La direction est-elle fiable ?

Jugez la direction et l’usage du capital

Créé par

LLim Jinny

Installé par

DeYouMind

La direction est-elle fiable ?

Jugez la direction et l’usage du capital

Créé par

LLim Jinny

Installé par

DeYouMind

Aperçu

厦门供应链「三剑客」2026 中报横向对比（建发股份 · 厦门象屿 · 厦门国贸）

对比对象：建发股份（600153.SH）、厦门象屿（600057.SH）、厦门国贸（600755.SH）——同处厦门、同为地方国资控股的大宗商品供应链龙头，市场并称「三剑客」。数据区间：三家公司均于 2026 年 8 月下旬披露 2026 年半年度报告。

阅读说明：以下为基于公开中报数据的横向观察，用于长期研究，不构成任何买卖或仓位建议。

一、核心财务指标对照（2026 上半年）

指标	建发股份	厦门象屿	厦门国贸
营业收入	3037.84 亿元（−3.66%）	2090.45 亿元（+2.50%）	1962.04 亿元（+29.37%）
归母净利润	9.89 亿元（+17.62%）	10.66 亿元（+3.28%）	4.26 亿元（−18.50%）
扣非归母净利润	10.77 亿元（+59.52%）	9.42 亿元（+184.75%）	8.26 亿元（扭亏为盈）
基本每股收益	0.25 元（+25%）	0.28 元（−9.68%）	0.10 元（−23.08%）
加权平均 ROE	1.68%（+0.64pct）	5.04%	1.08%
毛利率	4.22%	2.50%（+0.83pct）	2.37%
净利率	—	0.73%	0.19%
经营性现金流净额	+66.41 亿元（−62.84%）	−138.66 亿元	−285.55 亿元
期末总资产	8460.07 亿元（较年初 +15.40%）	1361.35 亿元（+5.78%）	1521.18 亿元（+44.39%）
资产负债率	78.83%	71.74%（−0.55pct）	74.66%
EBITDA 利息保障倍数	—	6.57	2.48

注：三家的营收口径、业务构成差异较大，绝对值不宜直接对比，需结合结构看（见第四节）。

二、盈利质量：三家都在「修复」，但含金量不同

厦门供应链「三剑客」2026 中报横向对比（建发股份 · 厦门象屿 · 厦门国贸）

阅读说明：以下为基于公开中报数据的横向观察，用于长期研究，不构成任何买卖或仓位建议。

一、核心财务指标对照（2026 上半年）

指标	建发股份	厦门象屿	厦门国贸
营业收入	3037.84 亿元（−3.66%）	2090.45 亿元（+2.50%）	1962.04 亿元（+29.37%）
归母净利润	9.89 亿元（+17.62%）	10.66 亿元（+3.28%）	4.26 亿元（−18.50%）
扣非归母净利润	10.77 亿元（+59.52%）	9.42 亿元（+184.75%）	8.26 亿元（扭亏为盈）
基本每股收益	0.25 元（+25%）	0.28 元（−9.68%）	0.10 元（−23.08%）
加权平均 ROE	1.68%（+0.64pct）	5.04%	1.08%
毛利率	4.22%	2.50%（+0.83pct）	2.37%
净利率	—	0.73%	0.19%
经营性现金流净额	+66.41 亿元（−62.84%）	−138.66 亿元	−285.55 亿元
期末总资产	8460.07 亿元（较年初 +15.40%）	1361.35 亿元（+5.78%）	1521.18 亿元（+44.39%）
资产负债率	78.83%	71.74%（−0.55pct）	74.66%
EBITDA 利息保障倍数	—	6.57	2.48

注：三家的营收口径、业务构成差异较大，绝对值不宜直接对比，需结合结构看（见第四节）。

二、盈利质量：三家都在「修复」，但含金量不同

厦门供应链「三剑客」2026 中报横向对比（建发股份 · 厦门象屿 · 厦门国贸）

Description

Examinez la direction et l’allocation du capital comme un actionnaire, et évaluez si les rachats d’actions et les acquisitions créent de la valeur.

Compétences associées

Tout voir

Gérant de fonds : fiable ?

L’analyse de l’attribution de la performance aide à mieux cerner les compétences et le respect des engagements du gérant, afin d’évaluer s’il mérite votre confiance.

020