por equipe e oferece suporte prático. Blitz, uma série de hackathons de um dia, trouxe 2.500 desenvolvedores para o ecossistema em mais de 30 eventos. Foundry trabalha pessoalmente com equipes em estágio mais avançado que já estão no mercado. Juntos, esses programas são realizados na Ásia, América do Sul, África, Europa e América do Norte.
Cada nova aplicação dá ao dinheiro outro lugar para se mover, e cada melhoria no protocolo permite que ele se mova mais rápido quando chega lá. O crescimento da economia Monad só continuará a acelerar a partir daqui.
O Que Vem a Seguir?
A base da economia está estabelecida. A próxima fase é o crescimento em todos os eixos: liquidez mais profunda nos mercados de empréstimo, mais ativos onchain, mais volume de pagamentos e mais construtores lançando produtos.
Tudo isso é construído para uma missão: acesso aberto aos mercados financeiros em terreno neutro. Qualquer pessoa deve ter acesso a rendimento, crédito e mercados. Uma empresa deve ser capaz de levantar, pedir emprestado e liquidar nos mesmos trilhos que as maiores instituições. Com o BTX integrado, as transações permanecerão criptografadas até que sua ordenação seja fixada; quando alguém puder ler sua intenção, já será tarde demais para agir sobre ela. A justiça se torna uma propriedade do sistema, como a finalidade.
A Monad foi construída para tornar esse tipo de abertura rápida o suficiente e barata o suficiente para funcionar em escala global, e os últimos oito meses mostram o que acontece quando isso ocorre.
Este artigo também está no blog da Monad: https://www.monad.xyz/blog/monad-economy-eight-months-in
